十二、散户在底部阶段的操作策略

1．如何区分底部

所谓股价波动的底部形态是指股价由下跌转为上升的转折点，这种转折可以是一个急速的过程，也可以是一个缓慢的过程。在底部股价可能是急剧震荡的，也可能是平缓波动的，由此形成了从最平缓的潜伏底到最陡峭的V形底的各种不同的底部形态。按行情的规模大小可将底部划分短期底部、中期底部和长期底部。

那么，如何区分短期底部、中期底部与长期底部呢？

（1）短期底部。是指股价经过一段不长时间的连续下跌之后，因导致短期技术指标超卖，从而出现股价反弹的转折点。短期底部以V形居多，发生行情转折的当天经常在日K线图上走出较为明显的下影线，在探到底部之前，常常会出现几根比较大的阴线，也就是说，每一次加速下跌都会探及一个短期底部。短期底部之后，将是一个历时很短的反弹，这一反弹的时间跨度多则三五天或一周左右，少则只有一两天，反弹的高度在多数情况下很难超过加速下跌开始时的起点。在反弹行情中，以低价位的三线股表现最好，而一线优质股则波幅不大。

（2）中期底部。是指股价经过长期下跌之后，借助于利好题材所产生的历时较长、升幅可观的上升行情的转折点。中期底部各种形态出现的可能性都有，其中W形底和头肩底出现的概率稍大些。中期底部一般是在跌势持续时间较长（10周以上）、跌幅较深（下跌30%以上）后才会出现。在到达中期底部之前往往有一段颇具规模的加速下跌。中期底部的出现，一般不需要宏观上基本因素的改变。但却往往需要消息面的配合，最典型的情况是先由重大利空消息促成见底之前的加速下跌。然后再由于利好消息的出现，配合市场形成反转。在见底之前的加速下跌中，往往优质股的跌幅较大，其间优质股的成交量会率先放大。中期底部之后，会走出一个历时较长（一周至数周）、升幅较高的上升行情。这段上升行情中间会出现回调整理。大体来讲升势可分为三段：第一段由低位补仓盘为主要推动力，个股方面优质股表现最好；第二段由炒题材的建仓盘推动，二线股轮番表现的机会比较多；升势的第三段是靠投机性炒作推动的，小盘低价股表现得会更活跃一些。在中期底部之后的升势发展过程中，会有相当多的市场人士把这一行情当作新一轮多头市场的开始，而这种想法的存在正是能够走成中级行情而不仅仅是反弹的重要原因。

（3）长期底部。是指弱势行情完全结束，多头行情重新到来的转折点，即熊市与牛市的交界点。长期底部的形成有两个重要前提，其一是导致长期弱势形成的宏观基本面利空因素正在改变过程当中、无论宏观基本面利空的消除速度快慢，最终的结果必须是彻底地消除；其次是在一个低股价水平的基础上投资者的信心开始恢复。长期底部之后的升势可能是由某种利好题材引发的，但利好题材仅仅是起一个引发的作用而已，绝对不是出现多头行情的全部原因，也就是说，市场须存在出现多头行情的内在因素、才有走多头行情的可能性。而这种内在因素必须是宏观经济环境和宏观金融环境的根本改善。长期底部的形成一般有简单形态和复杂形态两种。所谓简单形态是指潜伏底或圆弧形底，这两种底部的成交量都很小，市场表现淡静冷清，而复杂形态是指规律性不强的上下震荡，V形底或小W形底的可能性不大，见底之后将是新一轮的多头市场循环。

可见，作为散户投资者应当十分重视中期底部和长期底部形成的认识。一旦看准中、长期底部出现，可以下大注去博，而对于短期底部，可以不予理睬为上策，即使确实有兴趣进行短线投机，也应遵守反弹的有关操作原则进行。

2．底部操作原则

（1）不要指望抄最低点。大部分股民认为反弹即是底部，担心错过买入时机，次日无法追高，但由于抢反弹是高风险的行为，建议股民千万不要希望能买到一个最低点。因此等待底部形态成熟后再大量买进，以免在跌势中被低点后的再一个低点套牢。

（2）不要迷信底部量能。价跌量缩，大家都知道，但量缩了还可以再缩。所以应等待大盘指数走稳后，5日均量连续3日迅速增加才能确认。

（3）不要认为底部是一日。俗话说“天价三天、地价百日”就是这个道理，W形底及圆弧底是较为常见的底部形态，绝不要去抢V形底。因为V形底经常就是一个左肩，一买入就会被套住的可能性。

（4）底部确认的标准。一般而言，底部出现必须符合三大条件，并从三个方面考虑。技术方面的三大条件：①各种技术指标必须向上突破下降趋势线，由于各阶段其下降趋势线均有所不同，一般以30日移动平均线为准。②从形态上看，过去的最低底部都会是参考点。如果在一年内有几次都是在某一最低位置反弹上升的，那么该位置即可认为是一处中期的底部。③在KDJ、RSI等技术指标的周K线已成多头排列时，5日均量连续3日迅速增加。在技术方面符合上述三大条件的同时，还要从三个方面进行考虑：技术面、基本面、其他因素。

3．跟庄抄底技巧

当股价进入阶段性底部区域后，应把握正确的时机买入，以下技巧供参考。

（1）在大盘和个股均经过了长时间下跌之后，已经出现了企稳迹象，日K线形成了双重底、三重底、潜伏底的形态，底的右侧已经开始放量，一旦突破了颈线位，可大胆买入。在头肩底形态中，右肩部位已经开始放量，并突破了颈线位，可大胆买入。在圆弧底形态中，近期已经开始温和放量，可大胆买入。

实例3-33

图3-33，新南洋（600661）：股价快速大幅下跌后，在底部出现震荡整理走势，盘整中形成一个小型的双重底形态和一个大型的三重底形态。2015年9月23日，股价放量突破小型双重底形态的颈线，11月3日放量涨停突破大型三重底形态的颈线，两次突破均是较好的买点。

（2）在大盘和个股均经过了长时间的大幅下跌之后，经过一段时间的盘整后，又出现了加速下跌，然后企稳放量上涨，意味着股价二次探底成功，在股价回调可大胆买入。

例如，2015年6、7月大盘出现一轮暴跌行情，经过一段时间震荡整理后，从8月18日开始再次出现急跌行情，然后大盘渐渐企稳回升，形成阶段性底部。在这一时期，大部分个股与大盘同步企稳回升，不少个股出现大涨。

实例3-34

图3-34，市北高新（600604）：该股从2015年6月12日开始出现快速下跌，然后企稳形成小幅反弹，从8月14日开始再次出现急跌走势，股价击穿了前期低点，此时新多头资金进场，股价快速拉起。这种盘面意味着底部已经探明，投资者可以大胆介入，随后股价出现快速拉升行情。

（3）股价经过长时间的下跌调整后，当月线、周线、日线KDJ指标在20以下低位形成共振，金叉向上攻击发散时，可以积极介入。如果RSI指标的月、周、日线也在20以下形成共振，是千载难逢的买进机会。

（4）一般来说，底部放量的第一个涨停板，是买入股票的最佳时机，无论是从短线还是从中线来看，都会有很好的获利机会。

（5）个股在经过长时间盘整后，股价开始向上突破，在放量收出了一根大阳线之后，又连续收出了不断向上的小阳线或十字星（三个以上），预示着后市将大幅上涨，可果断跟进。

实例3-35

图3-35，中南重工（002445）：该股在长时间的震荡盘整中，均线系统渐渐收窄，接近黏合状态，成交量持续大幅萎缩，意味着股价到达变盘临界点，此时投资者应关注盘面变化，一旦向上变盘应立即介入。2015年3月5日，一根光头光脚的放量涨停大阳线拔地而起，股价突破整理平台，均线系统向上发散，这根大阳线成为站立式标志性K线。在此后三个交易日里，股价强势震荡上涨，收出三根小阳线，说明股价突破有效，此时投资者应大胆介入。