第一节 利息的来源与本质
一、利息的来源与本质
利息（Interest）是指债权人于借贷期满后收回资金中超过本金的差额部分。在借贷过程中，债权人作为资本的所有者，仅仅让渡资本的使用权，并索要利息报酬。因此，在现代西方经济学中，利息被视为让渡资本使用权而索要的补偿。值得指出的是，将资本贷放出去进行投资而获得利息收益的情形非常普遍，也被视为理所当然。而现实中，投资可以采取除了贷放资本以外的多种形式，也可以带来各种各样的投资收益。由于利息的观念如此普遍，因此，利息也泛化成了收益的代表，即不论是否由借贷资本带来的利息形式的收益，一定程度上，都被当成利息看待。
现代社会将贷出货币收取利息视为正常的事情，货币因贷放而增值也深深植根于现代经济观念中。我国历史上，对利息也一直采取肯定的态度。但在西方中世纪时期，利息被认为是不合理的，因而有偿借贷都被视为高利贷而受到禁止。英国古典政治经济学的代表人物亚当·斯密则提出了“利息剩余价值学说”，指出利息具有双重来源：其一，当借贷的资本用于生产时，利息来源于利润；其二，当借贷的资本用于消费时，利息来源于别的收入，如地租等，从而为马克思关于利息本质的分析奠定了基础。利息的存在，使人们产生这样一种观念：货币可以自我增值。如何解释利息的来源或者说利息的实质，成为理解利息的首要问题。
关于利息的学说很多，我们介绍庞巴维克的时差利息学说和马克思的剩余价值利息学说。
庞巴维克是奥地利的经济学家，他最早提出时差利息论。庞巴维克认为，利息是由于现在物品与未来物品之间在价值上的差别而产生的。一般情况下，对于现在时间点上的具有一定质量、一定数量的商品而言，消费者可以做出两种选择：一种是现在消费，另一种是推迟消费。而现在消费可以给消费者带来消费这一商品所产生的享受，而现在不消费则消费者只能推迟其享受。对于一般消费者而言，消费时间点越是提前，越能给他带来消费的满足感。而对于同样的商品而言，消费者做出的两种选择是不对等的，即消费者不可能推迟消费。那么，他现在做出了推迟消费的决策，说明推迟了的消费与现在的消费所带来的享受是不相同的，这就必须使他在未来消费中除了消费前面的商品外，还要有贴水，即还要有额外的消费；否则，这两种选择无法对等。这一额外的消费，就成为消费者暂时让渡某一商品或某一货币给他带来的利息。所以，利息是时间偏好的产物。庞巴维克的时差利息论，承袭了古典经济学关于流动偏好的理论，并成为现代西方经济学中最具代表性的利息理论。
马克思对利息有深刻的分析。马克思针对资本主义经济中的利息指出：“贷出者和借入者双方都是把同一货币额作为资本支出的。但它只有在后者手中才执行资本的职能。同一货币额作为资本对两个人来说取得了双重的存在，这并不会使利润增加一倍。它所以能对双方都作为资本执行职能，只是由于利润的分割。其中归贷出者的部分叫作利息。”马克思认为，利息的实质是利润的一部分，是剩余价值的特殊转化形式。马克思的利息学说来源于古典经济学理论。亚当·斯密在《国民财富的性质和原因的研究》中指出：“以资本贷出取息，实无异于由出借人以一定的年产物让与借用人。但作为报答这种让与，借用人须在借用期内，每年以较小部分的年产物，让与出借人，称作利息；在借期满后，又以相等于原来由出借人让给他的那部分年产物，让与出借人，称作还本。”利息是信用关系成立的条件，利息的存在使信用关系得以产生、发展、壮大，从而促进了社会经济的发展。马克思针对资本主义经济中的利息曾有深刻的剖析，他认为利息直接来源于利润，是利润的一部分。在马克思看来，利润的本质是剩余价值，因此，利息是对剩余价值的分割，体现着货币资本家、产业资本家对雇佣工人的剥削。
二、利息之转化为收益的一般形态
在现实生活中，利息已经被人们看成收益的一般形态，即无论贷出资金与否，利息都被看成资金所有者理所当然的收入，同时无论借入资金与否，生产经营者也总是把自己的利润分为利息与企业主收入两部分，似乎只有扣除利息所余下的利润才是经营所得。其原因主要有：
（1）在借贷关系中利息是资本所有权的果实的观念被广而化之。
（2）利息虽然就其实质来说是利润的一部分，但由于它是个事先极其确定的量，其大小制约着企业主收入，用它来衡量收益，并以之表现收益的观念顺理成章了。
（3）在于利息的悠久历史，货币可以提供利息成为传统的认识。
利息转化为收益的一般形态，这种转化的主要作用在于导致了收益的资本化，收益的资本化是指任何有收益的事物，都可以通过收益与利率的对比倒算出它相当于多大的资本金额。使一些本身无内在规律可以决定其资本金数量的事物，也能从收益、利率、本金三者的关系中套算出资本金额或价格：
收益B=本金P×利率r
如果知道收益和利率，就可以利用这个公式套算出本金，即：
B=P·r
P=B/r
这样，有些本身不存在一种内在规律可以决定其相当于多大资本的实物，也可以取得一定的资本价格，如土地。有些本来不是资本的东西也因此可以视为资本，如人力资本与工资。收益资本化在经济生活中被广泛地应用，在有价证券价格形成中更突出地发挥作用。例如：地价=土地年收益/年利率；人力资本价格=年薪/年利率；有价证券的价格=证券收益/市场利率。