第二章
初次闯荡纽约一败涂地：
永远不要对市场生气
我发现大都会证券公司已经准备好了，如果3个点的保证金再加上增加1.5个保证金仍然不能击败我的话，他们就准备采取更加卑劣的手段。看到这些，我决定要去纽约发展，在那里我可以在纽约证券交易所会员的交易大厅里交易。我不想在波士顿分公司进行交易，因为那里的报价需要通过电报传输，我希望更靠近信息的源头。21岁那年，我带着全部身家2.5万美元来到了纽约。
我说过我在20岁的时候就已经挣到了10000美元，我交易美国糖业的保证金就超过了10000美元。但我并不是总能赚到钱，我的交易机会足够完美，而且赚多亏少，如果我坚持下去，有七成的把握可以赢利。实际上，只要在交易开始之前确信自己的判断是对的，我就一直能赚到钱。打败我的是自己总是没有足够的定力坚持自己的游戏规则，也就是说，在已有先例支持我的操作时我才会进场。“万物皆有时”，但我并不明白这一点，也恰恰是这一点击败了智商远胜于普通阶层的华尔街诸多人士。有一种真正的傻瓜，他们随时随地都会做错事情，还有一种华尔街傻瓜，认为自己随时都可以交易。没有人能够拥有合适的理由支持自己每天都买入或卖出股票，或者拥有足够的知识让他可以高明地操作。
我可以证明这一点。每次靠经验解读盘面时我就能赚钱，但当我像一个傻瓜那样操作时就会赔钱。我也不能例外，不是吗？每天出现在我眼前的是巨大的报价板、滴答作响的电报机，大家忙着交易，看着手中的交易单变成现金或者废纸一张。当然，在这种情况下，我追求刺激的渴望会压过自己的判断。在一家对赌行，你那点保证金微不足道，根本无法长线操作，很容易而且很快就会被踢出局。不顾盘面的基本形势，一心想着不停交易，这让许多人在华尔街铩羽而归，即便专业人士也不能幸免，他们发誓每天都必须挣点钱回家，好像这是他们的固定工资一样。记住，当时我不过是一个毛头小伙。当时我不懂自己后来学到的东西，不懂得15年之后，我可以等待长达两星期之久，眼看着自己中意的股票上涨了30点才觉得可以安全买进……那时我已经破产了，正在试图东山再起，承受不起任何鲁莽的操作。我必须一击必中，所以只能耐心等待。那发生在1915年，说来话长，我会在后面合适的地方讲讲这个故事。现在言归正传，谈谈我经过几年操作击败对赌行，但又让他们拿走我大部分利润的事情。
何况，我只能眼睁睁地看着这样的事情发生！在我的一生之中，这种时刻不止一次。一个股票作手必须与自己内心的敌人做斗争，这些敌人会让他付出昂贵的代价。无论如何，我还是怀揣着2.5万美元来到了纽约。这里没有可以信任的对赌行，由于证券交易所和警察监管严格，已经关闭了许多家对赌行。此外，我想找一个资金规模和交易都不受任何限制的地方。我本金不多，但我不希望永远停留在这个数上。初来乍到，最关键的是找到一个可以不用担心受到不公平待遇的地方进行交易，所以我来到了一家纽约证券交易所的会员公司，它在我的家乡设有分公司，我认识几个经纪人。我在那里的时间不长，再加上不喜欢其中一位合伙人，随后就来到了A.R·富勒顿公司。肯定有人告诉过他们我以前的经历，所以没过多久他们都开始叫我“少年赌客”。我看起来很年轻，从某些方面讲这对我不利，但这又迫使我努力为自己奋斗，因为总有一些人想占我年轻的便宜。对赌行的那些家伙总拿我当小孩看，认为我是靠运气吃饭的傻瓜，这才是我经常能够击败他们的重要原因。
好吧，不到6个月，我就破产了。我是一个非常活跃的交易者，还有一点“常胜将军”的名号。我猜自己支付的交易佣金加起来也是一笔不小的数目。我的账户里赚了不少钱，但当然最终全都赔掉了。虽然谨慎操作，但仍旧亏损。我可以告诉你原因，那就是因为我在对赌行太过成功了！
在对赌行我可以按照自己的方式赢得游戏，在那里我赌的是股价波动，我对盘势的解读只适用于对赌行。我买入时，股价就在报价板上，在我面前。甚至在买入之前，我已经确切地知道我要为自己股票支付的价格。而且，我总是可以立刻卖出，可以成功地抢到小利，因为我的动作像闪电一样迅速。我可以在片刻之内跟进或者止损。有时，比如某只股票将会至少波动1个点。我不贪多，凭借1个点的保证金瞬间使自己的资金翻倍，或者只赚半个点。一天操作一两百个股票，到月底结果就不会太差，是吧？
当然，这种做法的实际困难在于，即便是对赌行财力雄厚可以承受持续的巨大损失，他们也不愿意亏钱。他们不会容许在自己的地盘上，让客户养成总是赚钱的坏毛病！
在任何情况下，在对赌行交易的那套完美方法在富勒顿公司的交易大厅根本行不通。在富勒顿公司我是真正在买卖股票，报价单上美国糖业的价格可能是105美元，我也能看到将会下跌3个点。但实际上在报价机将105美元的价格打印到报价单上的那一瞬间，交易所大厅的实际价格可能是104或103美元。等到我卖出1000股的指令到达富勒顿公司场内人员执行时，价格可能更低了。在我从营业员那里拿到成交报告之前，我并不知道我卖出1000股的实际价格。同样的交易，在对赌行我肯定已经赚到3000美元了，但在证券交易所的会员公司那里可能一分钱也赚不到。当然，我举的是一个极端的例子，但就我的交易方法而言，在富勒顿公司的交易大厅，报价单告诉我的总是过去的历史，而我并没有意识到这一点。
另外还有一点，如果我的交易量非常大，我自己的卖单往往会进一步压低价格。在对赌行，我不必考虑自己交易造成的影响。我在纽约一败涂地是因为游戏规则完全不同，并不是因为我合法操作导致亏损，而是由于我的无知操作。人们都夸我是解读大盘的高手，但是像专家一样看盘拯救不了我。如果我身在交易大厅做一名场内交易员，那么操作的结果可能会好很多。在这个特殊的群体之中，我可能会立刻根据眼前的情况调整自己的交易方法。当然了，如果我像现在这样大规模地操作，由于自己交易对价格的影响，我的方法同样会让我失败。
简言之，我没有掌握股票投机的游戏规则。我只是知道其中一部分奥秘，非常重要的一部分，对我而言它们在任何时候都弥足珍贵。但如果凭借我拥有的一切，我依然会赔钱。那些外行的“菜鸟”们怎么能有机会取胜呢，或者说，如何才能挣到钱呢？
没过多久，我就意识到自己的操作手法有问题，但我找不到问题的症结所在。有时，我的操作手法运行完美，接着突然之间失败会接踵而至。请记住，我只有22岁，我不是顽固不化，不愿意弄清楚自己究竟错在哪里，而是因为在那个年龄，没有人可以无所不知。
交易大厅里的人对我都很好。由于有保证金的要求，我不能随心所欲地交易，但是老富勒顿（Fullerton）和公司的其他人对我“太好了”，以至于在6个月的活跃交易之后，我不但赔掉了随身带来的所有钱和挣到的钱，还欠了公司几百美元。
这就是我，年纪轻轻，从来没有离开过家乡，现在彻底破产了；但是我知道自己本身没有什么问题，只是操作方法错了。我不知道是否讲清楚了自己的故事，但我从来不会对股市发脾气、不与大盘争论，对市场发脾气对你半点好处都没有。
我非常着急想重新交易，一分钟也不愿意多等，于是就去找老富勒顿先生，对他说：“嗨，老富先生，借我500美元。”
“干什么用？”他说。
“我需要点钱。”
“干什么用？”他又问了一次。
“当然作保证金了。”我说。
“500美元？”他皱着眉头说，“你知道他们要求你的保证金保持在10%，那就意味着1000美元只能交易100股，我给你一个信用额度岂不更好……”
“不，”我说，“我不想要这里的信用额度，我已经欠了公司一些钱。我想让你借我500美元，这样我可以在外面挣一笔钱回来。”
“你打算怎么做？”老富勒顿先生问。
“我要去对赌行做交易。”我告诉他。
“在这里交易吧。”他说。
“不，”我说，“在这个交易大厅，我无法确定自己可以成为游戏的赢家，但我确定自己可以从对赌行里挣到钱，我知道那里的游戏规则。我有一种感觉，我知道在这里自己某些地方出了错。”
他借给我了钱，我离开了交易大厅，在这里被他们称为“对赌行恐怖少年”的我输了个精光。我不能回家乡去，因为那里的对赌行不做我的生意。纽约不在考虑范围之内，因为当时那里没有人做这种业务。他们告诉我，在19世纪90年代，宽街（Broad Street）和新街（New Street）到处都是这种行当，但当我需要他们进行交易的时候却一家都没有了。因此，略作考虑之后，我决定到圣路易斯去。我听说那里有两家这样的公司，分公司遍及十几个乡镇，在整个中西部地区生意做得非常大，他们的利润一定非常丰厚。实际上，我被告知，在东部没有一家公司可以与他们的交易额相媲美。他们经营公开，最优秀的人都在那里交易，而且没有丝毫顾虑。有个同行甚至告知我，其中一家公司的老板是商会副主席，但不会是圣路易斯的商会。无论如何，我带着500美元来到这里，准备带回去一笔资金，用来在纽约证券交易所会员富勒顿公司的交易大厅当保证金。
我抵达圣路易斯后住进了酒店，洗漱完毕，开始出去寻找对赌行。其中一家是J.G．多兰公司，另一家是H.S．泰勒公司。我知道我能够击败他们，我要绝对安全地去操作，谨慎而又保守。我担心的一件事是有人可能会认出我并且把我赶走，因为全国各地所有的对赌行都听说过“少年赌客”。他们像赌场一样，可以打听到所有专业人士的小道消息。
多兰公司比泰勒公司近一些，所以我先去了那里。我希望他们在把我赶到其他地方之前允许我做几天交易。我走进去，里面的地方非常大，至少有好几百人正盯着看报价板。我很高兴，因为在这一大群人里面认出我来的概率非常小。我站着观看报价板，认真地浏览着，从中挑选了一只股票准备开始我的操作。
我环顾四周，看着窗口负责接单的营业员，你可以把钱递给他，拿到你的成交单。他正看着我，所以我走了过去，问他：“这里可以交易棉花和小麦吗？”
“是的，小伙子。”他说。
“我也可以买股票吗？”
“只要有钱，你就可以买。”他说。
“噢，我有钱，没问题，没问题。”我说话的样子就像是一个爱吹牛的男孩。
“你有钱，真的吗？”他笑着说。
“我100块钱可以买多少股票？”我佯装生气地问。
“100股，如果你有100块钱的话。”
“我有100块，没错，我也有200块钱。”我告诉他。
“喔，天哪！”他说。
“你给我买200股。”我爽快地说。
“200股，什么股票？”他现在严肃地问。这是生意。
我又看了一眼报价板，好像想猜得准点儿的样子，告诉他：“200股奥马哈。”
“好的！”他说。他接过我的钱，数了数，然后开始写成交单。
“你名字？”他问我。我回答：“霍拉斯·肯特。”
他把成交单递给我，我走开了，坐在客户中间，等着“钱生钱”。我出手果断，那天交易了好几次。第二天同样如此。两天内，我挣了2800美元，我希望他们能让我做完这一星期。以我当前的速度，收获不会太差。然后我可以到其他对赌行，如果运气同样好的话，我就可以带着能够有所作为的资金回到纽约。
第三天上午，当我来到窗口，装作一副害羞的模样，表示要买500股B.R.T公司，那个营业员对我说：“嗨，肯特先生，我们老板想见见你。”
我知道游戏结束了。但我告诉他：“他见我想做什么？”
“我不知道。”
“他在哪？”
“在他的私人办公室，这边请。”他指着一扇门，于是我走了进去。多兰正坐在他的办公桌旁，他转过身对我说：“请坐，利文斯顿。”
他指着一把椅子，我最后的希望破灭了。我不知道他是如何发现我的真实身份的，也许是从酒店登记处发现的。
“你见我有何贵干？”我问他。
“听着，孩子。我不想再和你扯上任何关系，明白吗？任何关系，明白吗？”
“不，我不明白。”我说。
他从旋转椅子上站起来，真是一个大块头。他对我说：“请你来这边一下，好吗，利文斯顿？”他走到门口，打开门，然后指着大厅里的顾客问我：“你看到他们了吗？”
“看什么？”
“那些人。看看他们，孩子，有300个人！300个傻瓜！他们养活我和我的家人，看到了吧？300个傻瓜！然后你跑了进来，2天里赚的钱比我2周从这300个人身上挣到的都多。生意可不是这么做的，孩子，我可不吃你这一套！我不会再和你有关系，已经赚到的钱你请自便，但别想再从我这里赚走一分钱。这里不会再让你挣到钱的！”
“为什么，我……”
“到此为止。前天我看到你进来，我就不喜欢你的样子。说实话，一点也不喜欢。我看出你是一个伪装的老手。我把那个家伙叫进来（他指着那个犯错的营业员）问他你都做了什么事，他告诉我之后，我告诉他：‘我不喜欢那个家伙的样子，他是个江湖骗子！’那个家伙对我说：‘江湖骗子？依我看，老板，他叫霍拉斯·肯特，不过是个装作大人交易的毛头小子。他没问题！’就这样，我让他按照自己的意思办。那个家伙花掉了我2800美元。我不会恨你，但我保险柜的门已经对你关闭了。”
“听我说……”我刚要开始说话。
“你听我说，利文斯顿，”多兰说，“我听说过你所有的事。我靠收傻瓜们的赌金挣钱，你不属于这里。我会很公平，你从我们这里挣到的钱你可以拿走。但既然我知道了你的身份，再让你挣钱我就是个傻瓜。所以，赶紧走，小子！”
我带着2800美元的利润离开了多兰的公司。泰勒公司在同一个街区，我发现泰勒是一个大富翁，经营着许多赌场。我决定到他的对赌行去，我想知道自己应该明智一点，开始时出手谨慎，然后再加到1000股，还是直接干一票大的，因为我能够交易的时间可能不到一天。当赔钱的时候，他们会很快变聪明，但我又确实想买1000股B.R.T公司的股票。我确定可以从这只股票上赚4或5个点。但如果引起他们怀疑或者有太多客户做多这只股票，他们可能根本不会让我交易。我想或许开始时小额分散交易为好。
泰勒公司的对赌行不像多兰公司那么大，但家具更加考究，而且很明显客户的层次更高。这非常适合我，我决定直接买1000股B.R.T公司。所以我走到一个合适的窗口，对营业员说：“我想买一些B.R.T公司，有限制没有？”
“没有限制，”营业员说，“只要有钱你可以随便买。”
“买1500股。”我说着，从口袋里拿出钱，与此同时营业员开始填写交易单。
这时，我看见一个红头发的男人一把把那个营业员从柜台上推开，他探着身子对我说：“嘿，利文斯顿，你去多兰的场子吧！我们不想做你的生意。”
“等我拿到交易单，”我说，“我刚买了一点B.R.T公司。”
“你在这里拿不到交易单。”他说。这时，其他营业员已经站在他身后，都瞪着我看。“再也不要来这里做交易，我们不做你的生意，明白吗？”
生气或与他们理论是没有意义的，所以我回到酒店，付完账就乘坐第一趟列车回到了纽约。世道艰辛啊，我想带点真金白银回来，而泰勒甚至没让我做成一笔交易。
回到纽约，还了富勒顿先生500美元，我又开始用在圣路易斯挣的钱做交易了。我运气有好有坏，但总体略有盈余。毕竟，我要学习的东西不多，只要掌握一个事实即可，那就是股票投机游戏中的知识比我来富勒顿公司交易前想象的要多。我像一个填字游戏爱好者在周日增刊上做纵横交错的填字游戏，一直到填好才满意。我当然也想为自己的字谜找到答案。我以为我再也不会去对赌行了，但是我错了。
我回到纽约后大约几个月，一位老先生来到富勒顿公司的交易大厅。他认识富勒顿先生，有人说他们曾经共同经营过马场，但显然他现在不比往日了。我被介绍给了老麦克戴维特（McDevitt），当时他正在给大家讲一群西部赛马场的骗子，他们刚刚成功地在圣路易斯完成了一场诈骗。他说，带头老大是一个叫作泰勒的赌场老板。
“哪个泰勒？”我问他。
“就是那个泰勒，H.S．泰勒。”
“我认识那个家伙。”我说。
“他不是个好人。”麦克戴维特说。
“不止如此，”我说，“我和他还有点账没有算。”
“怎么回事？”
“对付这种不讲公平精神的家伙的唯一方法就是搞走他们的钱袋子。现在在圣路易斯我拿他没辙，但总有一天我会做到的。”我向麦克戴维特倾诉自己的不满。
“嗯，”老麦克戴维特说，“他想在纽约拉关系，但还做不到，所以他在霍博肯（纽约都会区的一部分）开了一家分公司。传出来的消息是在那里玩没有限制，那家公司资金雄厚，可以让直布罗陀岩（直布罗陀境内的巨型石灰岩，高达426米）像矮脚鸡身上的跳蚤一样渺小。”
“那是一个什么样的地方？”我以为他指的是赌场。
“对赌行。”麦克戴维特说。
“你确定它开张营业了吗？”
“是的，我遇到好几个人都告诉我了这件事。”
“那只是道听途说，”我说，“你能帮忙查查它在营业吗？另外还有他们允许客户的最大交易额是多少？”
“没问题，小兄弟，”麦克戴维特说，“我明天一早就亲自去，然后再回这里告诉你。”
他确实这样做了。看起来泰勒准备大干一场，计划大捞一笔。这一天是星期五，一周内股市一直在上涨。记住，这是在20年前。星期六即将公布的银行报告会显示，超额准备金将大幅下降。这是一个惯用的由头，大户们会进入市场赶走一些在证券经纪公司的资金不够雄厚的客户。在交易的最后半小时，市场通常会做出回调，尤其是那些在公众中最为活跃的股票。这些股票当然也是泰勒的客户最喜欢做多的股票，他的对赌行也可能乐于看到有人做空这些股票。正反都可以挣钱，再也没有比这更好的事情了，而且也非常容易做到，只需要1个点的保证金即可。
星期六上午我赶到霍博肯，来到了泰勒的对赌行。他们装修了一个很大的客户大厅，配备了高档报价板，还有一大群营业员和一个身穿灰色制服的保安。那里大约有25个客户。
我跟经理聊了起来，他问我有什么可以效劳，我告诉他没有什么，还说在赛马场上凭运气挣的钱比这要多得多，因为赌注随意，几分钟之内就可以赚到成千上万，不会像炒股一样小打小闹，而且可能还要等上好几天。他开始告诉我如何在股市上操作更安全，他们的一些客户如何挣到大钱，这些都让你以为这是一家正规的股票经纪公司，可以帮助你在证券交易所买卖股票。他还告诉我，如果一个人重仓（金融账户的钱高比例地进入金融市场，金融账户余额比例小）交易，他可以挣到足够多的钱让任何人都满意。他一定认为我准备去某个赌场，希望在赛马夺走我的钱之前先捞一部分。他告诉我要赶紧动手，因为在星期六12点就闭市了，那样我整个下午就可以空闲出来去干其他事情。如果我选对股票的话，或许真的可以揣上一大笔钱去赌一场赛马。
我表现出不相信他的样子，而他不停地在游说我。我一直盯着表看，到了11:15的时候，我对他说：“好吧。”我开始给他几个不同股票的购买指令，交给他2000美元现金，他高兴地收下了。他告诉我他认为我会挣到一大笔钱，而且希望我可以经常光顾。
一切正如我所料。交易商对那些他们认为可以触及跌停的股票开始砸盘，而且果不其然，股价开始跳水。我在交易者通常回补造成反弹的最后5分钟时，平仓完成了交易。
这次赚了5100美元，我去兑现。
“我很高兴今天来到这里。”我对那位经理说，然后把交易单递给了他。
“哎，”他说，“我不能给你全部的钱，我没想到股价会跌这么惨，星期一早上我把钱给你准备好，绝对没有问题。”
“可以，但首先把你手头上有的钱先给我。”我说。
“你得让我先把钱付给那些小客户，”他说，“我会先把你的本金给你，再给你所有剩下了的钱。你稍等，我先为其他交易单兑现。”所以，我等着他支付其他赢家。噢，我知道我的钱很安全。这家店的生意这么好，泰勒应该不会赖账。即便是他这样做，除了拿走此刻这里所有的钱之外，我还有其他选择吗？我拿回了自己的2000美元本金以及大约800美元利润，这是他店里所有的钱。我告诉他周一上午我会来这里，他发誓一定会为我准备好钱。
星期一将近12点时我来到霍博肯，我看到一个人正在和那个经理聊天，而这个人正是我在圣路易斯的交易大厅，泰勒对赌行赶我去多兰公司时见到的那位。我立刻明白经理已经给公司总部打电话进行了汇报，他们派了一个人过来调查情况。骗子可不会相信任何人。
“我来拿回我剩下的钱。”我对经理说。
“是这个人吗？”从圣路易斯来的那个家伙问。
“是的。”经理说，同时从口袋里拿出一沓黄色钞票。
“住手！”圣路易斯的家伙对他说，然后转向我说，“嗨，利文斯顿，我们没有告诉过你我们不想做你的生意吗？”
“先给我的钱。”我对经理说，他递给我2张1000的、4张500的和3张100的。
“你说什么？”我又对圣路易斯的家伙说。
“我们告诉过你，我们不希望你在我们的地盘上交易。”
“是的，”我说，“这正是我来这里的原因。”
“哼，不要再来了！”他对我吼着说。穿着灰色制服的保安走了过来，装作一副轻松的样子。圣路易斯来的家伙对经理挥舞着拳头，咆哮道：“你应该很清楚，你这个笨蛋！怎么让这个家伙来这里骗你！他就是利文斯顿，早就把警告发给你了。”
“你听好，”我对圣路易斯的家伙说，“这里不是圣路易斯，你们耍不了把戏！”
“滚出这里！你不能在这做交易！”他大叫起来。
“如果我不能在这里做交易，其他人也不能，”我告诉他，“别想着在这里耍那套把戏，你不会得逞的。”
这时，圣路易斯来的家伙立刻改变了腔调。
“看这里，老伙计，”他手忙脚乱地说，“帮我们一个忙。讲点道理！你知道我们承受不了每天都发生这样的事情，老头子要是听到是谁干的这件事情，一定会暴跳如雷的。你发发善心吧，利文斯顿！”
“我会手下留情的。”我承诺。
“你讲讲道理，好吗？发发慈悲，赶紧走吧！我们刚到这里，给我们一个机会让我好好开张营业，好吗？”
“我下次来的时候，不希望再受到像这样被人要挟的待遇。”我说，然后就离开了，留下他连珠炮似的训斥那位经理。我“以牙还牙”，用他们在圣路易斯对待我的手段，从他们身上挣到了一笔钱。我再跟他们过不去或试图让他们关门停业也没有什么意义。我回到富勒顿公司，告诉了麦克戴维特事情的经过。然后，我告诉他，如果他愿意，我希望他到泰勒的店里先交易20或30股，让他们认识他。随后我看准时机再干一把大的，到时我会给他打电话，他再动手。
我给麦克戴维特了1000美元，他来到霍博肯按照我说的做了，他成了那里的一位常客。然后有一天，我看到股价即将崩盘，便悄悄地给麦克戴维特带话，于是他就按照最大限额卖出手头的股票。那天在付清给麦克戴维特的提成以及支出的费用之外，我净赚了2800美元，我怀疑麦克戴维特自己个人也加了一些赌注。之后不到1个月，泰勒就把在霍博肯的分公司关闭了，警察忙了起来。总之，无论如何，虽然我只交易了两次，却让这家公司入不敷出。我们进入了一个疯狂的牛市，市场无法出现足够的回调，哪怕是1个点的保证金都无法洗掉，当然，所有的客户都是多头，不断加码，一直赚钱。在这种行情下，全国各地的对赌行接连倒闭。
自此游戏规则变了。相对于在信誉可靠的股票经纪公司投机，在旧式的对赌行交易有一些明显的优势。比如，在保证金耗光之时，对你自动平仓就是一个最好的止损指令。你只会损失已经投入的钱，损失不会扩大，也不会存在指令执行不到位的风险等。在纽约，对赌行对待客户从来不会像我听说他们在西部那样大方。在这里，他们往往会将某些热门股票的利润限制在2个点。美国糖业和田纳西煤铁公司就是这种股票，即使它们在10分钟之内波动10个点，你一张交易单也只能挣到2个点。在他们看来，如果不这样操作，客户的赢面太大了，客户可能只亏损1美元就可以挣到10美元。当时，所有的对赌行包括最大的那些公司，经常会拒绝接受某些股票的交易指令。在1900年大选日的前一天，麦金莱（McKinley）竞选总统取胜已成定局，全国没有一家对赌行允许客户买入股票。麦金莱胜选的赌注赔率是3赔1，周一买入股票的话，你就可以挣3～6个点甚至更多。你也可以赌布莱恩（Bryan）赢，买入股票也能挣到钱。但那一天对赌行拒绝接单。
如果不是他们拒绝接受我的生意，我永远不会停止和他们交易，那么我也就永远学不到：与在对赌行赌几个点的波动相比，股票投机游戏的内容更多。