第三节　投资与理财的主要工具

一、投资与理财的主要工具

（一）银行存款

银行存款是指机构和个人将资金存放于金融机构，金融机构承诺到期支付约定利息和本金的债权债务凭证。目前，国内存款利率是由中国人民银行规定的，金融机构无权根据市场情况进行调整。

1.银行存款的主要分类

（1）活期储蓄存款　不确定在存期，可随时存取款，存取金额不限。

（2）整存整取存款　就是一次存入本金，到期一次支取本金和利息的一种银行储蓄方式。它是定期储蓄中最常用的存款类型。

（3）零存整取存款　就是每月分笔存入本金，到期一次支取本金和利息的一种银行储蓄方式。这种储蓄有利于强制储蓄，是积累资金的首选储蓄方式。

（4）存本取息存款　就是一次存入本金，在存期内每次（月）支取利息，到期一次提取本金的一种银行储蓄方式。

（5）整存零取存款　就是一次存入本金，在存期内每次（月）支取本金，到期一次提取利息的一种银行储蓄方式。

（6）定活两便存款　就是不约定存期，在取款时按实际存期确定利率的一种银行储蓄方式。

2.银行存款的主要特点

（1）安全性高　银行储蓄在所有投资品种中是最安全的。特别是因为存款机构是国有银行，基本上都是以国家的信誉作担保，所以几乎没有违约风险。

（2）变现性好　所有储蓄基本上都是可以立即变现的，包括定期存款。虽然定期存款提前支取会损失掉部分利息收入，但不影响其变现能力。其流动性与现金同类。

（3）操作简易　相对其他投资工具，储蓄的操作非常容易。不管是开户、存取、销户，还是特殊的业务如挂失等，流程都比较简易。由于银行机构的网点比较多，存取款业务非常方便，特别是ATM自助终端，更是随时随地都可办理。

（4）收益较低　相对其他投资品种，储蓄的收益可能是最低的。其唯一的收入就是利息，且需扣除利息税。这是由它的低风险因素决定的，适合投资第一基本原则，即收益和风险是成正比的。

（二）股票

股票指股份有限公司公开发行的、用以证明投资者的股东身份和权益，并据此获得股息和红利的有价证券。股息是股东定期按一定的比率从上市公司分取的盈利；红利则是在上市公司分派股息之后按持股比例向股东分配的剩余利润。获取股息和红利，是股民投资于上市公司的基本目的，也是股民的基本经济权利。

1.股票的主要特点

（1）权责性　股票作为产权或股权的凭证，是股份的证券表现，代表股东对发行股票的公司所拥有的一定权责。股东通过参加股东大会，行使投票权来参与公司经营管理；股东可凭其所持股票向公司领取股息、参与分红，并在特定条件下对公司资产具有索偿权；股东以其所持股份为限对公司负责。股东的权益与其所持股票占公司股本的比例成正比。

（2）时间性　购买股票是一项无确定期限的投资，不允许投资者中途退股。

（3）价格波动性　股票价格受社会诸多因素影响，股价经常处于波动起伏的状态，正是这种波动使投资者有可能实现短期获利的希望。

（4）投资风险性　股票一经买进就不能退还本金，股价的波动就意味着持有者的盈亏变化。上市公司的经营状况直接影响投资者获取收益的多少。一旦公司破产清算，首先受到补偿的不是投资者，而是债权人。

（5）流动性　股票虽不可退回本金，但流通股却可以随意转让出售或作为抵押品。

（6）有限清偿责任　投资者承担的责任仅限于购买股票的资金，即便是公司破产，投资者也不负清偿债务的责任，不会因此倾家荡产，最大损失也就是股票形同废纸。

2.股市定理

（1）定理一　没有人能够预测股票市场的短期走势。

（2）定理二　股票市场的长期走势取决于经济的发展情况。

（3）定理三　股票的价格长期来看取决于股票的内在价值。

（三）债券

债券指政府、金融机构、工商企业等社会各类经济主体为筹措资金而向投资者发行的，并且承诺按一定利率、约定期限支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。

1.债券的主要分类

（1）按发行主体分类　债券分为国债、金融债、企业债。

（2）按券面形式分类

① 记账式国债。指将投资者持有的国债登记于证券账户中，投资者仅取得收据或对账单以证实其所有权。其特点是：成本低、收益高、安全性好、流通性强。

② 凭证式国债。指采用填写“国库券收款凭证”的方式发行，是以储蓄为目的的个人投资者理想的投资方式。其特点是：安全、方便、收益适中。

2.债券的主要特点

（1）偿还性　债券一般都规定有偿还期限，发行人必须按约定的条件偿还本金和利息。

（2）流通性　债券一般都可以在流通市场上自由转让，或者通过金融机构进行抵押贷款。

（3）安全性　与股票相比债券通常规定有固定的利率，且与企业绩效有直接关系，收益比较稳定，风险较小。

（4）收益性　债券的收益性主要表现在两个方面：一是投资债券可以给投资者带来定期或不定期的利息收入（且债券的利息收入一般高于银行储蓄）；二是投资者可以利用债券价格变动进行买卖，赚取差价。

（四）投资基金

投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管、基金管理人管理和运用，从事股票、债券等金融工具的投资，以获得投资收益和资本增值。基金分为封闭型基金与开放型基金。在我国，基金托管人必须由合格的商业银行担任，基金管理人必须由专业的基金管理公司担任。基金投资人享受证券投资基金的收益，也承担亏损的风险。

1.投资基金的主要分类

（1）封闭式基金　有固定的存续期，期间基金规模固定，一般在证券交易所上市交易，投资者通过二级市场购买基金单位。

（2）开放式基金　基金单位随时按净值赎回，资金量不固定，可再发行新的基金单位。开放式基金代表未来金融市场的发展方向，在美国被称为“第二银行”。

封闭式基金和开放式基金的区别，如表1-4所示。

2.投资基金的主要特点

（1）分散投资，降低风险　通过聚集大规模的资金，基金管理公司可以投资于多种不同类型的证券，从而达到降低投资风险的目的。

（2）专业化管理　基金管理公司聘有证券分析家和资产组合管理专家，他们运用自己的专业知识，创造出优异的成绩，既可以使非专业投资者轻松地获得投资收益，也可以吸纳更多的资金。

（3）降低交易成本　投资基金可以通过大宗交易的方式进行证券买卖，从而节约经纪人佣金和其他与交易相关的税费。

（4）买卖方便，流通性强　投资基金可以方便地在交易所买卖证券，也可以通过柜台办理购入和赎回。对封闭式基金可通过交易所实时买卖，所以它的变现能力非常强，高于定期储蓄存款、债券。

（五）期货

期货与现货是相对的。期货是现在进行买卖，但是在将来进行交收或交割的标的物，这个标的物可以是某种商品（例如黄金、原油、农产品），也可以是金融工具，还可以是金融指标。交收期货的日子可以是一星期之后、一个月之后、三个月之后，甚至一年之后。买卖期货的合同或者协议叫做期货合约。买卖期货的场所叫做期货市场。投资者可以对期货进行投资或投机。对期货的不恰当投机行为，例如无货沽空，可导致金融市场的动荡。

（六）保险

保险是以合同形式确立双方经济关系，以缴纳保险费建立起来的保险基金，对保险合同规定范围内的灾害事故所造成的损失，进行经济补偿或给付的一种经济形式。按照保险保障范围分为：人身保险、财产保险、责任保险、信用保证保险。在实际操作过程中应注意以下事项。

1.量入为出

作为一个理智的消费者，应该根据自身的年龄、职业、收入等实际情况，力所能及地适当购买人身保险，既要使个人的经济收入能长时期负担，又要能得到应有的保障。

2.确定保险需要

购买适合自己或家人的人身保险，投保人有三个因素要考虑：一是适应性。自己或家人买人身险要根据需要保障的范围来考虑。二是经济支付能力。买寿险是一种长期性的投资，每年需要缴存一定的保费，每年的保费开支必须取决于自己的收入能力，一般是取家庭年储蓄或结余的10%～20%较为合适。三是选择性。个人或家人都不可能投保保险公司开办的所有险种，只能根据家庭的经济能力和适应能力选择一些险种。

3.重视高额损失

从现实来看，损失的严重性是衡量风险程度非常重要的一个指标。一般来讲，较小的损失可以不必要保险，而严重程度的损失是适合于保险的。在购买保险前，作为投保人应该充分考虑所面临的损失程度有多大，程度越大，就越应当购买保险。

4.利用免赔额

如果有些损失消费者可以承担，就不必购买保险，可以通过自留来解决。当这个可能的损失是自己所不能承担的时候，可以将自己能够承受的部分以免赔的方式进行自留。

5.合理搭配险种

投保人身保险可以在保险项目上形成组合，如购买1～2个主险附加意外伤害、重大疾病保险，使个人得到全面保障。但是在全面考虑所有需要投保的项目时，还需要进行综合安排，应避免重复投保，使用于投保的资金得到最有效的运用。

（七）外汇

在中国适合中小投资者参与的外汇交易方式主要有两种：外汇实盘交易也即银行的那些外汇宝之类的及外汇保证金交易。前者可以通过开设银行账户交易，后者主要是通过国外一些交易商在国内的代理商处开户后入金交易，因为国内目前没有自己的交易商。

外汇实盘交易又称外汇现货交易。在中国个人外汇交易，又称外汇宝，是指个人委托银行，参照国际外汇市场实时汇率，把一种外币买卖成另一种外币的交易行为。由于投资者必须持有足额的要卖出外币才能进行交易，较国际上流行的外汇保证金交易缺少保证金交易的卖空机制和融资杠杆机制，因此也被称为实盘交易。自从1993年12月上海的中国工商银行开始代理个人外汇买卖业务以来，随着我国居民个人外汇存款的大幅增长，新交易方式的引进和投资环境的变化，个人外汇买卖业务迅速发展，目前已成为我国除股票以外最大的投资市场。截至目前，中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、交通银行、招商银行、光大银行等多家银行都开展了个人外汇买卖业务，国内的投资者，凭手中的外汇到上述任何一家银行办理开户手续，存入资金，即可通过互联网、电话或柜台方式进行外汇买卖。

外汇保证金交易又称虚盘交易，就是投资者用自有资金作为担保，从银行或经纪商处提供的融资放大来进行外汇交易，也就是放大投资者的交易资金。融资的比例大小，一般由银行或者经纪商决定，融资的比例越大，客户需要付出的资金相对就越少。

（八） 黄金

众所周知，黄金具有商品和货币的双重属性，它作为一种投资品种也是近几十年的事情。如今，随着金融市场的不断发展，黄金作为一种投资品种，被越来越多的投资者所认识。

黄金投资主要有以下形式。

1.黄金T+D

以杠杆比例1∶10到1∶15交易分三个时间段，双向买卖，采用的是撮合式交易，无点差，缺点是交易不活跃，有溢价产生，可以选择银行或者正规代理商。

2.纸黄金

纸黄金是国内中国银行、中国工商银行、中国建设银行特有的业务。纸黄金是黄金的纸上交易，投资者的买卖交易记录只在个人预先开立的“黄金存折账户”上体现，而不涉及实物金的提取。盈利模式即通过低买高卖，获取差价利润。纸黄金实际上是通过投机交易获利，而不是对黄金进行实物投资。

3.实物黄金

通过买卖金条、金饰等买卖实质物品上的黄金。

4.黄金现货

手续佣金服务费较高，采取24小时不间断交易，时间及价格与国际市场接轨，T+O形式，双向买涨买跌的形式，杠杆比例为1∶12.5，是国内唯一采用做市商制度的投资品种。

5.国际现货黄金

国际现货黄金也称炒伦敦金或者国际金，以杠杆比例约1∶200（最高的有1∶400）且无时间限制，网上交易，T+O交易形式，周一至周五24小时连续交易，双向买涨买跌的形式。

6.期货黄金

期货黄金是指以国际黄金市场未来某时点的黄金价格为交易标的的期货合约，投资人买卖黄金期货的盈亏，是由进场到出场两个时间的金价价差来衡量，契约到期后则是实物交割。

（九）房地产

房地产投资与其他投资形式相比，是一种中长期的投资，其特点是投资的起点较高，周期较长，风险适中，收益适中。购房者买房投资获利有两种形式：一是通过租金收益，二是通过转让获取差价。通过出租的方式收取租金，投资获益的时间较长。另外，投资房产从转让中获取差价也不是短期的简单问题。房价不如股价敏感，影响房屋价格变动的因素较多，因此，靠以后转手出售获取可观差价，一般需要较长的时间。与其他投资形式相比，房产本身变现成本较高，变现时间较长。

二、投资理财工具分析

投资理财工具分析如表1-5所示。