前言

2013年，中国已成为全球第三大资本输出国，流量首破千亿美元，仅次于美国和日本。自2003年以来，中国对外直接投资流量已实现连续11年增长，年均增长率高达39.8%。

中国“走出去”的腾飞既是中国经济崛起的结果，亦得益于中国政府的政策支持。

从党的十五大报告第一次谈到对外投资、十六大报告明确提到“走出去”，到十七大报告提出“培育我国的跨国公司”，再到十八大报告明确表示“培育一批世界水平的跨国公司”。中国政府对“走出去”的推动在战略上愈加重视、战术上愈加明晰。2004年7月16日，国务院通过《国务院关于投资体制改革的决定》，区分了“由国务院投资主管部门核准”与“由地方政府投资主管部门核准”两大类别的项目，并细分了以行业和金额为基础的核准和备案制度。这是中国政府为推动“走出去”战略在政策体系上做出的重大调整。2014年11月18日，国务院发布的《政府核准的投资项目目录（2014年本）》将境外投资核准制改为备案制，取消了中国企业境外投资项目99%的核准。可以预见，中国企业“走出去”将迎来一个新的高潮。

在新的“走出去”形势下，中国政府不断积极引导。2013年秋天，习近平主席在哈萨克斯坦和印度尼西亚访问期间分别提出建设“丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”，强调相关各国要打造互利共赢的“利益共同体”和“命运共同体”，确定了“一带一路”战略思想。2014年11月北京APEC会议之后，中央进一步明确了通过“互联互通”建设对接沿线国家的发展战略方针。

“一带一路”战略构想的提出顺应了世界发展大势。世界政治经济形势深度调整，欧亚板块经济地位的上升改变了中国地缘政治经济战略部署。亚洲新合作浪潮为中国发展新的战略手段提供了良好的外部环境。同时，新兴市场对外投资高涨，全球投资治理格局发生变迁，助推中国对外投资的兴起和加速。

中国经济迈入新常态也在助推“一带一路”对外投资升级。近年来，中国经济高速增长、人均收入提高，为对外投资加速发展奠定基础。但随之而来的产能过剩和外汇储备过剩导致资源及资产配置问题突出，需合理转移以支持中国企业“走出去”。另外，通过“一带一路”建设加强对外投资有助于平衡中国地区发展，弥补西部大开发未能改变的长期东西部发展不平衡状况。

“一带一路”以中国为东部起点，一路向西，北端直到西欧地区，包括东南亚、南亚、中亚、西亚北非、中东欧地区的64个国家。除中国外，共涵盖30.8亿人口，GDP规模达到12.8万亿美元，分别占世界的44%和17%，是世界经济最具活力的地区，沿途大多为发展中国家，多数国家后发优势强劲，发展空间大，在64个沿线国中，GDP超过5000亿美元的国家有6个。“一带一路”理念一旦变成现实，将成为世界跨度最长、最具发展潜力的经济走廊。

近年来，“一带一路”沿线国吸收FDI流量增速放缓，但中国从2008年起对“一带一路”沿线国的投资则处于快速增长阶段。2013年，中国对“一带一路”沿线国的投资流量高达126.34亿美元，是2008年的3倍还多。但与“一带一路”沿线国吸收外资的总量相比，规模仍然较小，占比只有3.7%。不过，未来发展潜力很大。

中国企业加大对“一带一路”沿线国的投资是中国实现“一带一路”战略的关键一环。但针对企业如何选取东道国，目前中国业界却缺乏系统性研究。西方国家尽管不乏相关报告，但鲜少与中国相关，与中国企业在“一带一路”投资相关的更是少之又少。本书首次以“一带一路”沿线国为研究样本，参考了五大原创思想来源（世界性组织、地区性组织、智库、大学与知名金融咨询公司）的国际投资报告或学术文献，梳理出政治（Politics）、经济（Economy）、制度（Institution）、基础设施建设（Infrastructure）四大类指标，通过实证检验分析了2008年至2013年中国企业对外直接投资的动机与限制因素对投资流量的影响，构建了中国在“一带一路”沿线国投资的评估体系（四大类因素），以甄别中国对外直接投资目的地。

这18个指标分别是，类别一，政治因素——政治风险、领导人访问次数、腐败程度、犯罪成本；类别二，经济因素——自然资源出口、自然资源经济租金、东道国吸收FDI程度、汇率波动性、双边进出口总额以及GDP经济因素；类别三，制度因素——是否签署双边投资协定、信贷融资便利度，税务系统以及劳动监管；类别四，基础设施因素——交通运输、通信以及电力。

根据上述指标，国观智库经过实证检验和专家所赋权重，推出“一带一路”沿线国投资排行系统。2014年，投资国别价值排行总榜中前十名的国家依次为新加坡、俄罗斯、哈萨克斯坦、沙特阿拉伯、越南、阿联酋、马来西亚、波兰、黑山和卡塔尔。其中，政治指标排行榜中前五名依次为俄罗斯、哈萨克斯坦、新加坡、斯洛文尼亚和阿联酋。经济指标排行榜中前五名的国家依次为沙特阿拉伯、俄罗斯、蒙古、印度和新加坡。制度指标排行榜中前五名依次为越南、乌克兰、阿尔巴尼亚、埃及、亚美尼亚。基础设施指标排行榜中前五名的国家依次为新加坡、阿联酋、斯洛文尼亚、以色列和克罗地亚。

由于2014年排行榜引用的数据大多为2013年数据（部分为2012年数据），因此未能反映2014年发生的最新情况，国观智库提醒投资者在阅读排行榜的过程中，注意俄罗斯、乌克兰、越南、马来西亚近期的政经形势变化。

最后，在64个国家中，国观智库认为黑山共和国（总分数排名第9、中国投资32万美元）、斯洛文尼亚（总分数排名第12、中国投资500万美元）、克罗地亚（总分数排名第14、中国投资831万美元）、科威特（总分数排名第16、中国投资8939万美元）与阿曼（总分数排名第18、中国投资1750万美元）为投资潜力型国家。中国投资者可给予更多关注。