债券收益：我国为什么买美国国债？

债券收益来自三个方面：债券的利息收益、资本利得和再投资收益。债券的利息收益，这是债券发行时就决定的，除了保值贴补债券和浮动利率债券外，债券的利息收入是不会改变的。资本利得，即债券买入价与卖出价或买入价与到期偿还额之间的差额，当卖出价或偿还额大于买入价时，为资本收益；当卖出价或偿还额小于买入价时，为资本损失。再投资收益是投资债券所获现金流量再投资的利息收入。

由于资本利得和再投资收益具有不确定性，投资者在做投资决策时计算的到期收益和到期收益率只是预期的收益和收益率，只有当投资期结束时才能计算实际收益和实际到期收益率。作为投资方式，债券的投资收益虽然受到诸多因素的影响，但是债券本质上是一种固定收益工具，其价格变动不会像股票一样出现太大的波动，因此其收益是相对固定的，投资风险也较小，适合于想获取固定收入的投资者。

作为投资工具，债券的投资特征主要有：（1）安全性高；（2）收益高于银行存款；（3）流动性强。

经过了30年的快速发展，我国已经积攒了2万多亿美元的外汇储备。这2万多亿美元之中，有很大一部分投资购买了美国国债。我国为什么要储备那么多外汇？是不是资源浪费？

我们知道，外汇储备是一个国家积累并持有的可以随时兑换外国货币的资产，它是一个国家国际清偿能力的重要组成部分，主要用来清偿国际收支逆差和干预外汇市场以维持本国货币的汇率。因此，持有一定量的外汇储备是必要的。通过资本快速积累，可以使我国资本相对稀缺、劳动力相对富裕的程度逐渐降低，随着资源禀赋的变动可以不断从国外引进现成而较先进的技术来达到技术和产业结构的升级。