1.1 资金性质与市场地位

在股市中，短时间内大量资金集中投入，会使股价朝一个方向运动；短时间内大量股票集中卖出，则会使股价朝另一个方向运动。因此，大资金普遍具有左右股价的能力。但是由于“回波效应”（一买就涨，一卖就跌），大资金进出困难；小资金则相反。

另外，主力资金是动作的发出者、股价波动的制造者，它知道什么时候该涨、什么时候该跌；而小资金则不知道，它只是价格波动的接受者。一般来说，大资金掌握主动，好比战争中处于进攻的一方；小资金则容易陷入被动，好比防御的一方。大兵团作战，攻城略地，讲究计划周密、组织协调、行动坚决；小分队独立作战，讲究生存，打得赢就打，打不赢就跑。

无论是主力还是机构大户，或者是散户，都必须清醒地认识到：资金性质与市场地位是有一定关系的。

1.1.1 自己是狼还是羊

明白了上述道理，股市投资者就应当清楚自己所应采取的投资策略。是羊就要防备狼，还要吃得上草；是狼就要吃羊。这是自然的生态链，可类比股市中的生态链。有的散户朋友在被套后，不屑一顾地说：“不怕，主力还在里面呢。”他并未意识到这并不能表明自己是安全的。在股市中，狼和羊是相对的：一看流通盘大小，同样的资金量，对小盘股影响较大，操控小盘股的就成了狼；二看对手力量大小，对手控制股价能力比你强，对手就成了狼，你就不再是狼。

市场上“大小非”一出来就是老虎，各路狼们当然知道应该怎么办。而中等规模的资金，则有个站队问题。站入狼群，就属于狼的一分子，不站进去就可以被看作是羊。当然，在生存斗争激烈时，也会出现狼吃狼、虎吃狼的情况。

1.1.2 资金是长线还是短线

与银行的“长存短贷”道理一样，长线资金有长线资金的用法，短线资金有短线资金的用法。一股小部队可以快攻快撤，同样，一笔小资金可以追涨杀跌；而大资金则进出困难，更适宜做长远打算。所以，假如是长线资金，不妨参照基金，按价值投资；如果是短线资金，首先应考虑趋势投资。当然，大资金也有短期性质的，小资金也有长期性质的，需要权衡。

1.1.3 承受风险能力是大还是小

有很多投资者在进入股市时，根本无法清楚地回答这个问题，甚至有的人在本金损失了40%以后，才发现自己承受不起这个损失。一个承受风险能力小于30%的资金，是不适宜进入股市的。同样，一个止损纪律执行不好的人，也不适宜进入股市。对于职业投资者来说，风险收益比小于3，就不是一桩好的交易，应该放弃。对于稳健投资者来说，对本金部分采取稳定收益策略、用利息部分去博高收益，是不错的选择。稍大一点的资金通常是由“普通权”与“优先权”相组合的资金，或许应考虑“安全垫”方式操作，即先投入一部分资金，等获利后，再加大投入。

作为投资者，自己的头脑要清醒，操作风格要适应自己承受风险的能力。从操作风格上看，操作频率与风险程度依次增加的操作风格排列如下：无所作为—保守—稳健—激进—赌徒。每个投资者都应该视自身情况选择操作风格。

1.1.4 期望高收益还是平稳收益

大部分资本是趋利的。明确资金的收益期望很重要，投资者要想明白自己是期望高收益还是平稳收益。对于期望高收益的资金来说，可能需要风险逐利，无疑属于压力型资金，而在操作压力型资金时，人们的心态常常会变得很坏。对于期望平稳收益的资金来说，并不需要大风大浪，需要的是无风险套利，投资者只要付出足够的耐心和坚持不懈的毅力，就能使收益积少成多。

面对本身就不确定的市场环境，到底将来收益能有多少，投资者是不清楚的，适宜采取的做法是“及时止损，让利润奔跑”。至于最终能得到多少收益，将视市场而定。因此，那种预定计划收益的做法，是不切合实际的。

1.1.5 资金的特点将决定操作策略

投资股市资金量的大小、期限的长短、自身承受风险能力的强弱及期望收益的高低，将决定投资策略和操作方法。投资者需要顺应市场，不宜只根据自己的喜好来决定投资方式。比如某某喜欢做长线，但资金是短期的，这就逼着某某学做短线操作。

对于资金量大、期限相对长、追求平稳收益的资金来说，将以基本面业绩分析为主，坚持以价值投资为导向，中线持有，高抛低吸。对于承受风险能力相对较强、资金量小、期限短的资金，则采取以技术分析为主，寻找市场热点，实行趋势投资，追涨杀跌。对于目前尚不清楚属于何种性质的资金，暂且按低风险、低收益的短期资金来安排操作，会比较稳妥。