第14章 华尔街金融领主——摩根财团(5)

为了获得对美国钢铁公司今后发展具有重大影响的梅菲比矿山，“朱庇特”摩根最后满足了小洛克菲勒提出的条件，但他同时也用充满霸气的口吻对小洛克菲勒说：“请转告令尊，当今推动美国的是华尔街，是我！这是不可逆转的新时代！”

在这次与洛克菲勒财团的较量中，二者基本上是打了个平手，J·P·摩根没有占到计划中所要占到的便宜。不过从另一个角度讲，洛克菲勒财团参股美国钢铁公司，在客观上避免了两大财团今后可能在钢铁领域出现的争斗，有利于摩根长期以来所苦心经营的钢铁垄断计划的实现。

交易成功了，约翰·D·洛克菲勒成为了新企业联合的董事，但是他却从来没有参加过董事会的会议，显然他并不想干预美国钢铁公司的经营管理，该公司今后的发展令他非常放心。1904年，约翰·D·洛克菲勒辞去了该董事职务，由小洛克菲勒接任。

6，最大的垄断者

摩根体系的势力发展十分迅速，财团规模急剧扩大，到1910年的时候，美国的钢铁事业已基本上为摩根财团所垄断，在铁路方面的6大系统中，有4个较大规模的系统都在摩根控制之下。

摩根财团的另一投资热点是公用事业。经过多年不停的兼并和收购，摩根财团已经完全掌控了美国电话电报公司和西方电话电报公司，然后又通过通用电气公司，控制了全国最重要地区的公用事业，如费城的快速交通运输公司、新泽西公共服务公司、尼亚加拉瀑布电力公司等等。

到1912年时，摩根财团控制的大公司包括13家金融机构，14家工矿企业，19家铁路公司和7家公用事业单位，资产总额高达127亿美元。

1913年，J·P·摩根的个人财富已达1，2亿美元，占当时美国国民生产总值的1/328，28仅次于同一时期的洛克菲勒家族和安德鲁·卡内基。而就其领导的整个摩根财团（包括与摩根财团有密切联系的大企业）来说，他们控制的总资产占当时国民生产总值的比例已经接近1/3，远远超过了洛克菲勒财团。

至此，J·P·摩根所领导的摩根财团终于成为美国最大的垄断者。

（第四节）美国的中央银行

1，银行家中的银行家

19世纪末，垄断财团在美国以空前的速度向前推进，作为金融霸主的J·P·摩根在此期间充当着非常重要的角色。

摩根提出了“利害共同”的原则，即拥有财产的人可以随心所欲的处理他们的东西，但在行动上要协调一致。这一原则掩盖了垄断资本之间的尖锐矛盾，并将他们的财产结合成一个通过相互持有股权实现调控的庞大控制网。摩根等金融巨头以此骗取其他资本家听从这些大资本家的指挥，在行动上与他们“保持协调”，相互交换股票和证券，组成各种垄断财团。在各垄断财团组成后，以J·P·摩根公司为首的华尔街银行在报刊上大吹大擂，推销各财团证券，从中捞取大量佣金。据当时的美国财政部报告透露，仅在发售美国钢铁公司的证券中，摩根公司就分得6200万美元的佣金！

在美国从自由竞争进入垄断阶段的过程中，摩根财团利用种种特权和手段，经过激烈的竞争，不断削减和击败对手，逐步巩固和发展了自己的地位，成为美国金融界最有实力的统治者。西奥多·罗斯福总统就曾公开承认J·P·摩根公司在金融界的“独霸局面”，连与J·P·摩根竞争过的约翰·D·洛克菲勒、爱德华·哈里曼等人，也曾一度表示“听命于他”。J·P·摩根是华尔街的金融巨头们公认的“银行家的银行家”。

尽管资产超过10亿美元的洛克菲勒曾表示：“摩根实在算不上是一个有钱人”，29但他也不得不承认，摩根调集资金的能力却是自己所远不能企及的。

19世界末20世纪初，J·P·摩根公司的实力和影响在继续扩大。到第一次世界大战前夕，该公司的13个合伙人都已经成为华尔街赫赫有名金融巨头，由他们控制的银行家信托公司、保证信托公司和国民商业银行等在美国金融界都有着举足轻重的地位。三家大的人寿保险公司——纽约人寿保险公司、公平人寿保险公司、互惠人寿保险公司也都在摩根财团控制之下。另外，摩根财团具有较大影响力的下属公司还有设在费城的德雷克歇公司、英国伦敦的J·S·摩根公司和法国巴黎的摩根公司。摩根财团所属公司的高级管理人员和董事，还在其它一些大公司中占了300个以上的董事席位，其中仅在当时最大的47家银行、工业公司中就占了72个董事职位。

其它在美国具有较大影响力的金融公司与摩根财团也有着密切联系。例如，在当时37家公司中占有46个董事席位的纽约第一国民银行及其老板乔治·贝克，就是J·P·摩根公司的密切同盟者，该银行直到1955年才脱离摩根财团，而花旗银行的老板詹姆斯·斯蒂尔曼也曾一度追随过J·P·摩根。

2，挽救美国财政部

亚历山大·汉密尔顿30给美国留下了一个极好的金融基础设施和运行体系，但却被安德鲁·杰克逊31在无意中破坏了。不过，这也产生了另外一个结果，那就是让J·P·摩根在事实上成了美国的中央银行家。

美国内战时期的金融改革虽然对杰克逊造成的破坏进行了一些修补，但是随着美国经济实力的迅速增长，一个类似中央银行的机构的缺失就使金融运行变得非常危险了。而美国发生的两次危险的制度失灵——1893—1895年的黄金恐慌和1907年的股市恐慌证明J·P·摩根拥有极高的个人威望，有能力担任我们今天所说的具有强大号召力的联邦储备委员会主席的角色，能够承担起维护金融稳定的重任。

黄金恐慌是由国外对美国经济实力的错误认识导致的。在1892年的美国大选期间，民主党人在金本位上动摇不定的态度让外国人（主要是英国投资者）失去了信心，于是在1893年华尔街崩溃之后，他们开始大量抛售以黄金为基础的铁路债券，导致美国黄金储备大量外流，随着美国黄金储备急速下降到1亿美元这一底线——这是美国官方承诺的恢复硬币支付所需的最低安全储备，各种投机性的债券抛售也开始了。

如果美国拥有中央银行，那么解决这种危机只需连续几天发几封电报就可以了，因为保持美元的可兑换性符合包括英国在内的所有国家的利益，而且英格兰银行已经做好了采取保护性的信贷措施来安抚投资者的各项准备。然而问题在于，美国这一方却没有可与之对话的机构。美国财政部的新任官员们还在怀疑他们在法律上是否有权力解决这些问题，而且他们尤其希望被人看作是独立于那些唯利是图的银行家的。他们最初采取的策略是由财政部直接出售黄金债券以改变黄金外流的趋势，但这一措施实际上反而增加了黄金储备的压力，因为购买黄金债券的客户主要来自国内，这些人在购买新债券之前必须先把账面资产转换成黄金。

在危机刚开始的时候，J·P·摩根曾私下里建议由他和罗斯查尔德家族共同筹措价值1亿美元的黄金贷款。据他计算，就这样一个规模的黄金贷款而言，如果把至少一半的贷款用于海外，就能够结束投机行为。虽然在心里摩根也存在很大的疑虑，但他坚持由两家银行来控制整个交易，也反映出他确信没有其它银行能够阻止他们的计划。但是，财政部拒绝了他们的建议，并在1894年继续自行采取了一些零散的应对措施，然而杯水车薪，丝毫没有好转的迹象，美国的黄金储备在继续迅速下降。

到了1895年，美国财政部已经因无法满足公众对黄金需求而处于崩溃的边缘。虽然政府在过去几年里向公众提供了黄金债券，但收效欠佳。由于受到国会的牵制，新连任的克利夫兰总统在防止黄金支付中断上已无计可施。

如果黄金支付中断发生，则不仅会导致美国在世界金融市场上的信用骤降，而且会使世界各国股票市场遭到毁灭性打击。当时，美国政府的黄金储备已不足1000万美元，只能满足财政部纽约分部当天的支票的支取业务。在这种情况下，美国财政部最终不得不请求摩根财团和罗斯查尔德家族提供帮助。在经过一系列紧急会谈之后，摩根电告伦敦，宣布他已经制定出了解决危机的一揽子方案。

然而令摩根震惊的是，他在第二天早上又得到消息说，财政部将拒绝由摩根实施这一方案，而宁愿自己来负责。为此摩根直接闯进了总统克里夫兰的办公室，当时他们正在开会讨论如何应对危机。在那天的大部分时间里，开会的人都一筹莫展，不停的抽烟，而可怕的报告还是接连涌入。最后，到下午的时候，摩根听说财政部手里持有的黄金储备只剩了900万美元，于是向克里夫兰总统粗暴的宣布：“除了让我和罗斯查尔德组成辛迪加，使伦敦的黄金重新流入国内外，绝对没有第二种办法能解救陷于破产状况的国库。我现在手里就有一张1200万美元、而且是今天到期的黄金支票！如果今天拿这张支票来兑现，国库的存金就全完了，若不同意我的条件，我现在就可以拍电报立刻兑现这张支票。”32迫于形势的压力，财政部最终接受了摩根制定的解决危机的各项方案。

实际上，拯救方案的核心就是承诺维持美元对英镑的汇率，这就要求无论美元在何时出现剧烈波动，摩根都必须进入外汇市场去购进美元或者卖出英镑以维持美元汇率的稳定，这其实就是中央银行的一个典型功能。从另一方面来讲，白宫的迟疑行为也正是因为他们担心会受制于这些银行家，从而使美国的货币政策被他们所左右。但是，对于一个无法调集公共资源而且并不代表政府权力的私营合伙制银行来说，这无疑也是一个极其冒险的行为。不管怎样，虽然经历了一些压力，但J·P·摩根率领的财团还是成功的解救了这场危机。同时，这次行动也使摩根大发横财，摩根公司伙同华尔街其它银行把政府发行的一批又一批债券抢购一空，然后高价上市出售，转手之间即可获取暴利。

J·P·摩根的这次行动挽救了美国财政部，同时也扩大了其在美国政界的影响。后来，作为对摩根的回报，克利夫兰政府甚至派兵去伊利诺斯州，血腥镇压了摩根财团所属的普尔曼车辆公司工人的罢工斗争，制造了美国历史上第一次因镇压罢工导致的大规模流血惨案。

3，拯救华尔街

黄金危机的解决让人们看到了处于权力顶峰的摩根的力量，同样，当1907年华尔街发生崩盘危机时，人们再次大开眼界：已经71岁的摩根凭借自己对金融业炉火纯青的操作和控制，几乎以一己之力挽救了这场崩盘式的危机。

当时，美国经济快速发展，银行的贷款规模扩张得飞快，华尔街的各种投机生意也是空前繁荣。当时由于金融规范和管理制度的缺失，使得政府部门无法有效监管银行贷款的质量、信贷规模和公司报告的诚实性，在这种背景下，银行和信托公司等金融机构的风险逐渐累积，泡沫化十分严重，而人们在欢呼经济高速增长的同时却忽视了隐藏着的暗流。

1907年秋天，纽约华尔街金融市场上终于爆发了一场大风暴。

引发这场危机的投机者是商务信托公司的奥古斯塔斯·海因茨和他的同伙查尔斯·莫尔斯以及E·R·托马斯。1907年10月，他们在联合铜业公司股票上的投机失败，结果引发了挤兑。当时，美国落后的银行体系就像旱季丛林中的一堆干柴，一旦发生挤兑，就会引发“火灾”。于是，在接下来的日子里，恐慌情绪开始蔓延，很多卷入这一事件的银行和信托公司都出现了危机，公司高层们被迫辞职，人们开始纷纷从信托公司提出存款，挤兑潮随之出现，危机全面爆发了。

这场危机的传播速度之快、破坏力之强超过了人们的预期，许多信托公司已接近破产，纽约市的不少银行也发生了挤兑，而且恐慌还蔓延到了股票交易所，金融机构回收贷款使股票市场的现金回流受阻，企业贷款的利率一度达到了100%，股票交易所已面临关闭的困境。

到了这种境地，除了J·P·摩根之外已经没有其他人能够控制住局势了，于是他又被请了出来。危机发生时，摩根正在欧洲，当他登陆美国时没想到副国务卿兼财长布鲁斯·科特已在码头接他，并交给了他一个信封。摩根回到办公室后打开信封，发现是国库的钥匙，当时国库仅存两千五百余万美元。这时，窗外的大街上聚集了越来越多的人在唱歌，歌名是《国王回来了》，歌词的最后两句是：“国王回来了，国王回来了，他就是J·P·摩根！”一个平民金融家在有生之年享有如此盛誉，可谓空前绝后。

事实上，摩根银行在这场风波中并没有多大危险，因为他的银行没有超额负债，但是，这场危机毕竟是国家危机的蔓延，恐慌会导致证券市场的崩盘，进一步说，如果美国银行体系崩溃，摩根财团最终也逃脱不了厄运。因此，皮尔庞特准备全力以赴去解决这场危机。

首先，摩根在他的书房里成立了一个以他为首的指导委员会，成员包括花旗银行总裁詹姆斯·斯蒂尔曼以及第一国家银行总裁乔治·贝克，由后来成为联邦储备银行第一任行长的本杰明·斯特朗担任委员会的秘书。在接下来的一个月中，摩根和他的委员会异常忙碌，虽然年事已高，但摩根仍然每天坚持工作到深夜。他们召集那些信托公司、经纪公司以及清算银行的高层管理人员，帮助他们筹集运转所需的大量资金，借以有效支持当时已经非常脆弱的信用体系，恢复市场信心。在这一过程中，没有人敢拒绝J·P·摩根的召唤或者就他所分到的任务与摩根争论，这位华尔街的“朱庇特”是当之无愧的主角，而财政部长扮演的只不过是一个配角，甚至连英格兰银行和法兰西银行在这场戏中扮演的也都是些小角色，

摩根以专制手段联合纽约银行家携手拯救华尔街的事迹不仅赢得了美国人民的敬佩和爱戴，也赢得了整个欧洲的尊敬，在摩根的积极运作下，欧洲的银行家们也加入了拯救华尔街的行列，上千万美元的黄金开始从欧洲运往纽约。

1907年11月6日，在摩根的多方努力下，华尔街股市终于开始上扬，并呈现了良好的发展趋势。同一天，第一批价值700万美元的黄金也已经运抵纽约，使资金短缺的局面进一步缓和，危机开始逐渐平息。