第13章 投资国债最合适的时机

总算把该提示的都提示完了，如果您决定要试试，那么下面我就来给您支两招。国债本身其实没什么可以挑挑拣拣的，因为只要是国债就会比存款利息高，这些都是经过精确测算的，投资者没有必要把精力放在这个方面。只要有国债买就可以了，不管哪一期都差不多，不会说像股票那样有好有坏，都是国家财政部发行的，没有什么差异。

不用选品种并不意味着就可以闭上眼睛随便买。买国债虽然不怎么讲究分析，但却讲究买的时间点。因为国债本身就类似于存款，我们付出时间成本，换取资本收益。投资者往往都只是将目光集中在了资本收益上，绞尽脑汁地算计，其实完全没有必要，只要把握好购买的时间，什么都将迎刃而解。

1 高利率的时候买

对债券稍微有些了解的人会说，这完全不对啊，债券的价格和利率是成负相关关系的。您别着急，看仔细了再说。我们所说的是在利率高的时候买新发行的债券，因为这个时候发行的债券肯定要比之前的债券利率高，明白了吗？同样，就算是买之前发行的债券，因为它的价格低了，我们买岂不是更便宜么？

案例6：某投资者在存款利率为2.5%的时候买了一期国债，票面利率为3%。他花了1万元购买了100份。后来存款利率上调到3.5%，他的国债不仅没有收益，还会损失0.5%。如果是可交易的国债，这期债券的价格会下跌0.97%，具体算法是这样的：

103/102.5=X/103.5（X为债券价格）

故，X=104.0048

X/103-1=0.0097

也就是说，我们这个时候买这期债券会比之前的这位投资者少花97块钱，所以我们的收益并没有减少。而且，一般债券的走势都是对未来预期的一种反映，我们算出来它要跌0.97%才能平抑收益水平，但是往往它的下跌幅度远不止这个数，所以我们还能花更少的钱，从而获得更多的收益。这里比较难懂，大家仔细琢磨一下。

接着我们的话题，买债券最好的时间点是选择在利率较高的时候，因为从我国调控的步调上来说，一般如果利率不断上调的话，说明国家在大力收缩银根，处于打压投机膨胀的阶段或者是对抗较强通胀的时候。有些朋友不明白为什么，这是基本经济学的原理，不断调高的利率就意味着新发行债券的利率将会更高，因为债券的一个基本发行原则就是收益高于存款。在其他投资方式受到抑制的时候，我们不妨撤出来，买国债。股市里有一句俗话叫做：顺势而为。同样，在我们投资的意识里也要时刻牢记，响应国家的政策，跟着党走，不会亏待你的。所以，高利率的时候买国债是明智之选。

2 灵活掌握时机

一般来说，国家调整利率的时候，往往不会一次就调整到位，一般都是系列性的调整。就像今年到现在为止，央行已经第三次加息了。面对这种密集的调整政策，存定期的人最纠结，不断地把刚刚存了一个月的定期取出来重新存，这一个月按活期计息。一次两次还行，三次加息下来，确实让人们受不了。去转存吧，损失一个月的利息不算，还要去柜台，排队填单子，太麻烦。不去吧，看着利息一次次地涨，心里不忍。

这个时候我就建议您考虑买国债了，记账式国债采用发行加附息的方式，投资者购买的价格不断跟随市场变动，不管什么时候购买，按照它的当前价格就可以了，不用像存定期那样折腾人。

就拿当前我国的经济情况来说吧，CPI月月创新高，为了抗通胀，国家大力调控不断加息，股市等投机比较严重的渠道受到打压，与此同时银行理财产品却销售火爆，收益也相当不错。有人会说，那就买理财产品呗。不错，这个阶段买理财产品是很好的选择，但是大家可能不知道，现阶段的理财产品投向大部分是国债和银行间债券，对于银行间债券我们普通投资者是参与不了的，但国债却可以参与。与其让银行糊涂账似的给我们多少是多少，还不如自己投资呢！买国债又不像信托那样难上手，我们自己动手也未尝不可。

如果是利率较为稳定的时期，就不建议投资国债了。当然，如果是那些对其他投资不太了解的朋友，买储蓄式国债省心省事的优点还是显而易见的。