钱泵，打破偏好的传递性

理性人假设下的偏好具有传递性。什么是传递性呢？它说的是如果一个人喜欢X超过Y，喜欢Y胜于Z，那么当X和Z放到那个人到面前，他更喜欢X。

比如你去买房，X代表120平方米，Y代表100平方米，Z代表70平方米，假如在120平方米与100平方米的房子中，你喜欢120平方米的，而在100平方米与70平方米的房子中，你喜欢100平方米的，显然，在120平方米与70平方米的房子中，你应该喜欢120平方米的。一个人要保持理性，传递性必不可少。

如果上述案例的客观维度不是那么明显，并且考虑时点因素，问题就会接踵而至。假设有一个人，在时点1更喜欢A而不是B，在时点2更喜欢B而不是C，在时点3更喜欢C而不是A，即注1：

注1 符号“”不同于“＞”，前者表示偏好关系中的“严格偏好”，后者表示数值关系中的“大于”。

时点1：AB

时点2：BC

时点3：CA

传统经济学认为，上述偏好就不是理性的。任何表现出上面所描述的偏好的人，都将成为损失其全部财富的受害者。让我们来看看这种情况下钱泵现象是如何发生的：

时点1：假设A代表房屋H1，B代表房屋H2，面积上H1要比H2大很多。如果以面积作为购房的参考依据，则一个人更喜欢面积大的房子。他更喜欢房屋H1，并为房屋H1支付了定金M1。

时点2：假设C代表房屋H3，H3的出现，让这个人意识到面积并不是购买房屋的唯一因素，还要考虑房屋周边的环境。他觉得尽管H2的面积小，但是环境最好，并为房屋H2支付了定金M2。

时点3：经过仔细的考量，这个人认为还是要选择H3，尽管它的面积最小，周边环境相对而言也并不是很好，但是无论是自己上班还是小孩教育，H3都是无可挑剔的。因此，他又为房屋H3支付了定金M3。

时点4：最后，这个人还是认为没有什么比房子的面积更加重要，他的偏好又回到了H1上……

这个循环可以周而复始下去，但是需要不断支付定金，这就是所谓的钱泵（Money Pump）现象。

上述行为是否合理？每一个时点，人们都认为他们做出了当时最“理性”的行为。但是，传统经济学不会考虑不同时点偏好的改变。也就是说，你如果偏好房屋H1，你这辈子就不会考虑房屋H2和房屋H3了，这就是一种偏好的稳定性。

发生钱泵现象的一个原因是存在聚焦效应的认知偏见。人们在做决定的时候，会把注意力集中在区别两个选择的某一个特征上，而不是评估所有的特征。