第一章 金融市场体系
第一节 金融市场概述
一、选择题（以下备选项中只有一项符合题目要求）
1通过证券市场进行的融资属于（ ）。[2019年5月真题]
A．间接融资
B．直接融资
C．股权融资
D．债权融资
【答案】B
【解析】常见的直接融资方式有股票市场融资、债券市场融资、风险投资融资、商业信用融资、民间借贷等。证券市场融资属于典型的直接融资。
2下列关于金融市场分类错误的是（ ）。[2019年3月真题]
A．按照交易的阶段划分可以分为发行市场和流通市场
B．按照交易活动是否在固定场所进行可以分为场内市场和场外市场
C．按照金融工具的具体类型划分可分为债券市场、股票市场、外汇市场、保险市场等
D．按照金融工具上所约定的期限长短划分可以分为现货市场和衍生品市场
【答案】D
【解析】金融市场按交割方式分为现货市场和衍生品市场；按金融资产到期期限分为货币市场和资本市场。
3OTC市场是（ ）的简称。[2018年12月真题]
A．发行市场
B．场内市场
C．交易市场
D．场外市场
【答案】D
【解析】OTC市场又称场外交易市场或柜台交易市场或店头市场。主要是一对一交易，以交易非标准化的、私募类型的产品为主，包括区域性股权市场、券商柜台市场、机构间私募产品报价与服务系统和私募基金市场四部分。
4证券市场以证券发行与交易的方式实现了（ ）的对接，有效地解决了资本的供求矛盾和资本结构调整的难题。[2018年9月真题]
A．筹资与投资
B．一级市场与二级市场
C．发行与回购
D．投资与并购
【答案】A
【解析】证券市场是有价证券发行和交易的场所，它以证券发行与交易的方式实现了筹资与投资的对接，有效地化解了资本的供求矛盾和资本结构调整的难题。
5下列关于证券市场的说法正确的是（ ）。[2018年9月真题]
A．证券市场是证券发行和交易的场所
B．证券市场仅指证券发行的场所
C．证券市场是财产直接交换的场所
D．证券市场是资本直接交换的场所
【答案】A
【解析】证券市场是指以股票、债券、证券投资基金等有价证券为对象的发行和交易关系的总和，非证券金融市场则是指以有价证券以外的金融资产为对象的发行和交易关系的总和。
6资金供给者与资金需求者，如果借助金融市场直接进行相互之间资金融通，则属于（ ）。[2018年5月真题]
A．上市融资
B．间接融资
C．发债融资
D．直接融资
【答案】D
【解析】直接融资是指资金盈余单位通过直接与资金需求单位协议，或在金融市场上购买资金需求单位所发行的股票、债券等有价证券，将货币资金提供给需求单位使用；间接融资是指资金盈余者通过存款等形式，或者购买银行、信托和保险等金融机构发行的有价证券，将其暂时闲置资金先行提供给金融机构，再由这些金融机构以贷款、贴现或购买有价证券的方式把资金提供给短缺者，从而实现资金融通的过程。
7证券发行市场又称（ ）。[2018年3月真题]
A．次级市场
B．流通市场
C．二级市场
D．一级市场
【答案】D
【解析】一级市场是新金融资产的发行市场，例如股票和债券的发行市场。一级市场的主要功能是筹资，发行人通过新证券的公开或定向发行获得资金，购买方则获得相应的金融资产（股票或债券）。
8间接融资与直接融资相比，投资者的收益往往会（ ）。[2018年3月真题]
A．较多
B．一样
C．较少
D．不确定
【答案】C
【解析】间接融资相对集中于银行或非银行金融机构，由于国家对金融机构的管理一般都较为严格，银行自身的经营也多采取稳健方针，加上一些国家实行了存款保险制度，相对于直接融资来说，间接融资的信誉程度高，风险也相对较小，融资的稳定性较强，对应的投资者的收益也会更低。
9典型的间接融资形式便是与（ ）发生信用关系。[2018年3月真题]
A．证券
B．基金
C．信托
D．银行
【答案】D
【解析】典型的间接融资是银行的存贷款业务。因此，典型的间接融资形式便是与银行发生信用关系。
10下列说法正确的是（ ）。[2018年3月真题]
A．证券市场的交易对象仅限于股票，所以又称为股票市场
B．证券投资收益与风险成反比
C．证券市场是价值直接交换的场所
D．证券市场是企业支配权直接交换的场所
【答案】C
【解析】证券市场是价值直接交换的场所，是财产权利直接交换的场所，同时也是风险直接交换的场所。证券市场是指以股票、债券、证券投资基金等有价证券为对象的发行和交易关系的总和，主要包括股票市场、债券市场、证券投资基金市场、证券衍生品市场等。证券的风险与收益成正比关系。
11金融市场的首要功能是（ ）。[2016年3月真题]
A．资金融通
B．风险管理
C．信息生产
D．公司控制
【答案】A
【解析】金融市场的首要功能是资金融通。金融市场通过金融资产交易实现货币资金在供给者和需求者之间的转移，促进有形资本形成。
12证券交易市场通常分为（ ）和场外交易市场。[2015年9月真题]
A．新三板市场
B．OTC市场
C．A股市场
D．证券交易所市场
【答案】D
【解析】我国证券交易市场分为场内市场和场外市场，场内市场即证券交易所市场。
13金融市场以（ ）为交易对象。
A．实物资产
B．货币资产
C．金融资产
D．无形资产
【答案】C
【解析】金融市场是创造和交易金融资产的市场，是以金融资产为交易对象而形成的供求关系和交易机制的总和。
14股份制企业以让渡一定的企业经营控制权、收益分配权和剩余索取权而获得企业经营资金的一种方式是（ ）。
A．股票市场融资
B．债券市场融资
C．风险投资融资
D．民间借贷
【答案】A
【解析】股票市场融资是股份制企业以让渡一定的企业经营控制权、收益分配权和剩余索取权而获得企业经营资金的一种方式。
15直接融资与间接融资的区别主要在于（ ）。
A．融资信誉差异性的不同
B．融资者自主性的不同
C．资金需求者与供给者是否直接形成债权债务关系
D．是否具有可逆性
【答案】C
【解析】直接融资与间接融资的区别主要在于融资过程中资金需求者与供给者是否直接形成债权债务关系。在有金融中介机构参与的情况下，判断是否直接融资的标志在于该中介机构在这次融资行为中是否与资金的需求者和资金的供给者分别形成了各自独立的债权债务关系。
16货币市场具有（ ）的特点。
A．期限短、风险小和流动性差
B．流通快、数量大和风险大
C．期限短、风险小和流动性强
D．流通快、数量大和无风险
【答案】C
【解析】货币市场是指所交易金融资产到期期限在一年以内的金融市场。货币市场融通的资金主要用于短期生产周转的需要，偿还期比较短，流动性比较高，风险比较小，因此货币市场具有期限短、风险小和流动性强的特点。
二、组合型选择题（以下备选项中只有一项符合题目要求）
1证券交易所的组织形式大致可以分为（ ）。[2018年12月真题]
Ⅰ．公司制
Ⅱ．会员制
Ⅲ．经纪制
Ⅳ．混合制
A．Ⅲ、Ⅳ
B．Ⅰ、Ⅱ
C．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D．Ⅰ、Ⅳ
【答案】B
【解析】证券交易所的组织形式分为公司制和会员制两类：①公司制的证券交易所是以股份有限公司形式组织并以营利为目的的法人团体，一般由金融机构及各类民营公司组建；②会员制的证券交易所是一个由会员自愿组成的、不以营利为目的的社会法人团体。
2关于金融市场的理解，下列说法正确的有（ ）。[2018年3月真题]
Ⅰ．金融市场是金融工具转手的场所
Ⅱ．金融市场是资金融通的场所
Ⅲ．金融市场揭示了金融资产的定价过程
Ⅳ．金融市场是金融资产进行交易的场所
A．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B．Ⅰ、Ⅳ
C．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
【答案】C
【解析】金融市场是资金融通的市场，指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。它包含三层含义：①它是金融资产进行交易的一个有形或无形的场所；②它反映了金融资产的供求双方形成的供求关系；③它包含了金融资产交易过程中所产生的运行机制，其中最主要的是价格（包括利率、汇率及各种证券的价格）机制。
3按照不同标准分类，金融市场可划分为（ ）。[2017年6月真题]
Ⅰ．货币市场和资本市场
Ⅱ．现货市场和衍生品市场
Ⅲ．一级市场和二级市场
Ⅳ．国内金融市场和国际金融市场
A．Ⅰ、Ⅱ
B．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C．Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
【答案】D
【解析】按照不同标准，金融市场有不同的分类：①按金融资产到期期限分为货币市场和资本市场；②按交易工具分为债权市场和权益市场；③按照发行流通性质分为一级市场和二级市场，一级市场是新金融资产的发行市场，二级市场是已发行金融资产的流通市场；④按组织方式分为交易所市场和场外交易市场；⑤按交割方式分为现货市场和衍生品市场；⑥按金融资产的种类分为证券市场和非证券金融市场；⑦按辐射地域分为国际金融市场和国内金融市场。
4间接融资的特点包括（ ）。
Ⅰ．资金获得的间接性
Ⅱ．分散性
Ⅲ．相对集中性
Ⅳ．相对较强的自主性
A．Ⅰ、Ⅱ
B．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D．Ⅰ、Ⅲ
【答案】D
【解析】间接融资的特点有：①资金获得的间接性；②融资的相对集中性；③融资的主动权主要掌握在金融中介机构手中；④融资信誉的差异性相对较小；⑤全部具有可逆性（即可返还性）。
5直接融资的特点有（ ）。
Ⅰ．直接性
Ⅱ．分散性
Ⅲ．融资信誉有较大的差异性
Ⅳ．可逆性
A．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B．Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D．Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
【答案】A
【解析】直接融资的特点包括：①直接性；②分散性；③融资的信誉有较大的差异性；④部分融资方式具有不可逆性；⑤融资者有相对较强的自主性。
6股票市场融资的特点有（ ）。
Ⅰ．无须退还本金
Ⅱ．可以转让
Ⅲ．可以退股
Ⅳ．保证收益
A．Ⅰ、Ⅱ
B．Ⅰ、Ⅳ
C．Ⅲ、Ⅳ
D．Ⅰ、Ⅲ
【答案】A
【解析】股票市场融资无须退还本金，售出的股票只能转让，不能退股，也不保证收益，但如果企业盈利，股票持有人享受企业盈余的分配权。
7常见的直接融资方式有（ ）。
Ⅰ．银行信用融资
Ⅱ．商业信用融资
Ⅲ．股票市场融资
Ⅳ．风险投资融资
A．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B．Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D．Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
【答案】C
【解析】常见的直接融资方式主要包括股票市场融资、债券市场融资、风险投资融资、商业信用融资、民间借贷等。银行信用融资属于间接融资。
8常见的间接融资方式有（ ）。
Ⅰ．银行信用融资
Ⅱ．消费信用融资
Ⅲ．租赁融资
Ⅳ．商业信用融资
A．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B．Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C．Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
【答案】A
【解析】间接融资方式包括银行信用融资、消费信用融资、租赁融资等。商业信用融资属于直接融资。
9金融市场的重要性主要体现在（ ）。
Ⅰ．促进储蓄-投资转化
Ⅱ．优化资源配置
Ⅲ．风险管理
Ⅳ．宏观调控
A．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B．Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D．Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
【答案】B
【解析】金融市场的重要性主要体现在：促进储蓄-投资转化、优化资源配置、反映经济状态和宏观调控。
10二级市场的重要功能有（ ）。
Ⅰ．筹资
Ⅱ．为已发行的金融资产提供流动性
Ⅲ．发现资产价格
Ⅳ．降低风险
A．Ⅰ、Ⅱ
B．Ⅱ、Ⅳ
C．Ⅱ、Ⅲ
D．Ⅰ、Ⅲ
【答案】C
【解析】二级市场有两个重要功能：①为已发行的金融资产提供流动性。提高金融资产的流动性有利于金融资产的价值实现，从而便于发行人在一级市场销售证券；②通过二级市场发现资产价格，从而给一级市场销售金融资产提供价格参照。
11下列属于场外交易市场的有（ ）。
Ⅰ．拆借市场
Ⅱ．期货交易所
Ⅲ．黄金市场
Ⅳ．证券交易所
A．Ⅰ、Ⅱ
B．Ⅱ、Ⅳ
C．Ⅱ、Ⅲ
D．Ⅰ、Ⅲ
【答案】D
【解析】银行信贷市场、拆借市场、外汇市场、黄金市场等市场传统上比较松散，通常没有固定的交易场所，也不一定有统一的交易时间。市场参与者通过电话、电报、网络等手段进行沟通和交易，相对于交易所场内交易而言，以上这些市场通常被称为场外市场，很多情况下也被称为柜台市场。
12衍生工具的特点有（ ）。
Ⅰ．以现货资产作为标的物
Ⅱ．成交时需要立即交割
Ⅲ．价格由基础资产决定
Ⅳ．一般表现为合约
A．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B．Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D．Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
【答案】D
【解析】衍生工具通常是指从标的资产或基础资产派生出来的新型金融工具，一般是表现为一些合约，以相应的现货资产作为标的物，其价格由其基础资产的价格决定，成交时不需要立即交割，而可在未来时点交割。
13下列属于货币市场的有（ ）。
Ⅰ．股票市场
Ⅱ．银行间同业拆借市场
Ⅲ．商业票据市场
Ⅳ．大额可转让存单市场
A．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B．Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D．Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
【答案】C
【解析】货币市场，是指所交易金融资产到期期限在一年以内的金融市场，例如银行间同业拆借市场、商业票据市场、短期国库券市场、大额可转让存单市场等。
14下列属于交易所市场的有（ ）。
Ⅰ．拆借市场
Ⅱ．期货交易所
Ⅲ．外汇市场
Ⅳ．证券交易所
A．Ⅰ、Ⅱ
B．Ⅱ、Ⅳ
C．Ⅱ、Ⅲ
D．Ⅰ、Ⅲ
【答案】B
【解析】证券交易所、期货交易所、期权交易所等金融市场是高度组织化的金融市场，被称为交易所市场。
15常见的衍生工具包括（ ）。
Ⅰ．期权
Ⅱ．远期
Ⅲ．互换
Ⅳ．债券
A．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B．Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D．Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
【答案】A
【解析】常见的衍生工具包括远期、期货、期权、互换等。根据标的资产的不同，衍生品可以划分为商品衍生品和金融衍生品。
16非证券金融市场包括（ ）。
Ⅰ．信托市场
Ⅱ．股权投资市场
Ⅲ．保险市场
Ⅳ．债券市场
A．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B．Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D．Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
【答案】A
【解析】非证券金融市场，是指以有价证券以外的金融资产为对象的发行和交易关系的总和，包括股权投资市场、信托市场、融资租赁市场、外汇市场、黄金市场、保险市场、银行理财产品市场、长期贷款市场等。