二、纳税筹划的目标

纳税筹划的目标是纳税人通过进行纳税筹划活动期望达成的结果。它可以分为三个不同的层次。

第一层次的目标即最直接的目标——减轻纳税人税负。减轻纳税人税负有几种不同的表现形式。

（1）免缴税款或减少当期应纳税额，将资金留给纳税人。

（2）推迟税款的缴纳，即将纳税人本期应缴纳的税款延期到以后再缴纳。延期纳税虽然不能减少企业纳税总额，但等于得到一笔无息贷款，纳税人可以获得货币时间价值，同时增加纳税人本期的现金流，使纳税人有更多的资金用于投资和经营活动。

第二层次的目标即决策目标——实现税后利润最大化。税后利润是企业收入扣除所有成本、费用和税金之后的净所得，它直接体现在利润表中，是公司管理层和股东非常看重的财务绩效指标。企业在进行纳税筹划时应注意，税负最轻的方案并不意味着税后利润最高。例如，某企业需要融资1000万元，有两个方案，一是从银行借款，二是增发股票。假设企业从银行借款，年利率为5%，则相比增发股票来说，由于50万元利息可以在计算企业所得税应纳税所得额时作为费用扣除，导致企业所得税税负相对增发股票来说下降12.5（50×25%）万元。但利息作为企业的财务费用，其税后成本是37.5［50×（1–25%）］万元，企业净利润相对增发股票来说减少了37.5万元。

第三层次的目标为最终目标——实现股东财富最大化。除增值税外的其余税种，在会计核算上均计入企业当期的成本费用；增值税实行抵扣制，缴纳税款会影响企业当期的现金流量。因而，无论是何种税款，要么影响企业的利润核算，要么影响企业的现金流。对于上市公司来说，各种纳税因素的影响最终都会反映在公司股价的高低上，即股东财富的多少会受到税费的影响。