第一节 什么是指数基金?

2018年5月15日，美国摩根士丹利国际资本公司（MSCI，即明晟）官方宣布纳入中国A股，将234只A股股票纳入MSCI的新兴市场指数、全球基准指数（ACWI）中，后续又将A股的纳入因子提升到5%。2019年3月1日，MSCI官方再次宣布增加中国A股权重，逐渐从5%增加至20%。

国外投资者对指数基金十分信赖，指数基金在国外已经发展得如火如荼。MSCI对中国股市的探索，不但带动了中国股市的发展，对国内指数投资行业的发展也起到了推波助澜的作用。有越来越多的人渴望了解指数基金。

一、什么是指数

我们常做这样的数学题：已知拉拉队每个人的身高和拉拉队的人数，求拉拉队的平均身高。用全体成员的身高总和除以人员数，这个平均数就是拉拉队的“身高指数”，这个身高指数反映的就是拉拉队身高的整体水平。

同理，股市中有那么多股票，怎样知道某一个时间段股市整体情况是涨还是跌呢?用的就是股票价格指数。

股票价格指数，就是选取有代表性的一组股票编制计算的，用来度量股票市场的总体价格水平，或者用来反映某类股票价格水平变化的指标，它是一个股价统计的相对数。

通俗点讲，股票指数，就是以事先约定好的计算方法，将某个股票组合在每个时刻的价格浮动呈现出来。指数最主要的作用就是刻画市场走势。

目前市场上最主流的指数有三个：上证50指数、沪深300指数、中证500指数。

上证50选择的是上海证券交易市场中流动性最好、市场规模最大的50只股票，它代表的是市场绝对主力；沪深300选择的是上海、深圳两个交易市场里流动性最好、市场规模最大的300只股票，它代表的是市场第一梯队股票；中证500则是从全部A股中排除沪深300指数成分股即总市值排名前300名的股票后，总市值排名靠前的500只股票，它代表的是中小盘股。

在资本市场，不仅股票有指数，债券、外汇市场也有指数，理论上，所有的资本市场都有指数，比如黄金指数、比特币指数，这些指数构成了资本市场的指数体系。

围绕指数，还衍生出股指期货、股指期权等金融衍生品，如上证50股指期货合约。

二、什么是指数基金

有了指数，就有了对应的跟踪指数的基金，即指数基金。

指数是一个选股规则，按照规则挑选出一篮子股票作为股票组合。指数基金就是由基金公司开发的基金产品，也按照指数的选股规则，买入相同的一篮子股票。

指数的规则是公开透明的，指数基金公司可以完全复制指数的规则，而不用依赖基金经理，也就不会出现利益输送，收益也完全取决于指数标的。

指数基金是一种被动追踪指数的投资模式。指数基金公司持有的股票种类、数量、比例与指数越接近，指数基金的跟踪误差就越小，其收益与标的指数就越接近。

目前，跟踪上证50指数、沪深300指数、中证500指数的基金最多。

三、指数基金能持续迭代更新

俗话说：流水的企业（股票）铁打的指数，指数反映的是整体国运，个别企业（股票）的成败，影响不了指数，自然也就影响不了指数基金，指数基金可以跟着国运永远活下去。

巴菲特在遗嘱中把自己的大部分资产托付给“指数基金”，就是看中了指数基金的长久性。指数不死。

投资市场里始终保持上涨的，而且长期上涨速度最快的，就是优质股票。而指数基金是一篮子股票，它同样具有长期上涨、上涨速度快的特征。

上证综指诞生于1991年，最初指数也是100点，2006年8月达到1561.20点，到了2019年6月，则达到2906.06点，随着时间的推移不断增长，如果再加上股息，增长率更高。

比尔·盖茨曾说：我们总是高估最近一两年的变革，却低估未来10年要发生的变化。投资是一项长期活动，能长期保持增长的理财工具才是好的理财工具。指数基金可以让普通投资者践行价值投资的理念，不用在股市里担惊受怕、高买低卖，是省事、省心、省钱、省时又省力的“五好”投资产品。