股票ETF的特点

风险分散

股票ETF紧密跟踪标的指数，投资于一篮子股票，可以降低投资组合的波动程度、分散投资风险。正如不要把所有鸡蛋放在一个篮子里，投资标的数量增加可减少单一标的波动对整体投资组合的影响程度。

图3.1　投资ETF等于投资一篮子股票

适合长期投资

股票ETF作为指数化投资的重要方式，适合用于长期资产配置。从图3.2可以看出从2006年到2016年共11年，沪深300指数与主动基金平均收益水平比较，赢了7次。长期来看，主动基金的平均业绩很难跑赢市场基准指数。将股票ETF作为长期资产配置工具可获得较为稳定的收益。

图3.2　主动基金与指数型基金收益率比较

跟踪误差小

一方面，由于ETF交易费用的节省，减少了ETF与指数的跟踪误差；另一方面，ETF实物申赎机制下，基金经理无需为应对现金申赎而预留一定量现金，这样可以避免资金闲置，基金经理可以更充分地进行投资，从而减少跟踪误差。因此，一般股票ETF的跟踪误差要小于跟踪同一标的指数的传统指数基金。

折溢价低

股票ETF存在高效的套利机制，当投资者发现在二级市场上买入股票组合申购ETF的成本比直接在交易所买入ETF份额的价格要低的时候，可以通过先买入股票，再申购ETF，然后在二级市场卖掉ETF来获得套利收益；反之亦然。实物申赎机制下，套利环节简单，成交迅速，最终结果是使得股票ETF一、二级市场的价格趋于一致，降低了股票ETF的折溢价率。