铁打的基金，流水的掌门人

前面提到了华夏大盘精选的例子，这个例子说明了主动型基金的业绩存在巨大的不确定性，连如日中天的王牌基金也有日薄西山的一天。每年排在TOP 10的最牛基金都是“城头变幻大王旗”，风水年年轮流转，哪能常风光。“公募一哥”王亚伟为什么会离开华夏基金自己开私募基金呢？因为在公募基金当基金经理赚钱远不如自己开私募基金来得快。

所以过去这些年，公募基金行业存在严重的人才流失现象：一流的基金经理大多不满足于公募基金开出的百万年薪，都转行去做私募基金了，一年赚个几千万元司空见惯；而那些水平一般，知道自己出去单干很可能还不如在公募基金里混日子的二三流基金经理，往往更倾向于长期留在这里。这就是经济学上所说的“劣币驱逐良币”现象。

问题还不止于此。过去这些年，公募基金的规模一直在快速膨胀，对专业基金管理人才的需求非常大，但优秀的基金经理既需要一定的天赋，更需要长时间的市场磨炼，没办法速成。可市场竞争那么激烈，基金公司又要赚钱，所以往往只能赶鸭子上架，90后毛头小子也被赶上了基金经理的位置。这就是中国当前公募基金行业的整体状况。虽然肯定还有一些一流基金经理操盘的一流基金存在，但从总体上看，比例恐怕不会很高。

上面这些还是能讨论的，但有些基金经理做的事不仅不适合在书中讨论，甚至还触犯了法律。