前言

本书是作者耗费数年心血为国内金融投资界朋友精心打造的一部兼具学术性和实务性的专业著作。本书的主要阅读对象为：

（1）投资金融界专业研究人员和风险管控人员；

（2）银行、保险，非金融企业和地方政府资金部工作人员；

（3）高等学校投资经济类及相关专业教学人员；

（4）在读的投资经济类专业硕士、博士研究生及博士后流动站专业研究者；

（5）金融业界和监管部门领导层与法规制度制定人员。

此外，金融经济投资类专业的本科生及CFA（特许金融分析师）备考者也可以将本书作为专业延伸性读物和参考类书籍。社会上广大金融类专业爱好者，也可涉猎一下本书，以拓宽眼界。

本书两位作者均具备国内顶级大学金融经济专业教育背景，其中郑适先生在美国获得普渡大学博士学位后回到中国人民大学任教，并担任中国期货业协会的考试专家；陈晓轩先生在美国UIUC（伊利诺伊大学香槟分校）获得博士学位后，进入华尔街投资界，先后在两家世界级银行的资本市场部从事交易和风控工作，积累了丰富的实战经验和理论思考，现为美国CFA协会和纽约证券分析师协会（NYSSA）资深会员。

集学术性、知识性、实务性、操作性和前瞻性于一体，是本书的突出特点。在国债期货和衍生品原理叙述部分，作者跳出一般性定义诠释和原理阐述的窠臼，旁征博引国际金融界多项最新研究成果和新鲜的实践材料，展现了国际金融投资界全新的视角和学术方向；在实际操作部分，作者不满足于亦步亦趋的过程罗列和程序导引，而是采用了大量的操作软件截图，并融进了自己的实战经验，突出了主要关节点的把握；在案例部分，作者萃取了国内典型的融资和交易实例，用衍生工具重新建模，通过虚拟情景双向分析，进行验证和对比，立竿见影地展示金融衍生工具的运用对于节约融资成本、改善融资结构的显著效果。

本书最为值得关注之处是关于金融衍生工具在利率风险管控中的重要作用的论述，与业界一些观点仅仅把衍生工具用作投机套利的手段不同，书中指出：主动投机套利，并非国债期货等衍生品的主要功用；平抑利率风险领域，才是金融衍生品的主要用武之地；把国债期货等衍生工具用作对冲手段，平抑利率风险，以加强金融风险管控，在国际上已有成熟、广泛、卓有成效的运用，国内的业界同行可以加以借鉴。

金融衍生工具是金融产品中的前沿产品，国债期货是金融衍生品的一个门类。金融衍生品作为一种产生和运用历史比较短的金融产品，它的原理、应用和操作方式，即便是金融界的资深朋友，也并不能总是了然于胸，作者希望通过这本书，裨益于关注金融衍生品的业界朋友。

本书在写作过程中得到了很多专家学者和业界精英的支持和鼓励，在此表示诚挚的谢意。同时也向参与资料收集整理工作的韩雪冰、樊炳钊、许宁、林麦凌、赵旭初、吴靖、胡鹏程、常冰冰等同学表示感谢。

作者

2015年11月