1.4 互联网金融的跨界场景变革

金融以打破时间、地域限制，随时随地交易为特点，因此，只要涉及到商品价值、交易方式等都属于金融交易的范围。既然金融以等价交换为核心，那么互联网金融的核心是什么？是互联网还是金融？

有人基于风险控制是金融的核心，认为互联网金融的核心就是金融。但是，如果风险控制的水平一致，那么金融一定还是互联网金融的核心吗？此外，互联网除了与金融相融合，还带来了什么？小米的创始人雷军说互联网思维就是“专注、极致、口碑、快”，除此之外，还有以下三点。

（1）以个性化、客户力量、小利润大市场为根本的长尾效应

互联网能突破时间、空间的限制，将零散的资金聚集起来，完成传统金融所无法实现的融资。

（2）时空的配置

运用互联网思维的企业将单一产业转为立体多元化产业。简单来说，挣一元钱，会有以下四种方式：

第一种方式：传统方式。进价1元，售价2元，赚取差价。

第二种方式：企业模式。在同一时间段内，以进价1元销售产品，但因为价格低，可以迅速卖出10份，这样可以使以后每个产品的进价降低0.1元，获利1元。在这个过程中，还可以延伸产业链，赚取增值价值。这种模式以沃尔玛、苏宁、国美、京东等为代表。

第三种方式：商业模式。同样是在同一时间内，售价与进价相同，卖出10份，但不同的是，不是获得1元的利润，而是获得10个用户，并在延伸产业链的过程中赚取1元的利润。这种模式以乐视、小米为代表。

第四种方式：补贴模式。产品的成本是1元，然后再补贴给用户1元，从而吸引大量用户。这种模式表面上看是亏损的，但实质上前9个人虽然补贴了1元，但第10个人就可以赚20元甚至更多，或者类似于企业模式和商业模式，在延伸产业链上盈利。这种模式以滴滴打车、快的打车为代表。

随着移动互联网的发展，时间和空间的限制被打破，金融资产的盈利渠道变得多元化。原本18％的年化收益率在分成3％、6％、6％、3％四个维度后，就能够拓宽获取利润的渠道。因此，存款10％、货款6％也成为可能，在很大程度上降低了企业和个人的资本风险。

（3）互联网技术变革

“移动互联网＋大数据＋云计算”问鼎金融行业，为金融业的发展提供了指纹识别技术、人脸识别技术、定位技术、物联网技术、语音识别技术等技术支持。此外，互联网技术简化了金融的程序，使企业投资、个人借贷变得更方便快捷，并且可以自由选择额度，发挥资源的最大潜能。

凯文·凯利的《失控：机器、社会与经济的新生物学》一书提及如今盛行的概念：云计算、物联网、虚拟现实、协作、双赢、共生、共同进化等。主要思想就是当数量众多的个体聚集到一起时，量变将转化为质变，产生巨大的效益。

例如，一条鱼在海中丝毫不起眼，但一个鱼群就可以引起关注，当这个鱼群不断变大，并始终保持一定的队形和方向，就会形成巨大的能量。在鱼群迅速扩大的同时，存在的问题也会迎刃而解。

目前，一部分企业正在借助互联网的平台优势积极追求变革，以期发展成一个“庞大的鱼群”。如果大部分企业的风控都在标准水平以上，那么剩下的一小部分企业将会被市场淘汰。企业将坏账率保持在2％～5％之间，就能够在市场竞争中取胜，但是在这一范围内，企业的收益也会有差异。坏账率影响一个企业的收入甚至生存，金融领域坏账率的重要性堪比电商领域的利润，亚马逊、Facebook就十分重视当期利润。

坏账率之所以影响公司的发展，是因为坏账率越高意味着公司损失的资金就越多。一个公司，尤其是金融属性的公司最重要的就是资金的流动性，而坏账会致使公司的流动资金不足，主要表现在两方面：一是无法实现刚性兑付，二是在非刚性兑付方面，投资人看到所投资的企业坏账率过高，为确保资本安全会先行撤资。

如果坏账率低，投资者就会继续投资，最终由量变达到质变。比如，一个人做信贷，6％的坏账率是其赢利点，但是当无法实现刚性兑付时，坏账率会达到20％，甚至40％。在无法使坏账率降到6％的情况下，信贷人会小范围进行金融欺诈，让客户认为坏账率依旧是6％，保持刚性兑付，等待量变过渡到质变，实现超额盈利。

但是有效控制金融欺诈还必须具备以下四个前提（见图1－16）。

第一是保持资金的流动性。隐瞒过高的坏账率，需要客户保持对信贷机构的信任，让他们觉得自己的资金安全有保障，但是小的信贷机构还需要谨慎决策。

第二是风控足够强大。通常，我们会走进一个误区，认为坏账率高就意味着风控水平差。其实坏账率和风控水平之间没有必然的联系，而是与公司的信贷政策、产品设计关系密切。

第三是内部计算能力强大，能够精准预测风险。

第四是产品设计能力强。

互联网的发展为各行各业提供了平台，实现了企业间的去中介化。金融借助互联网的优势发展，颠覆了传统的银行理念，是否也会颠覆自身？

目前，人们存在两种观点：一种是相信未来“互联网金融”会失去市场，科技将成为金融的重要组成部分。除此之外，金融还包括互联网、大数据、云计算，科技成为金融发展的内在驱动力，实现普惠金融和繁荣发展。另一种观念则是担忧随着互联网带来的诸多便利，实现了资源有效配置和信息共享，在未来，金融将渗透到人们的生活中。

“互联网＋金融”模式何时会遇到“黑天鹅”？这些“黑天鹅”又将给互联网金融带来什么影响？通常来说，传统金融的经营模式比较单一，无法向场景化转型，而互联网金融则可以实现产业的立体多元化，将金融与商业的场景合二为一。在这种情况下，互联网金融又会有怎样的发展？

能对互联网金融发展起协同效应的场景通常具备两个特征：第一，有现金流（应收账款、应付账款）、时间和网络属性的场景；第二，在风险定价上，有信息流场景，可以有效分析数据，共享信息，降低投资的风险。而支付场景、消费场景、社交场景、游戏场景、生产场景等就具备这两个特性。

在未来，互联网金融将成功实现跨界场景化，与各行各业相互融合，产生巨大的经济效益和社会效益，同时又将渗透到人们的生活当中，为人们带来便捷舒适的服务。