4.2　 课后习题详解

一、概念题

1．金融中介（Financial intermediary）

答：金融中介（financial intermediary）有动态和静态两种解释。动态概念的金融中介是指在货币资金运动和信用活动中为资金供给者和需求者提供信息、设施、信贷服务、结算服务、投资服务、保险服务、信托服务等金融性服务的活动。而静态概念的金融中介则是指专门从事金融性服务活动的机构，包括商业银行、投资银行、保险公司、证券公司、．证券交易所、信托公司、养老基金等。金融中介的功能包括：①克服金融交易中的信息不对称，降低信息成本；②实施规模经营和专业化操作，降低交易成本；③克服逆向选择和道德风险障碍，防范和降低各种金融风险；④为交易者提供最多的收益机会和最灵活的支付机制。

2．信息不对称（Asymmetric information）

答：信息不对称是指交易的一方比另一方拥有更多信息的情况。在这种情况下，某些行为人拥有别人所没有的私人信息。信息经济学是研究非对称信息下的交易关系和契约安排的经济理论。在信息经济学中，常常将博弈中拥有私人信息的参与者称为“代理人”，不拥有私人信息的参与者称为“委托人”。在这种定义后面隐含着这样一个假定：知情者的私人信息（行动或者知识）影响不知情者的利益；或者说，不知情者不得不为知情者的行为承担风险。由此，信息经济学的所有模型都可以在委托人一代理人的框架下分析。根据信息经济学模型，非对称信息分为以下几类：根据发生的时间划分，发生在当事人签约之前的信息不对称称为“事先不对称”，发生在当事人签约之后的信息不对称称为“事后不对称”。研究事先不对称信息博弈的模型称为“逆向选择模型”，研究事后不对称信息博弈的模型称为“道德风险模型”。从内容看，非对称信息是指某些参与者的知识不可观测，或者是指某些参与者的行动不可观测。研究不可观测知识的模型称为“隐藏知识模型”或“隐藏信息模型”，研究不可观测行动的模型称为“隐藏行动模型”。

3．交易成本（Transaction cost）

答：交易成本是指进行金融交易所要付出的一定的代价，包括为货币资金所支付的价格即利息、为交易而花费的时间、精力和代理人佣金等。交易成本的高低与交易规模和交易过程的专业化水平直接相关，分散进行的小规模的资金交易分摊在单位资金上的融资成本较高，而由金融中介机构组织的资金交易则可得到规模经济的好处，众多的资金交易在同样多的交易环节、时间和固定费用下完成，分摊在每一单位资金上的成本必然降低，集中的资金交易还形成了价格的竞争机制，避免了分散交易条件下极易出现的高利贷现象，从而使资金的价格成本降低。由金融中介机构组织的交易活动采用了能够降低交易藏本的一系列专业技术，如：交易中使用了标准化的合约、交易过程得到权威评级机构的自动服务、交易得到担保机构的支持，交易中创造出多样化的可供投资者和融资者自由选择的金融工具等等，这些都是小规模的分散交易不具有的优势。

4．商业银行（Commercial bank）

答：商业银行是指利用多种金融负债筹集资金，经营多种金融资产业务，并在负债资产业务中利用负债进行信用创造，追求最大利润，向客户提供多功能、综合性服务的金融企业。商业银行已经成为国民经济活动的中枢，对全社会的货币供给具有重要影响，是全社会资本运动的中心，并成为国家实施宏观经济政策的重要途径和基础。商业银行在现代经济活动中所发挥的基本功能主要有信用中介、支付中介、金融服务、信用创造和调节经济五项功能。

5．信用中介（Credit medium）

答：信用中介是商业银行最基本、最能反映其经营活动特征的职能。这一职能表现为：银行通过其负债业务，把社会上的各种闲散货币资金集中起来，再通过资产业务，把它投向社会经济各个部门。银行是作为货币资金的贷出者和借入者的中介人或代表来发挥作用的，既达到了融通社会资金的目的，又从贷款利息收入、投资收益与吸收资金成本的差额中，获取基本收入，形成银行利润。之所以称这样的职能为信用中介，是因为，通过银行的负债和资产业务，首先沟通了货币资金借入者和贷出者的信用联系，克服了直接借贷的局限性，使借贷行为在当事人各方借贷数量、借贷期限、利息要求、信誉状况等互不了解的情况下得以完成。

信用中介职能挖掘了社会闲散资金的潜力，提高了社会总资本的运用效率。同时，也通过集小成大，化短为长，将小额闲散货币转化为巨额长期资金，增加了可用于生产投资的社会资本总量。它会将人们本来用于消费的货币收入和储蓄变为用于生产和流通并实现增殖的资本。

6．支付中介（Payment medium）

答：支付中价是指在经营货币的过程中，商业银行为客户保管货币，代客户支付货款和各种费用，为客户兑付现金等的职能。之所以称为支付中介，是因为，商业银行在经营活动中事实上充当着工商企业、社会团体、个人等的货币保管者、出纳者和支付代理人，从全社会的角度看，商业银行实际上成了国民经济的总出纳和“公共簿记”，是一个办理支付、结算和现金出纳的社会中介机构。实际上，在没有信贷业务的早期的货币经营业中，支付中介就是最重要的职能，商业银行只是继承或保留了这种职能而已。但是，商业银行的货币业务是与信用业务密不可分的，商业银行的支付中介，一般是建立在与客户广泛的信用联系基础上的，是在信用中介职能推动下的。随着银行信用关系和信用业务的不断扩展，支付中介的内容和形式已经发生了巨大变化。在现代经济中，越来越多的商品交易、对外投资、国际贸易、家庭理财等经济活动都通过以银行为中心的货币结算。结算方式和手段也越来越多样化，可以是现金，也可是非现金，可以是有形的票证，也可以是无形的电子信息，各种方便快捷的支付方式可供人们自由选择。

银行支付手段职能的主要作用在于，它不仅由于广泛使用支票和先进的结算支付工具，大大减少了现金的使用，节约了流通费用，而且加快了结算速度和货币资金周转，为经济活动的顺利进行创造了有利条件。

7．信用创造（Credit creation）

答：信用创造是指在整个银行系统利用超额准备金进行贷款或投资的过程中，活期存款的扩大所引起的货币供给量的增加。商业银行收存一笔现金，其中一部分按法定准备金率保留作为准备金，其余部分（超额准备金）可用来进行贷款或购买有价证券，以增加银行收益。一般相应增加借款人或证券卖主在该行户头中的活期存款方式支付，因而创造出一笔派生存款。借款人或证券卖主可以开出支票使用这存款。收款人可将支票存入与他往来的另一家银行。这第二家银行由于存款增加，又可将其中超额准备金部分贷放出去，创造出另一笔派生存款。如此类推，银行系统将可创造出数倍于原始存款的派生存款。创造货币的先决条件是有人借款。由一笔原始存款创造出的派生存款的数量取决于法定准备金比率的大小和现金漏损情况，即借款人在借款中持有现金而不保持活期存款的比例。

8．负债业务（Liabilities business）

答：负债业务是商业银行形成资金来源的业务。根据资金来源的渠道不同，通常将其分为自有资本、存款业务和其他负债业务三大类。①自有资本是指银行拥有的永久归其支配使用的资本金，包括普通股股本、无偿还期的优先股股本、资本盈余、未分配利润、资本储备金、其他准备金等；②存款业务是商业银行的传统业务，在负债业务中占有最主要的地位，可以划分为活期存款、定期存款和储蓄存款；③其他负债业务是商业银行除去向客户吸收存款以外的各种短期借入款，主要有：同业拆借、向中央银行借款、发行金融债券、占用资金等等。

9．资产业务（Assets business）

答：资产业务是商业银行运用资金的业务，也是银行收入的主要来源渠道。资产业务分为贷款业务和投资业务两大类。

（1）贷款业务

贷款业务是商业银行最基本的资产业务。银行贷款业务经营管理主要环节的基本要求包括：①制定好贷款经营的基本政策。②安排好贷款资产组合。③确定贷款限额。④科学合理地划分贷款权限。⑤做好贷款信用分析。⑥确定合理的贷款价格。⑦监控贷款质量。

（2）投资业务

商业银行的投资业务则特指银行购买有价证券以运用资金的活动。商业银行从事证券投资的意义主要有：①获取收益。②降低风险。③补充资产流动性。

商业银行的投资业务，按照投资对象的不同，可以分为四种类型：政府证券投资、政府机构证券投资、地方政府证券投资和公司证券投资。

10．中间业务（Middleman business）

答：中间业务是指银行并不需要运用自己的资金而代理客户承办支付和其他委托事项，并据以收取手续费的业务。最常见的商业银行的中间业务是传统的汇兑、信用证、代收和代客买卖等业务。中央银行的中间业务指中央银行为获得非利息收入，办理商业银行和其他金融机构资金划拨清算和资金转移的业务。中央银行是全国清算中心，由于商业银行的准备金集中在中央银行，因而他们彼此之间由于交换各种支付凭证所产生的应收应付款项，就可以通过中央银行的存款账户划拨来清算。同时中央银行通过资金划拨系统，用网络连接全国主要地区的主要政府部门和银行。中央银行不仅为商业银行办理票据交换和清算，而且还在全国范围内为商业银行办理异地资金转移业务。

11．核心存款（Core deposits）

答：核心存款是指银行稳定资金来源的主款。主要包括小面额的定期存款和无息活期存户。这类存款对利率波动的反映小于短期存款和市场存款账户，在一定程度上反映了储户对银行赖与忠实，这大大提高了核心存款融资成本的见性。核心存款越多，银行负债的平均持续期就越长，抵御利率波动产生负面影响的能力也越强。

12．资本充足比率（Capital adequacy ratio）

答：资本充足比率是指商业银行资本占总资产的比例。银行资本组成应分为核心资本和附属资本两部分，核心资本由银行股本及从税后保留利润提取的公开储备组成，《巴塞尔协议》规定，两部分之间应维持一定比例，即核心资本应占银行全部资本的50%以上。另外，《巴塞尔协议》还规定银行的资本充足率应保持在8%以上，核心资本与银行风险资产的比率，即核心资本充足率应保持在4%以上。

13．再贴现（Rediscount）

答：再贴现是指商业银行将已同客户办理过贴现的未到期的第一流商业票据向中央银行要求的付给现款的一种行为。是中央银行对商业银行放款的形式之一，再贴现的利率称为“再贴现率”，由中央银行公布，是中央银行执行货币政策的重要手段之一。再贴现率着眼于短期政策效应。中央银行根据市场资金供求状况调整再贴现率，以影响商业银行借入资金成本，进而影响商业银行对社会的信用量，从而调整货币供给总量。在传导机制上，商业银行需要以较高的代价才能获得中央银行的贷款时，便会提高对客户的贴现率或提高放款利率，其结果就会使得信用量收缩，市场货币供应量减少；反之则反是。中央银行对再贴现资格条件的规定则着眼于长期的政策效用，以发挥抑制或扶持作用，并改变资金流向。

14．金融债券（Financial bond）

答：金融债券是银行为出资者开出的债权证书，债券的持有者享有到期收回本金和利息的权利。商业银行发行金融债券，旨在筹集中长期资金。利用债券方式筹集资金不需要向中央银行交纳准备金，筹来的资金一般都有特定的用途，债券未到期不能向发行银行兑现，资金的稳定程度较高，这些都不同于吸收存款的筹资方式。

15．回购协议（Repurchase agreement）

答：回购协议也称再购回协议，指国债持有人在卖出一种证券时，约定于未来某一时间以约定的价格再购回该证券的交易协议。根据该协议所进行的交易称回购交易。回购交易是中央银行调节全社会流动性的手段之一。当中央银行购入商业银行或证券经纪商持有的证券时，全社会的流动性便增加了；反之，当商业银行或证券经纪商再购回该证券时，全社会的流动性将恢复到其原先水平。中央银行证券回购交易的期限一般较短，通常在15天内。因此，回购交易是中央银行对全社会的流动性进行短期调节的手段。回购交易也可能发生在金融机构之间、金融机构和非金融机构之间、以及非金融机构之间。这时的回购交易是各经济单位之间融通资金的手段之一。回购协议所涉及的证券主要是国债，尤以短期国库券为主。

16．信用分析（Credit analysis）

答：信用分析是对借款人的信用状况和还款能力进行系统的估价和分析。反映借款人信用状况和还款能力的资料宅要来自借款人的财务报表，主要包括资产负债表和损益表。因此，信用分析主要是通过对企业财务报表的分析进行的。通过对财务报表各项目的数字变化以及这些数字所反映出的各种财务比率的分析，就可基本掌握借款人信用情况。国外许多银行对借款人应具备的信用条件制定了调查和分析的具体指标，如“五C”指标和“五P”指标等。

17．投资银行（Investment bank）

答：投资银行是指专门从事所有资本市场业务的金融机构，业务范围包括证券承销、金融顾问、证券代理交易和自营买卖、财务顾问、投资顾问、公司购并中介、资产证券化创新、新工具开发等。它具有提供金融中介服务、推动证券市场发展、提高资源配置效率、促进产业竞争和集中的功能。在美国，称为投资银行；在英国，称为商人银行；在中国、日本等国，称为证券公司。

18．证券承销（Securities underwriting）

答：证券承销是指在公募发行条件下投资银行以承销商身份依照协议包销或分销发行人的股票、债券等有价证券的业务活动。对公募证券办理承销，是投资银行的基本业务。

承销的方式有三种：一种是全额包销（firm commitment），即由投资银行按议定价格购人全部拟发行的证券，而后转售给投资者。发行者可迅速获得预定筹资款，投资银行则为了获取进出差价，但同时也要承担证券销售和价格变动的全部风险。另一种是代理推销（best efforts），即投资银行只作为发行人的销售代理人，而不承担按规定价格购进证券的义务。投资银行尽力推销证券，从中收取手续费，但最终不能出手的证券将返还给发行者，因此，它并不承担市场风险。还有一种是余额包销或助销（stand by commitment），即投资银行在发行人的实际发行额达不到预定发行额时，对不足部分承担包销责任。为了增强销售力量，在证券承销中往往还须有分销的过程，一般做法是由作为主承销商的投资银行负责组织规模庞大的销售团（se11ing group），其成员不仅包括承销团成员，也包括非承销团成员。这些非承销团成员从承销团成员那里购得证券，而后向投资者销售，从销售额中计提手续费。

19．证券交易（Security exchange）

答：证券交易是指投资银行在证券交易市场上作为经纪商从事代理证券买卖业务，以获得佣金收入，作为自营商，运用自有资本自行买卖证券，从中赚取买卖差价的经营活动。投资银行在以经纪商身份服务于证券交易时，是充当证券买方或卖方的委托代理人，接受客户指令，代理客户买入或卖出证券，自身的资本不投入证券交易，经营收入来自客户缴纳的佣金，因此，不承担价格和利率变动的风险。但在信用交易或保证金交易方式下，客户仅以交付部分现金或征券作为担保，通过得到经纪商为其垫付的其余现金或证券进行证券买卖交易，作为为客户提供了信用的经纪商自然要承担一定的信用风险。投资银行在以自营商身份从事证券交易活动时，自身拥有证券，参与证券投资。在具体操作中，可有两种类型：一种是投机（speculation），即从证券价格变化中谋取收益；另一种是套利（arbitrage），即从资产相关价值错位中套取收益。还有一种套利的特殊形式是与资本市场上的公司并购或破产重组相联系的，称为风险套利（risk arbitrage）。

20．公司并购（Mergers and acquisitions）

答：公司并购业务是指投资银行在公司收购兼并活动中，作为中介人或代理人为客户公司提供决策和财务服务，或作为产权投资商直接投资于并购公司产权，获取产权交易差价的业务活动。其主要活动包括：①为客户公司提供合理的并购建议和寻找并购目标。②对目标公司进行估值和出价，③协助客户公司选择合适的并购支付工具。④承办公开市场标购业务。⑤在杠杆收购条件下，为收购公司提供融资。⑥参与反收购活动，为抵制收购的目标公司提供反收购服务。

21．风险资本（Venture capital）

答：风险资本（venture capital），通常多指专门用于支持处于创业期或快速成长期的未上市新兴中小型企业，尤其是高新技术企业的发起和成长的资本，因此，风险资本又称为“创业资本”。风险资本有时候也被广义地理解为所有投入到私人权益资本市场上的资本。典型意义的风险资本具有长期性、高风险、高回报、投资于高新技术企业等特点。

22．保险公司（Insurance company）

答：保险公司是指按照合同约定，办理保险业务，在风险发生时对投保人或被保险人给予赔偿或支付的金融中介机构。按照不同的分类标准可以划分为：法定保险公司和自愿保险公司，财产保险公司和人寿保险公司、公营保险公司与私营保险公司以及公私合营保险公司、原保险公司和再保险公司等。保险公司的资金来源主要是投保人交纳的保险费；资金运用主要分成两部分，一部分用于应付赔偿所需，另一部分用于投资证券、发放不动产抵押贷款和保单贷款等。保险公司是除银行外最重要的金融机构，在各国国民经济中发挥着重要的作用。

23．证券公司（Securities company）

答：证券公司是获准在证券市场上经营证券交易、经纪、咨询、登记结算等证券业务的金融机构。根据经营的内容不同，证券公司有经营类、咨询类、结算服务类等不同类型。①经营类证券公司是指在证券市场上从事证券的承销、经纪和自营等经营性业务的金融机构；②证券投资咨询服务公司是指在证券市场上专门为市场参与者提供信息和决策服务或进行{正券信用等级评估的机构；③证券结算登记公司是专门办理证券登记、存管、过户和资金结算交收业务的证券服务机构；④证券金融公司或称证券融资公司是在信用交易制度下为从事证券信用交易的机构进行融资融券活动的机构。

24．信托公司（Trust company）

答：信托公司是以盈利为目的，并以受托人的身份经营信托及投资业务的金融企业。现代信托业务源于英国，但历史上最早成立的信托公司却是1818年美国的“马萨诸塞慈善人寿保险公司”。信托公司经营的业务可分为两类：①货币信托类。包括信托存款、信托贷款、养老金信托、有价证券信托投资、养老金投资基金信托、其他货币信托。②非货币信托类。包括有价证券、债权信托、不动产信托、动产信托、公益事业信托、担保权信托。在西方，如英国和美国，专营的信托公司不多，大部分信托业务由大商业银行成立的信托部门经营。日本和加拿大则实行银行业务与信托业务相分离的政策，专设信托银行或信托公司办理信托业务。

25．租赁公司（Lease company）

答：租赁公司是指经营租赁业务的金融机构。按照国际通行的划分方法，租赁公司所经营的租赁业务可划分为：融资租赁、经营租赁和综合租赁三大类。通过融物的形式起到了融资的作用，实现了融资与融物的有效结合。当代租赁公司则主要以融资租赁为主。

26．投资基金（Investment funds）

答：投资基金是指通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，利益共享、风险共担的集合投资方式，是一种间接的金融投资机构或工具。投资基金按不同划分标准可以分为不同的种类：开放式基金与封闭式基金、公司型投资基金与契约型投资基金、成长型投资基金和收入型投资基金及平衡型投资基金等。投资基金一般从事股票、债券、外汇、货币等金融工具投资，以获得投资收益和资本增值，其特点是：组合投资、分散风险、专家理财、规模经济。投资基金具有积累个人财富、价值贮藏和获取高收益的投资功能。

27．同业拆借（Inter-bank offered credit）

答：同业拆借是指商业银行及其他金融机构之间的临时借款，属于货币市场借款的一部分。拆入资金的银行主要是用以解决临时资金周转的需要，以维持正常的业务运营。当银行之间进行资金结算时，有些银行出现头寸不足，而有些银行则资金有余。因此，客观上要求银行之间能够进行资金拆借。同业拆借的期限一般很短，通常只有一天或一夜，有时人们称之为隔日放款或隔夜放款。同业拆借利息一般按日计算，利率与当时的市场利率挂钩。从目前各国银行法的规定来看，及时拆借资金已经成为商业银行经营管理的一项基本要求。如：美国的会员商业银行必须按规定向中央银行缴纳存款准备金和保持一定比例的库存现金准备。这些准备金多了不能带来收益，少了还要受到中央银行制裁，因此，经营完善的商业银行都设法使存款准备金保持在必要的限度内，既不能过多，也不能过少，这样，及时拆出或拆入资金就成了商业银行的一种日常经营活动了。

28．公司型基金（Corporate type investment fund）

答：公司型基金是以盈利为目的、投资于特定对象的股份制投资公司。这种基金由具有共同投资目标的投资者依据公司法组成，通过发行股份的方式筹集资金，是具有法人资格的经济实体。公司型基金成立后，通常委托特定的基金管理公司运用基金资产进行投资并管理基金资产。基金资产的保管则委托另一金融机构，该机构的主要职责是保管基金资产并执行基金管理人指令，二者权责分明。基金持有人既是基金投资者又是公司股东，按照公司章程的规定，享受权利、履行义务。基金资产独立于基金管理托管人的资产之列，即使受托的金融保管机构破产，受托保管的基金资产也不在清算之列。

29．契约型基金（Contractual type investment fund）

答：契约型基金是投资基金按组织形态划分的一种，指由委托人（基金管理公司）依据一定内容的信托契约原理，与受托人（即基金法定保管人）之间签订信托契约，向投资者（即受益人）发行受益凭证以募集资金，再由委托人依托契约有关条款投资于证券市场或其他项目的一种投资基金。契约型基金的资金由代表受益人权益的委托人持有，作为委托人的基金管理公司不具备法人资格。作为受益人的投资者通过购买投资基金的受益凭证来参与基金投资，并分享投资收益、分担投资风险。受益人在有效信托期内要想解除信托契约，可以在二级市场出售其受益凭证。投资者也可指定第三者为受益人，当基金资产操作有损受益人利益时，可以向委托人追索，并由委托人追索基金经理人。契约型基金在英国占主流。

二、思考题

1．金融中介服务体系一般包括哪几类机构?

答：金融中介服务体系有动态和静态两种解释。动态概念的金融中介是指在货币资金运动和信用活动中为资金供给者和需求者提供信息、设施、信贷服务、结算服务、投资服务、保险服务、信托服务等金融性服务的活动；而静态概念的金融中介则是指专门从事金融性服务活动的机构，包括商业银行、投资银行、保险公司、证券公司、证券交易所、信托公司、基金等。

（1）商业银行是间接金融领域中最主要的中介机构，也是存款性金融机构的最典型形式，除此之外，存款性金融机构还有储蓄贷款协会、互助银行、信用合作社等机构。

（2）投资银行是投资性金融机构中最具代表性的机构。所谓投资性金融机构，是指在直接金融领域内为投资活动提供中介服务或直接参与投资活动的金融机构。

（3）保险公司是经营保险业务的经济组织。它是以吸收保险费的形式建立起保险基金，用于补偿投保人在保险责任范围内发生的经济损失的具有法人资格的企业。

（4）证券公司是获准在证券市场上经营证券交易、经纪、咨询、登记结算等证券业务的金融机构。根据经营的内容不同，证券公司有经营类、咨询类、结算服务类等不同类型。

（5）信托公司就是以受托人身份经营信托及投资业务的金融企业。信托公司经营的业务可大体分为货币信托和非货币信托两类。货币信托主要有信托存款、信托贷款等。

（6）租赁公司就是一种专门经营租赁业务的经济组织，其组织形式可以是由制造商独立创办的，也可以是由银行等金融机构出资创办或管理的。

（7）基金以追求投资收益回报为目标，以利益共享、风险共担为原则，由发起人以发行基金单位方式将众多投资者的资金汇集起来，由基金托管人托管，由基金管理人以组合投资方式将资金运用于各种金融资产投资的投资组织形式或集合投资制度。

2．什么是商业银行?其本质特征是什么?主要职能有哪些?

答：（1）商业银行的定义

商业银行是以获取利润为经营目的，以吸收存款为主要资金来源，主要经营工商业放款的综合性、多功能的金融企业。

（2）商业银行的本质特征

商业银行本质特征的有如下三个方面：

①商业银行是企业，具有企业的一般特征。商业银行必须具备业务经营所需的自有资本，并达到管理部门所规定的最低资本要求；商业银行必须依法经营、照章纳税；商业银行以获取利润为经营目的和发展动力。这些都是是企业的共同特征。

②商业银行是特殊的企业—金融企业。商业银行的经营对象不是普通商品，而是货币、资金，商业银行业务活动的范围不是生产流通领域，而是货币信用领域，商业银行不是直接从事商品生产和流通的企业，而是为从事商品生产和流通的企业提供金融服务的企业。

③商业银行是特殊的银行。在经营性质和经营目标上，商业银行区别于中央银行和政策性金融机构。而商业银行以营利为目的，在经营过程中讲求营利性、安全性和流动性原则，不受政府行政干预。

（3）商业银行的主要职能

商业银行作为一种金融企业，具有如下主要职能：

①信用中介职能

银行通过其负债业务，把社会上的各种闲散货币资金集中起来，再通过资产业务，把它投向社会经济各个部门。银行是作为货币资金的贷出者和借入者的中介人或代表来发挥作用的，既达到了融通社会资金的目的，又从贷款利息收入与吸收资金成本的差额中，获取收入。

②支付中介职能

商业银行既是信用机构，又是经营货币的机构。在经营货币的过程中，商业银行为客户保管货币，代客户支付货款和各种费用，为客户兑付现金等，这种职能就是支付中介职能。

③调控媒介职能

商业银行并不是专门的经济和金融调控机构，商业银行通过其自身的业务活动，就会对自身的信用活动做出相应的调整，其结果是将中央银行调节货币、信用和调节经济的作用传递到企业和个人等经济活动主体。

④金融服务职能

商业银行凭借自身的优势，如社会联系面广、信用可靠、信息灵通、装备先进等，可以为客户提供各种服务，服务水平的高低，服备能力的强弱．成为衡量商业银行竞争力的重要尺度。

⑤信用创造职能

随着信用制度的发展，商业银行在银行信用的基础上创造了可以代替货币的信用流通工具，这种信用流通工具代替现实货币流通，因而相对扩大了流通手段和支付手段，扩大了社会信用量。

3．简述商业银行的主要业务。

答：商业银行的业务由负债业务、资产业务和中间业务三部分构成。

（1）负债业务

根据资金来源的渠道不同，通常将其分为自有资本、存款业务和其他负债业务三大类。

①自有资本

自有资本是指银行拥有的永久归其支配使用的资本金，包括普通股股本、无偿还期的优先股股本、资本盈余、未分配利润、资本储备金、其他准备金等。

②存款业务

这是商业银行的传统业务，在负债业务中占有最主要的地位。划分存款类型的方法很多，但最常见的是将其划分为活期存款、定期存款和储蓄存款。

③其他负债业务

这是商业银行除去向客户吸收存款以外的各种短期借入款，主要有：同业拆借、向中央银行借款、发行金融债券、占用资金等等。

a．同业拆借。是指商业银行及其他金融机构之间的临时借款，属于货币市场借款的一部分。拆入资金的银行主要是用以解决临时资金周转的需要，以维持正常的业务运营。

b．向中央银行借款。这是商业银行融通资金的一条经常性的渠道，主要有两种形式：一是再贴现；二是直接借款。

c．发行金融债券。金融债券是银行为出资者开出的债权证书，债券的持有者享有到期收回本金和利息的权利。商业银行发行金融债券，旨在筹集中长期资金。

d．回购协议。这是银行将证券，贷款等金融资产暂时售给买方，并议定于规定期限按确定的价格从买方重新赎回这些资产的一种交易方式。

e．占用资金。是指商业银行在办理中间业务及同业往来过程中临时占用他人的资金。中间业务中占用的是客户的资金，在收进款项和完成业务期间可以占用客户资金。

（2）资产业务

资产业务是商业银行运用资金的业务，也是银行收入的主要来源渠道。资产业务分为贷款业务和投资业务两大类。

①贷款业务

这是商业银行最基本的资产业务。银行贷款业务经营管理主要环节的基本要求包括：制定好贷款经营的基本政策；安排好贷款资产组合；确定贷款限额；科学合理地划分贷款权限；做好贷款信用分析；确定合理的贷款价格；监控贷款质量。

商业银行的投资业务，按照投资对象的不同，可以分为四种类型：政府证券投资、政府机构证券投资、地方政府证券投资和公司证券投资。

（3）中间业务

中间业务是商业银行通过为客户办理支付、进行担保和其他委托事项，从中收取手续费的业务。

①汇兑业务：是银行代客户把现款汇给异地收款人的业务。

②结算业务：是银行将客户的款项从付款人账户划转到收款人账户而完成客户间的货币收付活动的业务。

③代理业务：是商业银行接受客户委托办理有关事宜的业务，主要有代理融通、保管箱出租、代客买卖等。

④信托业务：是商业银行受客户委托，代为管理、营运、处理有关财产的业务。

⑤租赁业务：是商业银行通过所属的专业机构将大型设备出租给用户使用的业务。

4．自有资本对商业银行的意义何在?银行如何掌握最佳的资本量?

答：自有资本是指银行拥有的永久归其支配使用的资本金，包括普通股股本、无偿还期的优先股股本、资本盈余、未分配利润、资本储备金、其他准备金等。从银行改革和发展的趋势看，国有商业银行资本金的解决渠道主要是自身的利润积累，对于实行股份制的银行来说，实收股本无疑是其扩充资本的重要途径。

（1）银行组织和管理好自有资本的意义在于：

①自有资本作为银行信誉的基础，对存款人的安全和银行自身的安全起保护作用。

②自有资本是银行维持业务经营的基本前提。银行开业经营必须满足最低注册资本的要求，它的破产会对社会造成巨大的震动，不但货币供给过程遭到破坏，而且支付系统和金融媒介体系都会受到伤害，因此，银行的最低注册资本一般都保持较高的水平。

③要求银行经常保持充足的资本比率，可以限制其不合理的资产扩张，便于银行管理当局实施对银行的监督和管制。商业银行是一种以追求利润最大化为经营目标的金融机构，银行获得收入的主要途径就是资产的运用和提供各种服务所收取的手续费。

（2）对待银行资本充足度的态度，银行管理当局、银行的存款人和银行自身是有很大差异的：

管理当局和存款人分别是从监管的职责和自身利益出发来要求银行资本充足度的，他们更多关心的是银行体系的稳定性，因而要求银行有尽可能高的资本充足度。

商业银行本身则是以利润最大化的要求来把握最佳的资本持有量，资本持有量不能过少，也不能过多衡量银行资本持有量是否适度的法码是资本的成本，即银行为筹集一定量的资本所花费的各种开支、费用，包括为股票、债券支付的发行费用、股息和利息，银行管理这些资本所花的费用，还包括由资本量变化而带来的其他成本。

从成本管理的角度看，银行资本持有量过高和过低都会导致成本上升，效益下降。过高时，筹集和管理资本的成本上升、财务杠杆比率降低；过低时，流动性比率的要求提高，资金来源的边际成本上升。因此，最佳的资本持有量就是资本边际成本最低时银行所实际拥有的资本量。

5．商业银行如何经营好存款业务和贷款业务?

答：（1）商业银行如何经营好存款业务的要点主要有：

①吸收存款重在提高稳定率。稳定率是指稳定性存款占全部存款的比率，可以用存款最低余额与存款平均余额的比率反映，这个比率越高，说明吸取的全部存款中停留在银行可供长期使用的存款数量越大。

②吸收存款要注重降低存款成本率。存款成本率是指吸收一定量存款所发生的成本费用与存款额的比率，可用利息支出加各项费用与存款平均余额的比率反映。

③吸收存款要与资产安排相匹配，以提高存款的经营效果。存款经营效果是指以一定成本吸收来的存款在进行资产安排后给银行带来的收益。

④吸收存款要达到规模要求，取得最佳规模效益。银行是一种经营货币资金的特殊经营机构，与实物生产和经营的企业相比，对物质设施等的依赖性较低，信用业务量的扩充是其“产量”增长的主要形式，因此，规模效益在银行经营中的体现尤为突出。

（2）商业银行如何经营好贷款业务的要点主要有：

①制定好贷款经营的基本政策。银行董事会或高级信贷管理机梅要依据各种与贷款供求相关的经济参数和法律要求，确定正确的贷款经营目标，作为贷款业务的基本政策依据。

②安排好贷款资产组合。信贷管理部门要对贷款资产的各主要结构做出合理安排。还要经常根据经济环境、市场需求、信贷资金来源等状况的变化适时调整和优化结构。

③确定贷款限额。要根据贷款经营的基本政策和风险管理要求，对贷款的数量或规模进行限定，规定对某些行业尤其是高风险行业的贷款最高限额等等。

④科学合理地划分贷款权限。贷款权限划分的科学性和合理性表现在既能够对客户的贷款需求做出迅速答复，又能确保贷款发放的质量。

⑤做好贷款信用分析。这是确保贷款发放质量的关键，也是贷款业务的中心环节。所谓信用分析，就是对借款人的信用状况和还款能力进行系统的估价和分析。

⑥确定合理的贷款价格。贷款定价对银行经营目标的实现具有举足轻重的作用。

⑦监控贷款质量。对已发放的贷款进行质量监控、防范和化解不良贷款，是确保贷款能否最终取得良好效益的关键。

6．谈谈商业银行从事证券投资的意义及主要投资对象。

答：（1）商业银行从事证券投资的意义主要有：

①获取收益。在吸收来的资金没有理想的贷款对象，出现部分闲置时，或者贷款项目与证券投资比较，效益较低、风险较高时，将资金投资于证券就是增加盈利的最佳选择。

②降低风险。从资产分散化的角度看，证券投资的组合比贷款更为灵活，选择性比贷款强，自由度较高，这也是贷款证券化得以出现的主要原因所在。

③补充资产流动性。银行证券投资的相当一部分是投资于政府短期债券和信用优良的企业债券，这部分短期资产是银行理想的二级储备。

（2）商业银行从事证券投资的对象主要有：

①政府证券投资。商业银行购买的政府证券包括国库券、中期债券和长期债券。购买政府证券进行投资有如下几点好处：政府证券信誉度高，安全系数大；政府证券的流通性强，价格比较稳定，容易转让销售；政府证券可以作为抵押品使用。

②政府机构证券投资。政府机构证券是指除中央银行以外其他政府部门和有关机构发行的借款凭证。政府机构证券的收益率比政府债券高，也可以作抵押品使用，这也是商业银行乐意对其投资的原因。

③地方政府证券投资。一种是由地方政府的税收机构作保证，债券的本金和利息都由税收收入支付，这种债券叫普通债券。第二种是由政府所有的某个企业或公益事业单位发行的债券，这些债券由所筹资金支持的专项工程所得的收益作担保，债券的本息也用收益偿付。

④公司证券投资。公司证券是企业或公司为筹集资金而发行的有价证券，包括股票和债券。相比其他类型的投资来说，银行投资于公司证券风险较大，占用资金期限较长，但有利于银行向企业的渗透。

7．商业银行的中间业务主要有哪些?

答：中间业务是商业银行通过为客户办理支付、进行担保和其他委托事项，从中收取手续费的业务。中间业务的主要类型有：

（1）汇兑业务

汇兑业务是银行代客户把现款汇给异地收款人的业务。这种业务要使用特殊的汇款凭证：银行汇票或支付委托书。这些凭证是承汇银行向另一家银行或分支行发出的命令，命令后者向指定的受款人支付一定款项。

（2）结算业务

结算业务是银行将客户的款项从付款人账户划转到收款人账户而完成客户间的货币收付活动的业务。商业银行为了更牢固地建立与客户的信用联系，更多地吸收存款和提高资金的运用能力，愿意积极主动地为客户办理好结算业务。

（3）代理业务

代理业务是商业银行接受客户委托办理有关事宜的业务，主要有代理融通、保管箱出租、代客买卖等。代理融通即代收账款，是由商业银行代顾客收取应收账款，并向顾客提供资金融通的一种业务方式。

（4）信托业务

信托业务是商业银行受客户委托，代为管理、营运、处理有关财产的业务。根据业务对象的不同，有个人信托、公司信托和团体信托之分。银行办理信托业务，一是可以收取手续费，二是可以占用一部分信托资金用于投资。

（5）租赁业务

租赁业务是商业银行通过所属的专业机构将大型设备出租给用户使用的业务。这种业务通常由银行所控制的分公司经营。银行承做的租赁业务主要为融资租赁。

8．投资性金融机构有哪些主要类型?

答：所谓投资性金融机构，是指在直接金融领域内为投资活动提供中介服务或直接参与投资活动的金融机构，主要包括投资银行、证券经纪和交易公司、金融公司、投资基金等等。

机构虽然名称各异，但服务或经营的内容都是以证券投资活动为核心的。

如果按服务或经营的内容不同来划分，投资性金融机构可分为证券经营机构、证券投资咨询机构、证券结算登记机构、证券金融公司、投资基金以及与证券业务相关的各类事务所等。现实中的投资性金融机构并不都是按服务或经营内容的严格分工而存在的，尤其是被冠以“投资银行”或“证券公司”、“实业银行”、“商人银行”、“投资公司”等的机构，多以综合经营证券投资业务为特征，习惯上把这些机构从事的以证券投资为主要内容的业务称为投资银行业务，以区别于以存贷款业务为主的商业银行业务。

9．什么是投资基金?它有哪些主要种类?

答：投资基金是一种以追求投资收益回报为目标，以利益共享、风险共担为原则，由发起人以发行基金单位方式将众多投资者的资金汇集起来，由基金托管人托管，由基金管理人以组合投资方式将资金运用于各种金融资产投资的投资组织形式或集合投资制度。

（1）按组织形式分类：公司型基金和契约型基金

公司型基金，它是由众多具有共同投资目标的投资者通过认购基金股份组成以营利为目的的股份制投资基金公司，再由基金公司委托基金托管人保管基金财产，并聘用基金管理人执行投资操作的投资基金。

契约型基金是由基金管理人作为委托人与基金托管人之间签订信托契约，向投资者发行受益凭证聚集资金，而后依照契约有关条款执行投资操作的投资基金。

（2）按经营和发展特征表现出来的各种类型主要包括：

①封闭型基金和开放型基金

封闭型基金是基金单位的发行和变现受到时间与额度方面限制的基金。当发行期结束尚未达到最低发行额度或发行期内已达到最高额度，基金就宣告成立，不再追加发行，也不允许投资者赎回基金单位。开放型基金是基金单位的发行和变现不受限制的基金。这种基金的单位数或股份数是不固定的，发行者可根据市场的变化、资本价值的变化、投资要求等因素，随时发行新的基金单位或股份，使基金规模扩大或缩小。

②成长型基金、收入型基金和平衡型基金

成长型基金把追求资本的长期成长作为投资目标，收入型基金把能为投资者带来高水平的当期收人为投资目标，平衡型基金则在投资目标上兼顾资本的长期成长和投资者的当期收入。

③股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金

这些都是反映不同投资对象的投资基金类型。如作为投资基金主要种类的股票基金，就是一种以股票为投资对象的投资基金类型。其主要功能是将大众投资者的小额投资集中为大额资金，投资于不同的股票组合，以降低投资者的风险。

④美元基金、日元基金、欧元基金

这是反映投资于不同币别金融市场的投资基金类型。如美元基金就是投资于美元市场的投资基金。

⑤国内基金、国际基金、离岸基金、国家基金

国内基金是指资本来源于国内，并投资于国内市场的投资基金；国际基金是指资本来源于国内，而投资手国外市场的投资基金；离岸基金又称海外基金，是指资本来源于国外，并投资于国外市场的投资基金；国家基金则是指资本来源于国外，并投资于某一指定国家的投资基金。

10．什么是投资银行?它与商业银行的主要区别在哪里?

答：（1）投资银行的定义

投资银行是投资性金融机构中最具代表性的机构。所谓投资性金融机构，是指在直接金融领域内为投资活动提供中介服务或直接参与投资活动的金融机构，主要包括投资银行、证券经纪和交易公司、金融公司、投资基金等等。这些机构虽然名称各异，但服务或经营的内容都是以证券投资活动为核心的。如果按服务或经营的内容不同来划分，投资性金融机构可分为证券经营机构、证券投资咨询机构、证券结算登记机构、证券金融公司、投资基金以及与证券业务相关的各类事务所。

（2）投资银行与商业银行的主要区别

从市场定位看，投资银行是资本市场的核心，而商业银行是货币市场的核心；

从融资方式看，投资银行服务于直接融资，而商业银行则服务于间接融资；

从业务重心看，投资银行的业务重心是证券承销，而商业银行的业务重心是存款和贷款；

从基本收入或利润来源看，投资银行的利润主要来自佣金，商业银行的利润则主要来自存贷款利息差；

从经营管理策略或方式上看，投资银行倾向于业务开拓和获取风险收益，而商业银行则倾向于稳健经营。

11．试述投资银行的主要业务。注意其中的一些主要概念如：公募发行、证券承销、公司并购、杠杆收购、过渡贷款、垃圾债券、反收购、项目融资、风险资本等等。

答：投资银行的主要业务有下面几个方面：

（1）证券承销

证券承销是指在公募发行条件下投资银行以承销商身份依照协议包销或分销发行人的股票、债券等有价证券的业务活动。所谓公募发行是指在证券市场，由发行者向非指定的广大投资者公开销售证券。对公募证券办理承销，是投资银行的基本业务。

（2）证券交易

证券交易业务是指投资银行在证券交易市场上作为经纪商从事代理证券买卖业务，以获得佣金收入，作为自营商，运用自有资本自行买卖证券，从中赚取买卖差价的经营活动。投资银行在以经纪商身份服务于证券交易时，是充当证券买方或卖方的委托代理人，自身的资本不投入证券交易，经营收入来自客户缴纳的佣金。

（3）公司并购

公司并购业务是指投资银行在公司收购兼并活动中，作为中介人或代理人为客户公司提供决策和财务服务，或作为产权投资商直接投资于并购公司产权，获取产权交易差价的业务活动。

（4）项目融资

项目融资业务，是指投资银行在项目融资过程中所提供的各种服务性业务。项目融资是一种以项目未来的现金流量和项目本身的资产价值为偿还债务的担保条件，以银行贷款为主要资金来源，以对项目发起人无追索权或只有有限追索权为特征的特殊融资方式。

（5）风险资本投资

风险资本投资业务，是指投资银行为风险资本投资者在募集资金、风险公司上市、投资变现等诸多方面提供代理和财务技术服务，以获取佣金，或自己发起并运作和管理风险资本基金，以获取风险回报的业务活动。

12．什么是保险公司?谈谈其业务经营的主要环节。

答：（1）保险公司的定义

保险公司是经营保险业务的经济组织。它是以吸收保险费的形式建立起保险基金，用于补偿投保人在保险责任范围内发生的经济损失的具有法人资格的企业。

保险有其赖以存在和发展的市场条件，它早已成为一种正式的行业并且越来越发达。在满足各种各样的保险市场需求的过程中，保险的种类以及从事各类保险业务的机构越来越多。世界大多数国家通常以保险的保险范围或保障对象为标准，将保险分为四类：

①财产保险，是一种以财产及其相关利益作为保险标的的保险。

②人身保险，是以人的生命和身体机能作为保险标的的保险。

③责任保险，是以被保险人的民事损害赔偿责任作为保险标的的保险。

④信用保证保险，是以被保险人在信用关系或销售关系中因一方违约而造成的经济损失为保险标的的保险。

（2）保险公司业务经营的主要环节

在保险公司业务经营的一般过程中，最主要是要把握好展业、承保和理赔三个主要环节。

保险展业，是保险公司进行市场营销，向客户推销保险商品和服务的活动，既可通过自身的业务人员去直接进行，也可通过保险代理人或保险经纪人进行。

核保和承保，是保险人对投保人或被保险人的投保要求进行审核、判断和决定是否接受投保的过程，是控制保险业务质量的最主要环节。

保险理赔，是保险人处理有关保险赔偿责任的程序及工作，它是保险的经济补偿功能的体现，也是对承保工作质量的检验，保险理赔又是保险人信誉的体现，其质量好坏直接影响到保险展业和保险人的市场价值。

13．政策性金融机构的主要特征是什么?其主要类型有哪些?

答：（1）政策性金融机构的主要特征

政策性金融机构是指那些由政府或政府机构发起、出资创立、参股或保证的，不以利润最大化为经营目的，在特定的业务领域内从事政策性融资活动，以贯彻和配合政府的社会经济政策或意图的金融机构。政策性金融机构的主要特点表现在：

①有政府的财力支持和信用保证

政策性金融机构创建时的资本多来自政府拨款，在经营过程中由政府提供信用保证。

②不以追求利润最大化为目的

政策性金融机构的经营活动，是专门为贯彻和配合政府的社会经济政策或意图的，业务经营或服务的内容多为商业性金融机构所不愿承担的，是无力可图或只有微薄收益的。

③具有特殊的融资机制

政策性金融机构的融资机制既不同于商业性金融机构，也不同于政府财政。主要通过发行债券、借款和吸收长期性存款获得，是高成本负债，资金运用则主要是长期低息贷款，通常都是商业性金融机构所不愿或无法经营的。

④具有特定的业务领域

政策性金融机构不与商业性金融机构进行市场竞争，它的服务领域或服务对象一般都不适于商业性金融机构，而是那些受国家经济和社会发展政策重点或优先保护，需要以巨额、长期和低息贷款支持的项目或企业。

（2）政策性金融机构的主要类型

①经济开发政策性金融机构

指专门为经济开发提供长期投资或贷款的金融机构。金融机构多以促进工业化，配合国家经济发展振兴计划或产业振兴战略为圈的而设立，其贷款和投资多以基础设施、基础产业、支柱产业的大中型基本建设项目和重点企业为对象。

②农业政策性金融机构

指专门为农业提供中长期低利贷款，以配合国家农业扶持和保护政策的政策性金融机构。金融机构多以推进农业现代化进程、振兴农业计划和农业保护政策为目的而设立，其资金多来源于政府拨款，投资多用于支持农业生产经营者的资金需要、稳定和提高农民收入等。

③进出口政策性金融机构

是一国为促进进出口贸易，促进国际收支平衡，尤其是支持和推动出口的政策性金融机构。有的为单纯的信贷机构，有的为单纯的担保和保险机构，其宗旨都是为贯彻和配合政府的进出口政策，支持和推动本国出口。

④住房政策性金融机构

是指专门扶持住房消费，尤其是扶持低收入者进入住房消费市场，以贯彻和配合政府的住房发展政策和房地产市场调控政策的政策性金融机构。一般都通过政府出资、发行债券、吸收储蓄存款或强制性储蓄等方式集中资金，再以住房消费贷款和相关贷款等形式将资金用以支持住房消费和房地产开发资金的流动，贯彻实施国家住房政策的目的。