1.1.2　融资结构不合理

融资结构反映了企业通过不同来源和渠道所筹集的资金之间的相互比例关系，它是企业融资行为的结果。企业融资结构揭示了企业资产的产权归属和债务保证程度。

企业融资是一个动态的过程，不同行为形成不同的融资结构，企业融资结构不合理主要表现在以下3个方面。

●　初创企业发展主要依靠自身积累、严重依赖内部融资，外部融资比重小。单一的融资结构极大地制约了企业的快速发展和做强做大，并且在外部融资中，初创企业一般只能向银行申请贷款，主要表现为银行借款。

●　在以银行借款为主渠道的融资方面，借款的形式一般以抵押或担保贷款为主。

●　在借款期限方面，初创企业一般只能借到短期贷款，若以固定资产投资进行科技开发为目的申请长期贷款，则常常被银行拒之门外。

初创企业在不同的阶段融资结构也不同，需要根据企业所处位置的不同调整出合理的融资结构。表1-1所示为不同阶段的初创企业融资结构的变化情况。

表1-1　不同阶段的初创企业融资结构的变化情况