第三节 证券交易程序概述
证券交易程序，也就是指投资者在二级市场上买进或卖出已上市证券所应遵循的规定过程，这里主要针对证券交易所场内集中竞价交易，不涉及场外市场。
在证券交易所市场，证券交易的基本过程包括开户、委托、成交、结算等几个步骤，如图2-1所示。
图2-1 证券交易程序
一、开户
开户有两个方面，即开立证券账户和开立资金账户。
证券账户用来记载投资者所持有的证券种类、数量和相应的变动情况，资金账户则用来记载和反映投资者买卖证券的货币收付和结存数额。
开立证券账户和资金账户后，投资者买卖证券所涉及的证券、资金变化就会从相应的账户中得到反映。
二、委托
投资者向经纪商下达买进或卖出证券的指令，称为“委托”。
1．委托指令有多种形式，可以按照不同的依据来分类
（1）根据委托订单的数量，分为整数委托和零数委托；
（2）根据买卖证券的方向，分为买进委托和卖出委托；
（3）根据委托价格限制，分为市价委托和限价委托；
（4）根据委托时效限制，分为当日委托、当周委托、无期限委托、开市委托和收市委托等。
证券经纪商接到投资者的委托指令后，首先要对投资者身份的真实性和合法性进行审查。审查合格后，经纪商要将投资者委托指令的内容传送到证券交易所进行撮合。这一过程称为“委托的执行”，也称为“申报”或“报盘”。
2．证券交易所在证券交易中接受报价的方式
主要有口头报价、书面报价和电脑报价三种
（1）口头报价：证券公司的场内交易员接到交易指令后，在证券交易所规定的交易台前或者指定的区域，以口头方式喊出自己的买价或者卖价，同时辅以手势，直至成交。
（2）书面报价：交易员将证券买卖要求以书面形式向证券交易所申报，然后按规定的竞价交易原则撮合成交。
（3）电脑报价：指证券公司通过计算机交易系统进行证券买卖申报，其做法是证券公司将买卖指令输入计算机终端，并通过计算机系统传给证券交易所的交易系统，交易系统接收后即进行配对处理。
我国通过证券交易所进行的证券交易均采用电脑报价方式。
三、成交
符合成交条件的予以成交，不符合成交条件的继续等待成交，超过了委托时效的订单失效。
成交价格的确定是通过买卖双方直接竞价形成交易价格；或者是交易价格由交易商报出，投资者接受交易商的报价后即可与交易商进行证券买卖。
在订单匹配原则方面，优先原则主要有：价格优先原则、时间优先原则、按比例分配原则、数量优先原则、客户优先原则、做市商优先原则和经纪商优先原则等。
各证券交易所普遍使用价格优先原则作为第一优先原则。我国采用价格优先和时间优先原则。
四、结算
清算和交收是证券结算的两个方面。
清算，包括资金清算和证券清算。即证券交易成交后，首先需要对买方在资金方面的应付额和在证券方面的应收种类和数量进行计算，同时也要对卖方在资金方面的应收额和在证券方面的应付种类和数量进行计算。
交收：清算结束后，需要完成证券由卖方向买方转移和对应的资金由买方向卖方转移。
对于记名证券而言，完成了清算和交收，还有一个登记过户的环节，才算结束。