股基挑选技巧三：拼业绩

拼“爹”、拼人之后的第三个挑选主动型基金的技巧，就是拼业绩。

说到底，我们买基金是为了赚钱，不管基金经理是硕士还是博士，喜欢大盘股还是小盘股，业绩好、能赚钱才是硬道理。所以拼业绩也是我们挑选主动型基金时最重要的考量因素。

许多基金公司在宣传自家基金时，最大的广告卖点就是这只基金的过往业绩优异，因为股票型基金属于高风险投资，赚钱这事没人敢打包票，而且所有基金宣传单的最下面都会有一行小字声明“过往业绩不代表未来表现”。之所以一定要加这句话，是因为证监会规定，基金宣传材料里不能模拟基金未来投资业绩，也就是不许说“经过模拟测算，我们预期这只基金未来一年能获得多少回报”，但只要加上这行小字作为风险揭示和免责声明，过去已经发生的实际回报率还是可以用来宣传的。这样一来，投资者就会自然产生一种联想：既然这只基金过去业绩那么优秀，那未来业绩应该也不会差吧。

但如果你是资深老基民，可能就会说：套路，都是套路。谁说过往业绩好未来业绩就一定会继续好呢？不一定的。

但这话只说对了一半。如果因为基金回报率没有100%打包票的事，就盲目怀疑一切，那我们又该如何挑选基金呢？总不见得眼睛一闭，抓阄决定吧。基金过往业绩的确不能代表其未来表现，但过往多年业绩都非常出色的基金，未来继续表现得比其他基金更好的概率是不是更高呢？

打个比方，小明同学平时考试都排在班级中游，突然有一次考了全班第一，那小明就是一匹大黑马。如果下次考试小明又回到了班级中游，说明上次考试的超常发挥属于偶然性事件，不具参考性；但如果下次考试小明同学还是考了全班前十名，说明小明同学的学习水平真的提高了；如果接连几次考试都维持在这个水平，小明就不再是黑马而是白马，也就是人人皆知的优等生了。那我们就可以理性预期，小明下次考试考全班前十的概率非常大。

再打个比方，每次世界杯开赛前都会有所谓的夺冠大热门，每次大热门无非就这么几个：五星巴西，四星德国，四星意大利，二星阿根廷，再加上拿过冠军的法国、英格兰和西班牙，因为过往成绩能起到最重要的参考作用。如果中国队像2002年那样再次挤进世界杯，谁敢赌中国队夺冠呢？