三、本章重要考点及例题
（一）重要概念归纳
货币形态按货币价值与币材价值关系，可分为商品货币、代用货币和信用货币。
1.商品货币：是兼具货币与商品双重身份的货币，执行货币职能时是货币，不执行货币功能时是商品。作为货币用途时的价值与作为商品用途时的价值相等，故又称足值货币。
（1）商品货币两种形态如下。
实物货币：货币发展形式中最原始的形式。例如，羊、斧头、贝壳等。
金属货币：典型的足值货币。具有普遍可接受性、价值稳定性、价大量小、耐久性、均质性和可分性等特征。后来的金属铸币，一般在一国内流通具有自发调节货币流通功能。
（2）商品货币作为足值货币特征：本身具有十足的内在价值，既可以作为一般商品消费，也可以作为货币流通；以其内在价值量大小来决定交换比例。
2.代用货币：是代表实质货币在市场上流通的货币，一般指由政府或银行发行的货币或银行券，代替金属货币参加到流通领域中。代用货币的发行流通，以背后充足的金银货币或等值的金银条块为保证，代用货币持有者随时可同政府或银行将其兑换成金银货币。
（1）代用货币的使用最早出现在我国北宋年间，是用树皮做成的货币，即“交子”。
（2）代用货币与金属货币相比优点在于：成本低廉、便于携带和运输、便于节省金银以移作他用。
3.信用货币是以信用为保证，通过一定的信用程序发行的，充当流通手段和支付手段的货币形态，是货币发展的现代形态。
（1）信用货币已经成为主要货币形式，可以以个人信用、商业信用和国家信用为基础。例如，商业票据、国家发行纸币、现代银行存款等。
（2）信用货币作为一般媒介，必须具备两个条件：一是人们对此货币的信心，二是货币发行的立法保障。
（3）信用货币形式主要是流通中的现金与银行存款。
（4）信用货币特征：
A.信用货币是一种价值符号，与黄金已经完全脱离；
B.信用货币是债务货币。经济中的现金和存款是银行的负债。
C.信用货币具有强制性。通过法律手段确定其为法定货币；银行可以通过发行货币，强制社会向他提供信用。
D.信用货币具有管理货币的性质。现在经济中国家可以通过中央银行来控制和管理货币的流通。
4.信用货币的发展趋势：电子货币。由真实货币演变成虚拟货币。
5.货币流通：是指货币作为流通手段和支付手段形成的连续不断的运动。现代信用制度下，货币流通由现金流通和存款流通两种形式构成
（1）人民币现金流通的程序和渠道
中央银行→商业银行→各种渠道→流通
区分：
现金发行为中央银行→商业银行
现金投放为商业银行→各种渠道
现金归行为各种渠道→商业银行
现金回笼为商业银行→中央银行
（2）现金投放的渠道：
A.工资即对个人其他支出。企业支付个人的工资、奖金等
B.采购支出。向城乡居民或集体经济单位采购产品投放现金
C.财政信贷支出。财政拨款、发放贷款等
D.行政管理费支出。包括机关、企事业单位、学校等的行政管理投放的现金
（3）现金归行渠道：
A.商品销售收入
B.服务事业收入
C.财政税收收入
D.信用收入：银行、信用社及其他金融机构吸收存款、证券兑换、储蓄和收回贷款等收入的现金
6.存款货币流通：也叫非现金流通，具体表现为存款账户划转账款。流通渠道如下。
A.商品价款收付（商品交易结算）：经济部门与企业之间
B.劳务费用收付（劳务费用结算）：各企业之间提供或获得劳务发生的费用收付
C.货币资金拨缴的收付（财政收支结算）：单位上缴国家财政资金及财政部门拨付给各单位的货币资金与经费引起资金拨付
D.信贷资金的发放和回收（银行信贷结算）银行向各经济部门发放贷款及收回
7.货币流通定义如下。
狭义：只包括现钞和不足值的金属铸币的现金流通
广义：既包括现金流通又包括存款货币流通（关于广义货币流通渠道参见课本15页图）
8.货币需求：在一定时间和空间范围内，商品流通对货币的客观需求。
9.关于货币的五个需求理论：
马克思的货币需求理论、费雪的货币需求理论（费雪方程式）、剑桥学派的货币需求理论（剑桥方程式）、凯恩斯货币需求理论、弗里德曼的货币需求理论
（1）马克思的货币需求理论
公式：待销售商品价格总额/单位货币流通速度=流通手段货币需求量
注意三点：
A.公式前提是无论待销售商品价格总额还是单位货币流通速度都是在一定的时期内
B.公式代表的货币职能是流通手段
C.能够根据例子进行简单计算
公式：单位银行券代表的货币金属价值=流通中需要的货币金属价值/银行券流通总量
（2）费雪的货币需求理论 ——费雪方程式
MV=PT
注意三点：
A.认识方程式，并理解每个字母的含义
B.能够简单分析其中的关系变化
C.能够进行简单计算
（3）剑桥学派的货币需求理论——剑桥方程式
Md=Kpy
注意三点：
A.认识方程式，并理解每个字母含义
B.区别费雪与剑桥方程的本质
（4）费雪与剑桥方程的本质区别如下。
A.货币需求分析侧重点不同：费雪侧重货币交易手段职能，侧重于商品交易量对货币的需求；剑桥侧重货币作为一种资产职能，侧重于收入y的需求
B.费雪方程式侧重货币流量分析；剑桥方程式侧重货币存量的分析
C.两方程式对货币需求分析角度和所强调的决定货币需求的因素不同
（5）凯恩斯的货币需求理论：其研究以剑桥方程为出发点。
货币需求决定于三种动机：交易动机、预防动机和投机动机。
需求函数：M=M1+M2=L（y,r）
凯恩斯货币需求理论显著特点：把货币的投机性需求列入货币需求范围。
（6）弗里德曼的货币需求理论
Md/P=f（y,w,Rm,Rb,Re,1/P·Dp/Dt;U）
10.货币供给
货币供给的口径分四个层次：
划分根据是金融资产的流动性
M0=流通中的现金
M1=M0+企业活期存款+机关团体部队存款+农村存款+个人持有的信用卡类存款
M2=M1+城乡居民储蓄存款+企业存款中具有定性性质的存款+外币存款+信托类存款+证券公司客户保证金
M3=M2+金融债券+商业票据+大额可转让定期存单等
11.决定货币供给的因素：银行信贷收支和财政收支
银行信贷，包括商业银行信贷和中央银行信贷调控
商业银行信贷：商业银行是现代货币供给主体；商业银行具有创造信用（货币）职能
中央银行信贷调控对贷款能力的影响：
A.中央银行调整商业银行法定存款准备金，影响商业银行信贷能力。
B.中央银行对商业银行发放和收回贷款（包括再贴现），影响银行信贷能力。
C.中央银行通过调整、控制其黄金、外汇储备，影响商业银行信贷能力。
D.中央银行通过公开市场买卖有价证券，影响商业银行的信贷能力。
12.货币均衡：指货币供应量与需求量大体相等，结构上比较合理，但需要明确理解：
A.实际经济生活中，货币供给与需求绝对相等是不可能的
B.货币需求由社会商品、劳务总供给决定的，货币供给由中央银行决定
C.货币均衡还要求货币供给与需求的结构上均衡：如果出现商品积压或有钱买不到商品，那么货币供求结构上即为出现非均衡
13.均衡的标志
A.物价水平变动
B.货币流通速度的变动
C.货币供给增长与国民生产总值增长率比较：两者增长率趋向一致
14.货币失衡包括：通货膨胀：货币供给大于需求或者货币供应量大于商品流通客观需求通货紧缩：货币供给小于货币需求
（1）通货膨胀：表现形式为物价上涨
通货膨胀的原因：
A.国家财政原因：国家收支赤字
B.国民经济结构原因：国民经济发展比例失调，会导致结构性通货膨胀
C.国际收支原因：长期大量的顺差可能导致一国货币供给量过多
D.银行信贷原因：银行自身信用膨胀
（2）通货膨胀的分类如下：
按照通货膨胀的原因：财政赤字型、经济结构型、国际收支型和银行自身信用膨胀型；按照通货膨胀表现状态分为开放型通货膨胀和抑制型通货膨胀。
按照通货膨胀程度：爬行式、跑马式和恶性通货膨胀
按照通货膨胀预期：非预期型和预期型
按照西方通货膨胀学说：需求拉上型、成本推动型和供求混合型通货膨胀
（3）通货紧缩：表现为物价水平持续下降，货币供应持续下降和经济衰退
通货紧缩的原因：
A.紧缩性的货币财政政策
B.经济周期的变化：经济周期经过繁荣的高峰阶段，生产能力大量过剩，产生供过于求，引起物价下降，出现经济周期型的通货紧缩
C.投资和消费的有效需求不足：预期利率下降和经济走势不佳时，消费和投资均出现有效需求不足，导致物价下降等
D.结构失调：消费结构与生产结构的调整
E.国际市场冲击：国家的开放程度
（二）典型例题解析
【单选题】
1.历史上最早出现的货币形态是（ ）。
A.实物货币
B.信用货币
C.代用货币
D.电子货币
【答案】A
【解析】选A。历史上最早出现的货币是实物货币，又称商品货币或足值货币。
2.某公司以延期付款方式销售给某商场一批商品，则该商场到期偿还欠款时，货币执行（ ）职能。
A.支付手段
B.流通手段
C.购买手段
D.贮藏手段
【答案】A
【解析】选A。货币在没有商品（劳务）与之作相向运动时，偿还单方面支付，被称为支付手段职能，其是在信用交易中补足交换过程中的独立环节。
3.本位货币是（ ）。
A.本国货币当局发行的货币
B.以黄金为基础的货币
C.一个国家货币制度规定的标准货币
D.可以与黄金兑换的货币
【答案】C
【解析】选C。本位货币，是指在国际经济活动中，国家出于经济条件或政策上的考虑，用法律的形式将本国货币与之固定地联系起来，作为衡量价值的标准，以及国际交易的最终清偿手段。
4.在一国货币制度中，（ ）是不具有无限法偿能力的货币。
A.主币
B.本位币
C.辅币
D.都不是
【答案】C
【解析】选C。货币分为主币和辅币两种：前者具有无限法偿能力；后者一般是有限清偿货币，即每次交付的辅币数量有一定限制，超过限额，收方可以拒收。
5.在基础货币一定的条件下，货币乘数越大，则货币供应量（ ）。
A.越多
B.越少
C.不变
D.不确定
【答案】A
【解析】在基础货币一定的条件下，货币乘数扩大，会成倍地放大货币供给量。
6.在其他条件不变的情况下，商业银行的超额准备金率越高，则货币乘数（ ）。
A.越大
B.越小
C.不变
D.不确定
【答案】B
【解析】商业银行的超额准备金率越高，货币供给量越小，货币乘数也越小。
7.在其他条件不变的情况下，商业银行的超额准备金率低，则货币供应量（ ）。
A.越多
B.越少
C.不变
D.不确定
【答案】A
【解析】在其他条件不变的情况下，商业银行的超额准备金与货币供应量成反向关系。
8.在货币供应量决定因素中，商业银行能控制的是（ ）。
A.基础货币
B.法定准备率
C.现金比率
D.超额准备率
【答案】D
【解析】超额准备金是指商业银行及存款性金融机构在中央银行存款账户上的实际准备金超过法定准备金的部分。其他选项内容都由中央银行控制。
9.在法定准备率为10%的条件下，当中央银行向某商业银行发放100万元贷款后，整个商业银行系统最多能向社会公众发放贷款（ ）。
A.1000万元
B.900万元
C.99万元
D.1100万元
【答案】B
【解析】贷款经过乘数放大，而商业银行还有10%的准备金需放入中央银行，根据乘数计算公式：100×（1-10%）÷10%=900（万元）。
10.在法定准备率为10%的条件下，当某商业银行从中央银行借入100万元用于发放贷款后，整个商业银行系统最多能向社会公众发放贷款（ ）。
A.1000亿元
B.900亿元
C.99亿元
D.1100亿元
【答案】A
【解析】整个银行系统最多可以发放：100÷10%=1000（万元）。
【多选题】
1.在下列货币职能中，不能采用观念上的货币，而必须采用现实的货币的有（ ）。
A.价值尺度
B.流通手段
C.贮藏手段
D.支付手段
E.世界货币
【答案】BC
【解析】选BC。在流通过程中，货币是商品交换的媒介，必须是现实的货币；贮藏手段是将货币贮藏起来，可以自由退出和进入流通，也必须是现实货币。
2.货币执行世界货币的职能主要表现为（ ）。
A.国际间一般的支付手段
B.国际间一般的购买手段
C.促进金融市场发展
D.促进全球化
E.国际间财富转移的一种手段
【答案】ABE
【解析】选ABE。货币执行货币职能，对金融市场有一定的影响，也可能阻碍金融市场的发展。
5.相对于纸币，支票发明以后有下列优点（ ）。
A.当交易量很大时，人们无须携带大量通货
B.支票经常是有往来的，彼此可以抵消，无须运送通货
C.支票可以在账户余额内开出所需金额，免去了找零的麻烦
D.具有无限法偿能力
E.具有100%的流动性
【答案】ABC
【解析】选ABC。D项中支票不是本位币，不具有无限法偿的能力；E项中支票的流动性较大，不过还是有一定的限制，不是100%的流动性
6.不兑现信用货币制度下，主币具有以下性质（ ）。
A.国家流通中的基本通货
B.国家法定价格标准
C.足值货币
D.发行权集中于中央银行或指定发行银行
E.名义价值低于实际价值
【答案】ABD
【解析】选ABD。在不兑现信用货币制度下，主币为信用货币，只有名义价值没有实际价值。
7.基础货币包括（ ）。
A.公众的手持现金
B.财政存款
C.法定存款准备金
D.超额准备金
E.同业存款
【答案】ACD
【解析】基础货币包括中央银行为广义货币和信贷扩张提供支持的各种负债，主要指银行持有的货币（库存现金）和银行外的货币（流通中的现金），以及银行与非银行在货币当局的存款。
8.下列哪些情况可引起基础货币减少（ ）。
A.央行收回再贷款
B.央行增加再贷款
C.央行购买国债
D.央行卖出国债
E.央行减少外汇储备
【答案】ADE
【解析】影响基础货币因素有：①中央银行对商业银行等金融机构债权的变动；②国外净资产数额；③对政府债权净额；④其他项目（净额）。ADE三项都在回笼资金，使基础货币减少；BC两项使基础货币增加。
9.影响广义货币乘数大小的因素有（ ）。
A.法定存款准备金率
B.现金比率
C.超额准备金率
D.证券交易保证金比率
E.活期存款占定期存款的比率
【答案】ABCE
【解析】影响乘数的因素包括：①法定存款准备金率；②现金比率；③超额准备金率；④活期存款占定期存款的比率；⑤定期存款法定准备率
10.在下列哪些情况下，商业银行通常会提高超额准备金率（ ）。
A.经济进入衰退期
B.中央银行提高再贴现利率
C.市场利率水平下降
D.中央银行降低存款准备金利率
E.中央银行提高准备金利率
【答案】ABC
【解析】A项经济衰退，资金过剩，货币供给大于需求，需要紧缩银根，提高超额准备金率；B项央行提高再贴现率，会使银行业务的成本提高，提高超额准备金为了降低风险；C项市场利率下降，资金供给大于需求，商业银行需要提高风险准备金。
（三）经典案例分析
1.信贷规模调控意在控制货币供给的增长，央行可以控制货币供应，但却难以控制私人部门的货币需求，而货币需求的变化可能导致数量型调控政策达不到预期最终目标，美联储自20世纪80年代以来放弃了直接针对货币供应量的调控，就是出于货币需求的变化会对政策效果产生难以预期的影响。
（1）如果其他情况不变，中央银行在公开市场上抛售了大量的有价证券，货币供应量将（ ）。
A.不变
B.下降
C.上升
D.上下波动
【答案】B
【解析】公开市场业务中央行抛售证券就是回笼资金，从而减少货币供应量。
（2）当国家为弥补财政赤字而导致银行信用投放增加时，货币供应量（ ）。
A.不变
B.增加
C.减少
D.上下波动
【答案】B
【解析】改变了商业银行原有信贷计划，形成货币供给倒逼机制，银行被迫增加了货币供给。
（3）财政赤字会导致流通中货币供应量（ ）。
A.过少
B.过多
C.不变
D.无影响
【答案】B
【解析】赤字财政是因为政府多花钱，增加货币供给。
（4）其他条件一定时，财政结余使货币供应量（ ）。
A.增加
B.不变
C.减少
D.不确定
【答案】C
【解析】国家财政结余是没有用出去的钱，自然市场中的货币使用变少。
2.3月份以来，中国通胀预期提高、资产价格上升，却并未见到货币政策紧缩。3年期央票发行重启，仅仅让债市打了一个寒颤，而其后发行利率竟然下降1个基点，又令债市恢复了原来的高温，7天回购利率仍在1.6%～1.7%的低位徘徊。央行并未显著推高货币及债券市场利率源于新增信贷规模被有效地控制在央行目标之内，笔者估计4月份新增人民币信贷可能仅有4,000亿至5,000亿元，按照这样的进度，全年新增信贷规模控制在7.5万亿元以内并不困难，央行似乎已无必要大力紧缩银行间市场流动性。
（1）弗里德曼认为货币需求函数具有（ ）的特点。
A.不稳定
B.不确定
C.相对稳定
D.相对不稳定
【答案】C
【解析】弗里德曼所指的货币需求是实际货币需要量，扣除掉价格上涨，因此短期看实际货币需求量相对稳定。
（2）凯恩斯的货币需求函数非常重视（ ）。
A.恒久收入的作用
B.货币供应量的作用
C.利率的作用
D.汇率的作用
【答案】C
【解析】凯恩斯把利率引入货币需求函数，是投资性需求的减函数。
（3）凯恩斯认为，债券的市场价格与市场利率（ ）。
A.正相关
B.负相关
C.无关
D.不一定
【答案】B
【解析】这个涉及中级教程的知识点：债券定价公式，货币时间价值的概念。不仅仅是凯恩斯这样认为，所有经济学者都认同这个事实。
（4）认为货币流通速度是不稳定的经济学家是（ ）。
A.凯恩斯
B.弗里德曼
C.费雪
D.庇古
【答案】A
【解析】因为有投机性需求，热钱（hotmoney）会使流动速度很不稳定。
3.在2009年下半年信贷额度控制后，尽管活期存款与准货币增速都出现了下降，但是准货币增速下降幅度更大，几乎下降到了2007年的低水平，而企业活期存款增速仍然保持在高水平。
特别是2010年1季度，活期存款占比出现了显著跳涨，且企业与居民活期存款占比（季调后）都出现显著上升，这表明，以信贷额度调控为主的数量型调控主要挤出了以价值储藏为目的、流动性较低的货币，而流动性较高的活期存款却仍在快速增长，这种高流动性货币可支撑更多的交易和需求。
于是，整体来看，总需求并没有因M2增速的下降而显著回落，可支撑资产价格的交易性货币增速甚至在上升。货币流通速度的上升使得货币存量增长下降的同时，货币流量增长却可能回升，私人部门把压箱底的钱拿出来用，不是推高资产价格，就是推高通货膨胀。
（1）通常用Md/P表示（ ）。
A.名义货币需求
B.实际货币需求
C.金货币需求
D.存款货币需求
【答案】B
【解析】名义货币需求除以价格就是实际货币需求。
（2）根据凯恩斯流动性偏好理论，当预期利率上升时，人们就会（ ）。
A.抛售债券而持有货币
B.抛出货币而持有债券
C.只持有货币
D.以上说法均不正确
【答案】A
【解析】预期利率上升，也就是预期债券价格下降，二者反向关系。所以抛售债券避免损失。
（3）根据凯恩斯流动性偏好理论，当前市场利率比正常水平高时，人们就会（ ）。
A.抛售债券而持有货币
B.抛出货币而持有债券
C.只持有货币
D.以上说法均不正确
【答案】B
【解析】当前市场利率比正常高，就会预期利率下降，于是债券价格会上升，人们抛出货币购买债券。
（4）股票的预期收益率是货币需求函数的（ ）。
A.规模变量
B.机会成本变量
C.其他变量
D.都不是
【答案】B
【解析】股票与货币两者相互替代。当股票收益越高，持有货币机会成本越大。