1.1 期货的基本概述
期货一般是指期货合约，也就是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。投资者进行期货的投资，实际上就是买卖期货合约。然而，为什么简单的商品买卖会变成合约呢？下面我们就通过现货来认识期货。
1.1.1 即期交易与远期交易
我们常见的交易方式都是一手交钱一手交货，这是与期货对立的交易方式，是商品实体能立即被转让给购买者的一种交易方式，又称现期交易或现货交易。此外，人们还通过签订合同的方式达成远期交易，下面我们将详细介绍。
1. 即期交易
即期交易的商品主要有如下特点。
☆常年生产、交易不受季节影响，如日用工业品。
☆适合或需要进行小规模交易。
☆鲜活易腐、不易保存等。
与这些特点相适应，一般商品的零售买卖都是即期交易。此外，即期交易并不限于零售方式，批发交易中也广泛存在着即期交易。
2. 远期交易
远期交易和期货有类似的地方，是指买卖双方签订远期合同，规定在未来某一时期进行交易的一种交易方式。和期货不同的是，远期交易对象是交易双方私下协商达成的非标准化合约，它主要采用商品交收的方式，并且具有很高的信用风险。
1.1.2 期货是如何出现的
期货的出现是从即期交易到远期交易再到期货交易的演变过程，下面通过一个简单的例子来进行了解。
【实战案例】粮食消费价格与期货
农户对农产品价格一般是比较关注的，2014年7月至2015年5月，我国粮食类农村居民消费价格指数从103.4降到了102.1。也就是说，在这段时间内，种植粮食的农户可能会出现损失。具体的价格变化如图1-1所示。因为价格下跌，农户无法获得利润，为了规避这种风险，聪明的农户想到了一个办法：在价格高的时候适当降低价格与买家签订合约，确定未来交易的价格，这样即使未来价格下跌，自己也不会出现损失。
图1-1 我国粮食类农村居民消费价格指数（2014年7月至2015年5月）
当然，这样的合约签订也会出现如下一些问题。
☆买卖双方难以交接，农户很难找到一个愿意出价的买家，双方在未来价格上难以达成一致，因此合约的签订很难完成。
☆可能出现违约现象，如果在到期之后买方不履行合约义务，那么农户将面临更大的损失。
☆合约到期之后双方各自履行义务，但在交割物品上却出现了分歧，比如交割粮食的等级不同。
☆在粮食种植过程中，由于天气等因素造成粮食减产，粮食价格大幅提高，合约到期后出现卖方违约。
为了改变这种交易的现状，农户不再满足于签订简单的远期合约，从而开始进行改变，以此来减少自己的损失，如图1-2所示。
图1-2 解决远期交易的问题
1.1.3 期货交易的特点
因为有了上述人们改变交易方式的问题，因此人们对期货进行了许多约定，这些约定形成了期货的特点，具体内容如下。
☆期货交易实行的是双向交易方式，即期货可以买多，也可以卖空，价格的涨跌都可以获利。在价格上涨时可以低买高卖，在价格下跌时可以高卖低补。
☆在期货交易中实行的是T+0的交易模式，在理论上，期货投资可以在一天之内进行多次开仓与平仓，反复交易。这种方式使得期货投资更加灵活，提高了资金的使用率，有利于风险控制。
☆期货交易最大的特点就是杠杆交易，也称保证金交易。这种交易方式在交易时不用支付全部的资金，只需按照一定比例支付资金即可进行全额投资，这种制度使得期货投资更具有获利价值。
☆期货交易是需要向期货投资机构与交易所支付交易费用的，但其交易费用往往比其他投资产品更低。一般来说，期货交易费用是成交金额的1‰～2‰。另外，期货交易是没有印花税的。
☆期货是一个零和的市场，所谓零和，即在某一段时间内，商品总量与货币总量不发生变化，只是出现多空转移，使得持有者的持有比例发生变化，这和股票市场类似。
☆从某种程度上来说，期货交易是在一个全球性的投资市场中进行的，其流通程度非常高。如今，期货成为仅次于外汇的全球第二大交易，这也就表明了几乎没有人可以左右其价格的变化。
☆期货的结算制度采用的是每日结算，也就是说，期货投资在一个交易日内是绝不会出现负债的。同时，这样的结算方式使得期货的交易信息得到了本质上的公开与透明。
☆期货的主要投资目的是利用价格转移合约获利。对于需要进行实物交割的商品交易者来说，往往是需要大量的资金，比如强麦期货合约最小交割单位为20吨／手。
专家点拨 期货的发展历史
世界上的第一家期货交易场所于1848年在美国芝加哥成立，最早期的交易合约是1851年的远期合约，直到1865年才确立了标准合约的模式。在20世纪90年代，期货开始进入中国。
1.1.4 期货与现货的区别
通过前面的内容我们认识了期货的交易特点，那么期货和现货之间存在哪些区别呢？具体内容如下。
☆现货买卖的交易标的是商品本身，有实物与标准价格；而期货交易的交易标的是期货合约，其价格由期货交易所制定。
☆现货交易是一手交钱一手交货，在交易的同时就能完成资金与商品的转移；而期货交易的目的则是从合约中获得利润。
☆现货是一对一完成合约的签订，具体内容由双方协商确定；而期货交易则是在交易所公开竞价与成交。
☆现货交易是没有固定场所的，可在任何时间、任何地点完成交易；而期货交易则是按照制度与规则集中交易，无法进行场外交易。
☆现货交易的结算是采用货到款清的方式；而期货交易则是实行保证金制度，每日进行清算，并且实行每日无负债。
☆现货交易主要就是实现商品所有权的转移；而期货交易可以不完成商品转移，直接通过价格变化来获利。
专家点拨 期货和股票的区别
有的投资者善于投资股票，那么期货和股票之间又有什么区别呢？具体内容如下。
☆期货投资有到期日，而股票可以无限期持有。
☆期货合约的保证金交易必须每日进行结算，而股票是不进行账面结算的。
☆期货实行的是双向交易，而股票只能单向交易。
☆期货市场的流通性较高，而股票市场局限于证券市场内。
☆期货专注于行业及宏观数据，而股票则是以公司为主要买卖依据。
1.1.5 期货交易专用术语解释
任何交易都有其独特的方式，这就要求投资者必须掌握一些专门的术语，这样才能真正走进投资市场。期货交易专用术语如表1-1所示。
表1-1 期货交易专用术语
