第13章 关注百姓理财 投资和生活(2)

原来，专业出身的田振民非常关注自己家庭的财务规划，对家庭的每一笔投资都非常慎重。他在日常的工作中还创造性地总结出“黄金分割线”的家庭理财办法。即资产和负债无论怎样变动，投资与净资产的比率（投资资产/净资产）和偿付比率（净资产/总资产）总是约等于0.618。这正是他所谓的理财黄金分割点。多年来，田振民一直在这个理财黄金分割点的指引下不断调整投资与负债的比例，因而，家庭财务状况相当稳健。

2002年时，田振民的父母相继去世，田振民每月的负担减轻了2500多元，还分得了7万多遗产。一年后，随着田振民在银行的存款快速增加，黄金分割点有失衡的可能，于是田振民决定做点投资。

投资额度要设上限

当时田振民的家庭总资产：包括银行存款、一套109平方米的三居室、货币市场基金和少量股票，总价值为105.5万元，其中房产尚有28万元没有还清，净资产（总资产减去负债）为78.4万元，投资资产（储蓄之外的其他金融资产）有39万元，田振民的投资与净资产的比率为39÷78.4＝0.497，0.497远低于黄金分割线，投资与净资产的比率低于0.618时，意味着家庭有效资产就得不到合理的投资，没有达到“钱生钱”的目的。这说明加大投资力度是很有必要的。

要让资金最快增长，毫无疑问，第一要件是多投入资金。但是因为存在着亏损的可能性，所以田振民给投入的资金量设定了上限。加大投资额的同时也要考虑家庭的偿付能力，在偿付比率合理的基础上，进行合理的理财投资，这就是田振民家庭财务一直很稳健的原因。而大部分人进行理财投资时，往往忽略了自己的偿付能力。

借款可优化财务结构

在经济风险膨胀的今天，如果偿付能力过低，则容易陷入破产的危机。偿付比率衡量的是财务偿债能力的高低，是判断家庭破产可能性的参考指标。田振民的家庭总资产为105.5万元，其中净资产为78.4万元，而他的房贷款还有近28万元未还。按照偿付比率的计算公式，田振民的偿付比率为78.4÷105.5＝0.743。

从田振民多年的财务经验看，变化范围在0到1之间的偿付比率，一般也是以黄金分割比率0.618为适宜状态。如果偿付比率太低，则表示生活主要依靠借债维持，这样的家庭财务状况，无论债务到期还是经济不景气，都可能陷入资不抵债的局面。而如果偿付比例很高，接近1，则表示自己的信用额度没有充分利用，需要通过借款来进一步优化其财务结构。

0.743是个比较理想的数字，即便在经济不景气的年代，这样的资产状况也有足够的债务偿付能力，但0.743远高于黄金分割率，可见田振民资产还没有得到最大合理的运用，信用额度也没有充分利用。当然，0.743的偿付比率增加了田振民投资住宅房的信心。

田振民开始寻找符合自己财务的投资住宅房，一方面他要使有效资产得到合理的运用，另一方面又要保证家庭财务的偿付比率在黄金分割线左右。

理财别患上享乐适应症

想更好地管理你的资金吗？在这里向您提供6条最重要的理财法则。

1.勇于说“不”

为了成功地进行储蓄和投资，没什么比自律更重要了。

这意味着看准一些股票、债券和货币市场基金后进行投资，然后坚持持有这一投资组合，无论动荡的市场是多么令人烦恼不安，也无论你是多么想购买最新的热门股。

2.别患上享乐适应症

花钱并不能给你带来快乐。然而许多人都这么做，于是他们一生都要面对高额的信用卡账单，以及失望的情绪。

知道这个心理循环吗？你看中了某件商品，然后认定非要得到它不可，于是付账。然而几周或几个月之后，你就把这件事忘得一干二净，又开始新的物质追求了。

学者们把这种现象称为“快乐水车”或“享乐适应症”（hedonictreadmill）。从中可以吸取的教训是什么呢？如果你想得到快乐，别到购物中心去寻找，那里是找不到的。

3.我们就是市场

尽管大家都在谈论跑赢大市，但事实上我们的前进道路上存在着一个不可逾越的障碍。

不可能所有的人都跑赢大市，因为我们本身就是市场的组成部份。如果有人跑赢大市，那么必然有人被市场打败。

实际上，如果再算上投资成本，能跑赢大市的投资者就寥寥无几了，而大多数投资者都落后于市场平均水平。

4.谁分了你的钱

还有一点你得记住，不管你是否乐意，你还有两位投资伙伴：证卷公司和印花税。你们三个人共同分配你的投资收益。

想自己多留一点，给证卷公司和印花税少点？最好的办法是降低投资成本，同时最大限度地利用避税的退休金帐户。

5.请专家帮忙

看上去大多数投资者是没有时间、兴趣和精力亲自进行成功的投资的。不过遗憾的是，即使你聘请了经纪人或是理财规划师，你的感觉也好不了多少。许多顾问收费昂贵，但他们自己也只有少得可怜的正规理财教育，因此你在挑选顾问的时候得特别小心。

6.别落在后面

当专家们讨论投资多样化的时候，他们会指出，购买各种投资产品能降低投资风险，因为其中一些投资会带来收益，而另一些会出现亏损。

但问题在于：每当我们面临重大金融危机的时候，投资多样化──特别在全球股票市场上进行多样化的投资──常常被证明是起不了什么作用的，因为所有的股票都在暴跌。

即使美国股票和海外股票一同涨跌，它们的年投资回报还是存在着惊人的差距。那些仅仅投资于一个市场的投资者们可能会面临较长的低迷时期。

此外，投资多样化也不仅仅是为了减少投资组合的短期波动。你还想限制金融灾难给你带来的损失，无论是因为政局动荡而导致金融市场出现混乱，还是金融市场本身出现崩溃，例如上世纪九十年代的日本市场。

家庭理财最大的风险是未知数

什么是风险？风险就是不确定性，人类最大的风险，就是不能知道自己的将来。

我们对未来的无知，不是地球还能存活多久，人类是否要移居星球的问题。而是：不知毕业后会否失业，不知谁会和我结婚，不知结婚的时候会不会有房子，不知会有几个孩子、不知是否会离婚、不知家人会否身患疾病、不知会否有交通事故、不知会否意外死亡或残疾，不知自己的专业会否过时，不知明天学费会不会上涨，不知会加薪抑或失去饭碗。

一、单纯地将理财理解为投资

理财的核心是开源节流，开源是指增加收入，节流是指理性消费和支出。而投资通常俗称为钱生钱，试想，一个月收入不足3000元的中低收入工薪阶层硬要去炒楼、炒股、炒期货、炒外汇，这是投资吗？不是，这只是投机或赌博。

许多工薪阶层因为看到房价暴涨、股价暴涨、商品期货价格暴涨、人民币疯狂升值等财经新闻，看到网站、报纸、电视等媒体上整天都鼓吹着无数诱人的赚钱神话故事，便以为用个几千元、几万元便能轻松地成为百万、千万、亿万富翁，可怜他们沉迷于神话故事中，也不用脑子去想一想，其实所有的神话故事背后，都有意或无意地掩盖了一个真相：人家的100万可能是用100万、1000万赚来的，利润不过是100%、10%，而且他们的100万、1000万未必都是自己的，比如，你能帮1亿元资金，在这些所谓的大牛市中赚到100%的利润，你的确能很轻松地获得100万的报酬，但是，一个普通的工薪阶层有这个能力吗？这个过程是可以轻易复制的吗？

一个企业老板，只要能把他的企业鼓捣上市，就能一夜之间身价过亿，可是，全中国那么多企业，到今天上市的也不过是1500多家，相对于10几亿人口的泱泱大国，你认为这几个亿万富豪的神话故事有现实意义吗？《富爸爸，穷爸爸》中的作者所说的办企业鼓捣上市是快速致富的秘诀之一，那家伙是个美国人，美国的股市允许屁大的小公司上市，曾经连许多空壳皮包公司也成功上了市，可他没说，这些年有无数的小上市公司从交易所退市或破产或每股只卖几美分。所以读书、学习，也要动点脑子，不能囫囵吞枣。

工薪阶层完全可以通过智力投资来实现百万、千万的财富梦想，如，考研考博考证书，从高位直接切入大企业的中高管理层拿高薪，或直接利用自己的专业知识去创业，你若能鼓捣个瘟到死之类的玩意儿，就算成不了比尔·盖茨，混到他的零头你也能成个百万富翁。那些风险投资家们整天都在寻找着冒险机会，你有本事，可以亮给他们看。当然，你可能要说，读书太吃力，连大学都考不上，咋办？花点小钱用心学些手艺，如理发、修理汽车什么的，开个小店，招学徒，慢慢扩张开连锁店，最后你也可以将它鼓捣上市，一夜之间成为亿万富翁。在美国，就有理发店成为上市公司的，咱中国也有卖发卡的上市公司，前不久不是还有个搞英语培训的在美国上了市吗？当教师能致富，农民也可以致富，养鱼的、养猪的，都有上市公司。

二、不贪之贪，不怕之怕

开源的途径有无数种，投资只是其中的一种，而且是风险最大的一种。的确，赶上大牛市，赚钱是容易的，这样的机遇你可以抓住，也可以放弃，在做出最终的决定之前，你一定得三思再三思，因为投资对于许多人来说，是条不归之路，从此你将整天受着自己的欲望驱使，再也难回头了。投资国债的，最终会变成基民，基民最终又会变成股民，许多人信誓旦旦地说自己永远只做债民、基民，绝不碰股票，这都是自欺欺人，一个也跑不掉，最终都得乖乖地成为小股民或小赌鬼。所以只要你动了钱生钱的贪心，一脚踏进金融业的大门，此生你就得乖乖地成为金融的奴隶。

一个资产1000万的富翁，拿出100万来炒股，就算他想1年赚1000倍，这也不叫贪心，就算他拿着这100万全部买彩票或直接去澳门狂赌，也不叫贪心，只能说，他是来玩游戏的。而一个总资产只有10万的工薪阶层，拿出9万来投资股票型开放式基金，只想1年赚10%，这都是贪心，这就叫不贪之贪。倘若你把房产拿去抵押或刷信用卡透支或找亲戚朋友们集资来投资基金或股票，哪怕你只想赚1%，就更是贪心之极。

贪心的人，心理都是极不稳定的，有些人嘴上说：我不怕亏损，我有很强的风险承受能力，实际上你可以准确地预言出他们的心理波动，亏损10%，就会骂人，亏损20%，就会恨人，亏损50%，可能就会自杀或杀人，倘若亏损80%，他还活着，心理虽然会稳定，但是人也颓废了。这就是他们的不怕之怕。

投资的正确观念应该是：该贪时必须贪，不该贪时坚决不贪。你有10万资产，拿出1万来炒股，你想赚10倍，这不叫贪心，相反，如果你只赚了10%就收手，不仅是傻，而且非常危险，因为市场不会总是提供那些低风险的投资机会给你，下一次你可能要追高买进，而紧接着又可能会赶上大跌，你反而变成了亏损，这就是该贪而不贪的报应。倘若你把10万全拿来炒股，哪怕你只想赚10%，也是不该贪。

工薪阶层可以大胆地投资，但是，一定要量力而行，不要借钱，不要抵押，不要典当，不要刷信用卡，不要将身家性命全部拿来赌，只用些不怕全亏光的闲钱来投资，就算你来赌博，也不叫贪心，而叫勇气。你能承受100%的风险，你就有勇气和耐心搏取任何暴利，无论牛市或熊市，你都可以去投资或投机，市场永远有机会，时时有机会，只要它不关门。

投资不在乎钱多钱少，几百元也可以开始，几千万元也不算多，积少可以成多，细水长流终成江河。理财的核心是开源节流，投资的核心不外乎两个词：勇气、耐心。理财不等于投资，投资更不等于理财，因为不投资也是理财的一种开源途径，比如，你现在月收入1万元，你不做任何投资，你只是将钱存在银行里，也不去存定期，全是活期，你说，你的生活是不是非常的宽裕和轻松？当然，你肯定会说，那退休后怎么办？家人生了大病怎么办？有了孩子怎么办？万一以后不能再每月赚1万元怎么办？好的，让我告诉你一个永远也不可能有第二个人会告诉你的真相：金融业之所以存在，就是因为它用尽了无数的手段，唬得你整日里杞人忧天！麻雀如果也像人类这样杞人忧天，那么它们也一定会来炒房、炒股，懂了吗？这就是为什么不投资也是理财的一种开源途径。投资，你必定有赚有亏，不投资，你等于投资收益率永远为0，而0永远比任何亏损强万倍。以不变应万变，以静制动，无为而无不为，这才是投资的最高境界！

我们要作的准备包括：

建立应急基金：手上要有现金或者现金等价物，如随时可以提取现金的银行卡，有人认为货币基金或者股票有很好的流动性，但如果有变现时差存在，还不能完全等同现金。

正确运用信用卡：当意外事情发生时，如失业或者疾病，信用卡透支额可以帮人渡过难关。但事实上，很多背负信用卡债务的人并没有失业或者染病，他们只是用现金卡去购买暂时无力用现金购买的东西，并背负16％左右的债务，那是愚蠢的。

为未来的生活投资，而不是为金钱本身：在利率低的时候，存款账户的钱很难支付未来孩子的学费，虽然看上去你做了计划，原因是通胀以及学费增长。另一方面，看到利率太低的人却可能盲目投资，我最常被问的一个问题是我有30万，我该如何投资？而我要反问的问题是，你为什么要投资？为教育还是为养老？或者只是追求购买豪华别墅？不同的生活打算，投资计划及风险承担是很大区别的。

转移风险与购买保险：买保险的本质就是花钱转移风险。如果某个意外事件发生，给你的财务带来的影响对你的生活品质带来太大改变，是你不能接受的程度的时候，购买保险就能找到为你买单并带来财务稳定的人。记住，有些风险是你能承担的，有些带来的财务波动太大，比如重大疾病、意外死亡等，就最好转移给保险公司。买保险要注意给付条件是不是你担心的条件，否则货不对版，就不能雪中送炭了。

减少债务和为债务投保：如果有足够的支付能力就尽量减少债务，因为意外发生的时候，债主并不会心慈手软，信用卡的债务、购楼购车的债务都是受法律保护要定期偿还的。同时，每增加一项负债，就等于增加了风险暴露程度，相应的保额就要提高，也就是说，你要多付一点保费，让保险公司在意外发生的时候为你的债务买单，这样，你所关爱的人，就会减少这部分生活的压力了。