前言

我是个普通的财务人，毕业后从事财务工作有18个年头了，从一名普通的出纳做起，经过了一年年的磨砺，直到今天，担任着一家上市公司的财务总监。财务人的苦与累我都经历过，考证、评职称等硬件要求逼着人不断学习，我陆续考取了注册会计师、注册税务师、英国特许公认会计师（ACCA）、高级会计师等资格。一路走来，从最早对会计烦琐而寂寞的工作产生过困惑、退缩，到今天高度认同这项工作的价值，财务工作绝不是简单的传统意义上的记账，而是有其丰富的外延和内涵，对企业的价值可能大到难以估量的程度，同时对个人理财、家庭财富增长也有着极其重要的作用。

我也是个普通的股票投资者，入市是在2007年最疯狂的高点，懵懵懂懂就经历了每天财富消失10%的极度焦虑，很长时间状态不好，在极度困惑中寻求解答。看过江恩、波浪、通道、K线等书籍，每种理论都有道理，都有实证，但可能是每个人领悟点都有所不同，我简单应用下来也没取得好的成绩；也通过财务分析笃定全仓选择了一只股票，但心态不成熟，稍一震荡就轻易放弃了这只后来两年内股价实现十倍增长的优质股，正是这些经历，让我开始思考如何投资，如何构建自己的投资体系。凭着对财务数据的理解，我慢慢摸索着如何透过财务数据看一个企业的昨天、今天，甚至预测明天，并逐步形成了自己相对成型的理念，遵其执行，到今年上半年取得了尚可的收益。此书是我对财务和投资的一点点心得与体会，拿出来与大家分享。

本书第1章从贵州茅台等绩优股股价变化、十家环保类上市公司股价变化与财务指标变化之间的联系，初步引出利润和股价变化的核心联系和主要逻辑，分析拥有股价持续上涨潜力股票的特质。第2章，从影响股价的实质性指标（收入和利润）、辅助性财务指标、辅助性管理指标着眼，并结合实例，分析各项因素的实质性变化和相应的股价变化，同时也对新经济模式下互联网公司如乐视网、Facebook的价值进行了分析。第3章，提出核心选股工具，“收入和利润增长率的4个象限16种变化”，收入和利润的不同变化，间接反映了企业的生存状态和未来发展趋势，对股票投资直接判断其价值。第4章，是我理解的投资之道和术，如何选择白马股、烈马股和黑马股，如何在熊市脱困。第5章，实例分析，对格力电器2013年和2014年年报进行对比分析，相对系统地进行财务分析和价值分析，初步推断其未来价值走势。

本书的一个特点是最新实例复盘，主要是2015年上半年实例，依据上市公司年报、公告中的财务数据，结合投资整合分析，提出财务数据和股价变化之间的逻辑关系，大胆分析求证，小心推演逻辑。既有汉能薄膜发电、东芝公司、绿大地、万福生科的财务造假分析，也有贵州茅台、格力电器、云南白药、科大讯飞、三川股份长期稳定成长背后的财务数据支撑；既有中国中车、龙头股份股价暴涨的并购重组财务影响，也分析质疑了乐视网的财务数据问题，并从较长时间周期验证财务数据和股价变化的逻辑关系。

在股市中，没有一种绝对的方法能保证你赢，但我们终究需要一种方法来指导投资，在这个充满变数的股票世界里，获得财富的持续增长。不用惧怕庄家内幕，不要担忧政策风险，这些我们无法控制，我们所能做的是建立自己的股票投资思想体系和操作框架系统，独立于自己的情绪。比别人更善于思考，更善于运用财务工具和财务数据，在不确定中寻找最大概率的确定性投资，实现规律性盈利，可能使我们走得更远一些。我理解的投资之道是公司大势为重，所在的行业和公司自身价值判断最重要，公司增长趋势的概率性判断比单纯的买卖点更重要；术也需要揣摩提升，战术的安排，盈亏目标的设定（止盈和止损），增减仓安排，投资心态，操作频率的控制等。我的这些感受还很肤浅，还不够成熟，如果能对投资者有些许的帮助，不胜荣幸。

在本书的出版过程中，机械工业出版社华章公司的华蕾编辑曾给予很大帮助，在此，作者对出版社和华蕾表示衷心感谢。

由于作者水平有限，书中难免存在一些不妥之处，敬请大家批评指正。

冯涛

2015年9月