第6章 揭秘股市唯一的真相

引导价格波动的直接因素就是量能的涌现，在供需矛盾的循环基础上，场内的投资者人为地放大了价格和波幅。如果不能熟练地运用量和价的结合，那么市场中最基本的投资风险都将导致最终的亏损。有了交易才会导致价格波动，有了价格波动才会促使人们交易，这样的循环过程的根本还是量的出现。从量到价，简而言之，是从质变到量变的过程。

本章就量能的基本元素进行细分的讲解，并且从量能角度升华二次买入法的重要性。

最初的华尔街是由一群变态者和精神病人组成的，他们以精神病的方式发明了股票与金融衍生产品的交易，但是他们的伟大之处在于制定了一个游戏规则，并严格按照游戏规则不停地游戏。结果，正常人看到如此热闹的游戏，也就不断沦落其中，最后整个美国都参与到这个变态游戏之中，这个变态游戏就是现代金融。

—索罗斯

A股量能标志性的指标就是成交量VOL（VOL是指个股和大盘的成交总手数，在形态上用一根立式的柱子来表示。左面的坐标值与柱状的横向对应处，就是当日当时的成交总手。如果当天收盘价高于当天均价，则成交柱呈红色；反之，成交柱呈绿色。），而我一般使用的量能指标是成交额AMOUNT，随着价格的波动，成交额是最真切反映市场强弱的标志（这只是看盘过程中的一个细节）。

运用量能，不仅仅是盘感和技术的体现，更是一种思维的体现，在熟练应用量价配合之前，投资者必须具备如下的快速跟量的思维。

量变之一：放量之时，向后看；这时要密切关注股价的高低（高位放量还是低位放量）和量能变化背后的主力资金行为；要么低位放量乘胜追击，要么主力只是放量建仓，要么这是高位资金出逃。

量变之二：缩量之时，向前看；缩量代表惜售，大部分人不愿意交易，既然没人交易，也就无法在当时判断价格的波动趋向，因此，可以从股票的前一次放量的位置寻找突破口，以前一次的放量行为来判定目前的缩量是出货导致的下跌还是主力的打压震荡。

一切技术和形态都不是永恒的，都将被市场环境所打破，而股市唯一最真实的东西就是不同量能下的交易行为。

2.1.1 资金推动型上涨

在一个本身就是以圈钱为目的的市场里，股价就是用钱砸出来的，这就是资金推动股价的上涨模式。而一部分投资者对于资金并不在意，认为在没有资金的情况下股价照样可以上涨。我想这是理解资金布局过程的错误。有的股票是建仓拉升式的，有的股票是拉高出货，还有的股票是多次建仓完成的最终上涨。

1.建仓拉升式上涨

的中国医药（600056）从14元到26元的上涨过程呈现的是量增价升的态势，这是最典型的主力不断加仓买入而形成的推动股价上涨的方式。因此，只要选到此类个股，在涨幅低于15%（这是我衡量节奏性的标准）的前提下，上涨初期和中途皆可买入。中国医药（600056）在26元左右，开始以倍量出现，同时价格滞涨，并且有了一定的涨幅，判断主力开始酝酿波段性出货。所以，一般在高位价格滞涨的同时量能出现倍量，选择抛出。

2.拉高出货式走势

的日照港（600017）在4.5元左右，准备选择以大阳跳空的方式向上突破，但是量能出现倍量，K线出现过长的上影线，并且第二根K线也以长上影线阴线十字星收出，这就充分说明了这个倍量不是突破的资金推动，而是资金抽离式的，是拉高出货的意图；之后，日照港（600117）从巨量的最高点5.06元直线下滑，进入跌势。此类个股表现出了资金在量能上快速抽离，并且价格没有突破和向上的冲劲，倘若后期再次放量，配合价格再做考虑。

对于建仓式上涨和拉高出货式行情，如果一些投资者应用现代投资工具LEVEL2数据加以比对，主力的建仓和出货的意图将更加清晰，这里不做太多介绍。

主力运作过程的3个阶段是建仓、拉升、出货。因此，一般的资金推动股价上涨是在第一阶段或者第二阶段完成的。而往往所有的价格和量能的涨跌都蕴涵了正在发生或者已经发生的主力交易行为，只是当时的交易行为迷惑了更多的投资者对即时价格的分析而已，很多人认为当时发生的量能必须用来衡量当时发生的价格，这是错误的。完全可以使用历史的量能来衡量现在及未来的价格，也就是笔者提出的N字形态和量价二次买入的对象。

3.两次或者多次建仓式拉升

的民生银行（600016）有了两次放量，并且在这期间快速缩量锁仓，控制股价在5.15元左右的区间运作，直到第二次放量并以大阳突破5.3元，呈现明显的主力攻势，才进入真正的主升上涨行情。由此可见，量价二次买入法在此股的建仓模式上起到了不容忽视的作用。

“买入技巧”

（1）在多次放量价格明显得到控制的前提下，选择以第一次放量的平均价格进行第一次低吸建仓。

（2）在第二次量增价升的同时选择主动加仓，直到以光头大阳或者跳空的方式突破，选择以突破价格进行第二次攻势买入。

必须是因量而起的上涨才是中期牛市的上涨，否则大海无水舟难行。其中实际的资金是流入还是流出，我们可以通过大多数的LEVEL2数据监控，但是要想熟练运用它，需要灵活运用量价关系的配合，而不是看见放量建仓就买入。

在现在主力操作模式多样化的市场里，单纯的量增价升的个股会比较少，而量价配合出现的二次或者多次买入机会的个股会比较多。所以在资金推动型的市场里，熟练运用量价二次买入法是最基本，也是必需的实战技能。

2.1.2 量间交易机会

所谓量间交易机会，就是挖掘有过量能异动行为，即急速放量或者急速缩量的个股，在双量或者多量之间寻找介入机会，也就是第1章中我所描述的N字理论在实战中的灵活运用。倘若能挖掘出这个机会，那么黑马股也是很容易买到的。按交易时机来分类，可以分为量内交易和量外交易。

量内交易，指在两次放量中间寻找交易机会。也就是说，在第一次放量时就要瞄准战斗时机，突如其来的缩量，正是由于惜售，锁定了之前主力的建仓筹码，也用价格的打压达到了短期的洗盘震仓效果。而往往在这样的量内区间里，有一次非常好的交易机会，它的最大买入低点为放量的同时对应价格的50%位置，或者是放量对应的平均价格位置。

量外交易，指在两次量能全部释放出来之后，再寻找战斗时机。这个时机我们以一个标准来衡量，也是必备的要素，那就是第二次放量的同时必须突破前一次放量的价格，并呈突破之势。而对于某些股票，如果在第二次放量时没有呈突破攻击走势，也有可能进行第三次甚至更多次的建仓。这些股票往往是一些大盘股，主力必须多次打压建仓才得以完成布局。该种交易手法也可称为突破买入。

针对量间交易机会的把握，下面通过一些个股来具体分析。是对重庆啤酒（600132）的分析。重庆啤酒（600132）的低位分别有过两次比较明显的放量，第一次在35元左右放量，第二次在41元左右放量，并且突破前一次放量的高点，其中两次放量的均价约为38元；本次完成的就是多次放量建仓的行为，这就是行情的第一阶段：建仓吸筹。而在这个阶段中，我们有两次交易机会，即量内交易和量外交易。量内交易可以在38元的中部缩量回调之时低吸，量外交易就是在第二次突破41元的突破之时主动买进。后期呈现第二阶段拉升。

对于两次或者多次放量产生的量间交易机会，在目前较快节奏的A股市场里非常普遍，是对重庆港九（600279）的分析。

重庆港九（600279）有三次突发式放量建仓，第三次才是真正的拉升进入主升行情。这里的把握时机一样牢记量突破之势，其中有两次量内交易机会和一次量外交易机会。

第一次量内交易机会：第一次放量从11元左右快速拉升大阳涨到13元附近，平均价格成本也就是12元左右，因此第一次缩量回调产生的安全的低吸价格在12元附近。

第二次量内交易机会：第二次放量的价格基本上和第一次放量的价格等同，所以第二次平均价格成本依旧在12元附近，也就是第二次缩量回调产生的低吸价格也是在12元附近。事实证明，第二次缩量回调的价格支撑位就在12元左右，也就证明了主力不会轻易跌破之前的自身平均成本。

第三次量外交易机会：重庆港九（600279）第三次放量，并且以大阳线一举突破前期所有的多次放量的高点，此刻就可以定位主升行情的到来，那么，这个位置的买入机会就是这个大阳线的突破价位，约13元左右。

如此看来，三次交易机会的不同特点就是，前两次量内交易是在挖掘个股的同时提前布局，达到降低成本的目的；第三次量外交易是主攻性出击，直接进入主升浪的象征。所以，在安全策略为第一原则的前提下，仓位的控制为，一般低吸阶段轻仓，突破阶段以重仓突击。

2.1.3 短线量庄，长线量势

在股票实际操作中，针对不同的行情有长、短线操作策略。近年来，短线交易比较频繁，长线的价值投资几乎不复存在，这也是很多散户在追求短期利润的前提下，始终突破不了把握住机会的瓶颈。也许做了十次短线所赚取的利润，结果因为大势的重大转变而一次性全部赔掉。所以短线和长线的灵活操作，必须有一套索取利润的标准和操作原则。

1.短线量庄，即短线看重的是庄家手法和操作技巧

很多时候，短线交易者喜欢用30分钟或者60分钟K线来把握。其实，不管是小周期还是大周期，日线足矣！短线强势股，一般由消息面促发引起大量追风盘哄抢，但是毕竟是短线，没有持续性。怎么样做到短线量庄呢？在日K线周期下，其实任何一只股票都可以用来操作短线，只是我们要把范围缩小到利润能够最大化的股票池中。

短线也有时机的选择，聪明的短线机构会在大盘横盘震荡时运用短线游击手法频繁运作一只个股或者一类（同等版块、概念、题材）个股。当然，在大势上涨趋势下就不要做短线了；而如果目前的大势是下跌态势，这个时候出现的脉冲式短线，最好不要积极参与。

是对大江股份（600695）的分析。大江股份（600695）在反复的N字形走势中，体现了上升趋势下转折点的基本规则，该股在6元左右出现第一次暴量和暴价，就锁定该股后期可以作为操作的对象。后期出现了两次缩量行为，都可以运用量价二次买入法参与其中，短期参与的价位分别在7元附近和7.8元附近。

“短线交易盈利标准”

操作对象：中小市值股票（以游资为主力拉升的短线快赢方式，集合概念股、题材股为一体的操作对象）。

个股形态选择：最佳状态是暴量和暴价的活跃个股，在上升趋势下，以呈N字形态的个股为先。

操作周期：以周为单位，一周之内，可反复操作（超级短线交易尾盘买入第2个交易日卖出，正常短线为3天左右周期）。

介入黄金时间：开盘竞价、10：30、14：30（针对不同的走势特征以分时线判断买入时机）。

盈利目标：5%以上（3%～5%为中阳，5%以上是大阳，也是主力短期能够出货的最起码涨幅）。

2.长线量势，即大势所趋下长线挖掘有量能反映的股票

如果一只股票的历史量能比较平淡，即使现在量能有所起色，充其量也是短线上的涨跌，看不到长期持续的上涨动力；如果一只股票在历史走势中有过量能的突出表现，也就代表它有过活跃的交易波段，也正代表了曾经有主力运作过此类股票；而如果它是主力多次打压的对象，这一次量能的表现只是主力的一次建仓行为，那么后市必见大牛。这正是N字理论在大周期上的运用，挖掘大势所趋下的牛股。

长期持有一只个股和其中的交易，主要是心态的提炼，然后才是以中期节奏把握将利润最大化。是对格力电器（000651）长期操作的实战分析。格力电器（000651）在本次实战中的整体涨势是从11元涨到24元之多。在该公司业绩基本面不容置疑的前提下，主要就是在持有该股的过程中尽可能地进行波段性操作。从实际操作中看，本次将近半年的整体行情，其中包含了两次重大的节奏性。

第一次操作，从11元到19元的大波段。其中第一次放量从12元多迅速涨到15元多，平均交易价格在14元附近，后市缩量价跌的调整过程，就产生了第一次波段性买入的操作机会；14元成为第一次高抛之后的低吸位置，随着放量，仓位可慢慢加重。

第二次操作，从15元到24元。其中第二次放量从14元迅速涨到19元，而在15元出现的大阳线对应的量能最大，因此，平均交易价格在15元附近；后市缩量价跌，将近20%的调整过程，就产生第二次波段性买入的操作机会，15元也就成为第二次低吸买入的主要价格；并且在本次调整中，曾经有两次触及15元的成本区，这就更显示15元的主要支撑和低吸的安全性。后市再次量增价升，就是仓位在不断提高。当价格出到了一定的等级，甚至翻倍，涨幅超过预定目标，或者大势发生重大转折时，减仓就成为了唯一操作。

“长线交易原则”

操作对象：在遵从大势的前提下，选择相对低估的绩优股（长期稳定增长，并加以题材的挖掘，股性相对活跃）。

操作周期：以月为周期单位，根据个股涨速在持股前期制定持股周期，切勿一买入即设定周期。

中期盈利目标：最低30%～50%的中期目标，不断递增。

操作节奏把握：20%～30%作为涨幅节奏，一个月作为一个上涨周期，如果涨幅超过这个范围，并且在一个月之内快速达到，那么应该降低一次仓位，等待下一次买点（这是中长线前提下的利润最大化操作）。

如此看来，诸如针对格力电器（000651）之类股票的长期操作策略，不仅仅看量势，更需要走一步看一步，进行波段性操作来索取最大利润。

上述的短、长期操作类型，都离不开N字操作的二次交易机会。由此看来，量价结合所产生的二次交易机会，不仅仅是小周期里短线的操作手法，真正的赚钱效应更是体现在长期的运用上。其中，像氯碱化工（600618）、三爱富（600636）等个股，都是运用这种方法提前锁定并催生的新型黑马股。