1.3 环环相扣，掌握基金运作流程
证券投资基金的市场营销是基金销售机构从市场和客户的需要出发所进行的基金产品设计、销售、售后服务等一系列活动的总称。基金的运作包括基金的市场营销、基金的募集、基金的投资管理、基金资产的托管、基金份额的登记、基金的估值与会计核算、基金的信息披露以及其他基金运作活动在内的所有相关环节。
1.3.1 基金运作机制
基金运作机制包括投资组合和信托机制两种，如图1-9所示。
图1-9 基金运作机制
专家提醒
信托机制不仅是对契约型基金而言，对公司型基金来说，出于安全和效率的考虑，一般也委托专门的基金管理公司来经营投资者的基金资产，同样也在信托机制的框架下运作。
1.3.2 投资基金运作流程
投资基金的运作流程一般分为以下3步。
1．基金募集
基金募集是证券投资基金的起点，运作方式不同的基金在募集和交易环节上也存在较大的差异。基金募集一般分为申请、核准、发售、基金合同生效4个步骤，如图1-10所示。
图1-10 基金募集步骤
若基金募集失败，则基金管理人应承担如下责任：
● 固有财产承担因募集行为而产生的债务和费用。
● 在基金募集期限届满后30日内返还投资者已缴纳的款项，并加计银行同期存款利息。
2．基金委托投资专家
通常也称为基金管理人投资运作，其中，投资者、基金管理人、基金托管人通过基金契约方式建立信托协议，确立投资者出资（并享有收益、承担风险）、基金管理人受托负责理财、基金托管人负责保管资金三者之间的信托关系；基金管理人与基金托管人（主要是银行）通过托管协议确立双方的责权。
3．基金管理人经过专业理财，将投资收益分给投资者
在我国，基金托管人必须由合格的商业银行担任，基金管理人必须由专业的基金管理人担任。基金投资人享受证券投资基金的收益，同时也要承担亏损的风险。投资基金运作流程如图1-11所示。
图1-11 投资基金运作流程
专家提醒
通常情况下，基金公司以委托人的身份把基金资产的经营管理权和保管监督权分别委托给基金管理人和基金托管人，管理人和托管人就是这个信托关系中的受托人，而受益人则是基金投资者、基金公司的股东。当然，基金公司也完全可以由自己来组织班子管理基金资产，这样就不会产生后一层的信托关系。