02 产业影响分析

疫情对经济影响总体可控，对具体产业则要“精准施策”。疫情所影响到的产业，第一波是劳动密集型的消费类产业，主要是旅游业、餐饮业、商贸业、文化娱乐业、教育行业等；第二波是劳动密集型的生产企业，以制造业为代表；第三波是后续受延续影响的产业，如国际贸易、出口制造业。因此，建议根据产业直接受影响的时间跨度不同，把产业分为短期（第一波季度性影响产业）、中长期（第二、第三波半年后仍受影响产业）两类，分别精准施策。

一、 短期直接受影响的产业

第一，对旅游业的影响。对照2019年春节假期，全国旅游接待总人数4.15亿人次，实现旅游收入5139亿元，那么，2020年预计的5500亿元左右的市场直接降为零。后续，已有70多个国家和地区对中国公民提出了入境管制，中国的民用航空产业将迎来艰难时刻。后果是航空业、邮轮观光业、酒店业大面积亏损，大量中小旅行企业扛不过去，酒店业在3月之前入住率几乎为零，4月难以恢复。

第二，餐饮业是短期影响最大的产业。2019年餐饮行业营收4.2万亿元，单单2019年春节假期，全国零售和餐饮业销售额就突破1万亿元。按照2019年推算，2020年餐饮业损失仅春节假期就会高达5000亿元。数据显示，我国目前共有超过1000万家餐饮企业，其中个体工商户占比超过95% ，这些餐饮企业该何去何从？

【案例】“外婆家”共有门店约200家，租金两三千万元，员工8000名，月工资成本约6000万元，每天支出250万元。“西贝”共有2万名员工，月工资1.56亿元，目前全国400多家店基本都已暂停，预计春节损失营收7个多亿，目前账上现金加上贷款最多也只能再发3个月工资。“老乡鸡”全国有800多家直营店，超过1.6万名员工，一个月的工资支出差不多8000多万元，据保守估计，6天损失将超过2000万元！

第三，对文化娱乐业的影响。按照恒大研究院根据2019年和这几年增长情况测算，电影票房损失大概是70亿元。影视业除了直接损失，还有产业链上的损失，城市影院停业，与之配套的产业停业，影视公司投资打水漂。有个制片人举了个例子，影视剧总投资4500万元，把场景、工作团队算起来，按照停拍20天计算，损失就将近1000万元。但总体看，对该产业的影响有限。

第四，对教育培训业的影响。教育产业的影响目前还没有充分显示出来，但肯定有影响。如，上海2月5日正式发文，通知开学延后到2月底。各个高校目前正在准备网上教学，经济上影响不会很显著。但是，对社会上的教学培训机构来说，对已在开展网络教育的机构是利好，线下教育则受到较大冲击。

【案例】某教育培训机构有110人，106人被闭家中，线下12个校区业务全部停滞，每月开支近150万元。这家公司创业4年，刚刚实现盈利，并确定了新的融资计划，结果本来约定2月3日来调研的四五家基金，因为封城而无法到来，这一下又被打回了原点。

第五，对商贸业的影响。该产业中，商场服务业受电商冲击，在高昂的房租和人力成本、低廉的利润率下，活得已非常艰难，这次所受影响非常大，估计直接将其推向绝境。办公服务业，被称为风口的产业，要支付房租，还受到经济是否景气的影响，短期难以恢复。小区周边各类日常生活门店，90%以上关门，每店按照场租每月5000元，用工成本每月3000元计算，如果不能在2月底开业，这些小微企业就要倒闭，或者出现社会问题。

二、 在半年内会受直接影响的产业

第一，对房地产的影响。房地产业几乎停滞，商业地产哀鸿遍野。自1月26日中国房地产业协会向会员单位并全行业发出号召，暂停售楼处销售活动后，就没有销量收入。这种影响具有延续性和滞后性，因为，地产供给受限，开工复工难以预期，工期加剧，成本增加，供应放缓，交付违约风险加大，中大型房企资金链加紧，会有黑天鹅、灰犀牛案例出现。此外，由于疫情后续影响，人们对就业岗位及收入预期会有下降，从而抑制购房需求。总体看，由于该产业规模巨大，对疫情的承受力相对较强，希望待疫情过后能尽快恢复。

第二，对出口贸易的影响。出口贸易本是中国经济增长的三驾马车之一，正面临严峻的考验。现在不少主要贸易国，包括美国、英国、意大利、日本等已经暂停与中国的航班往来。如果停航到3月底，那么两个月的国际贸易、人员往来就会暂停，再加上谈判、物流、资金周转等的影响，整个上半年出口贸易会受到较大的影响。而且，在世界卫生组织宣布解除紧急状态之前，来自中国的所有货物都将受到区别对待，食品和农产品甚至很难获得新订单。

第三，制造业的影响。对制造业的影响是全方位的，也是持续时间最长的，具体反映在：

一是对交货的影响。目前很多工人不能按时出门返厂，很多原材料厂商的物料供应不正常，导致出口交货延误及不确定性，影响资金周转，产生严重延误导致的赔款等经济损失。

二是对供应链的影响。现在产业链是全球化的，客户的供应商分布在不同国家和地区，这次疫情会导致部分甚至全部订单转向其他国家和地区，即使疫情消失后，中国企业能逐步恢复正常生产，也很难把订单抢回来。

三是对现金流的影响。长时间不能正常生产将导致企业严重亏损，估计如果持续两个月以上，企业将不得不裁员直至关门。一般来说，中小企业在腊月二十前后放假，现在已经一个月了，如果2月底复工，意味着要消耗两个月的储备，对于中小制造企业来说，停工超过两个月就意味断流。

【案例】鸿雁电器。疫情对该企业的影响包括：

（1） 对销售的影响。工程施工预计会大大延迟，直接影响工程渠道的销售。市场人员流动受控，各级经销商/分销商基本无法展开销售，2月发货基本停滞，直接损失超过1.3亿元，预计全年销售增幅会跌去7%左右。

（2） 对供货的影响。生产人员回流和交通运输受到严重影响，各产业园区复工时间延后到3月初。当恢复正常运营时，已经没有办法解决产能因素，以致供货不及时甚至无法供货。

（3） 对费用的影响。公司应对疫情，预计增加费用超过100万元。

（4） 对资金的影响。公司上下游资金危机较明显：一方面是经销商无法实现销售回款，工程客户进一步拖延账期；另一方面是部分中小型供应商因资金压力积极催款而产生的应付压力。

（5） 对成本的影响。公司房租、设备折旧等抬高了制造成本；管理人员、销售人员的工资社保费用以及财务费用支出，对当年利润影响极大；销售收入、毛利率的下降及管理费用三项因素的叠加，预计影响当年利润2000万元。