1.5　程序化交易策略的评估

交易策略是各个程序化交易系统的核心，要想客观评价一种交易系统，首先就需要一套科学有效的评价标准。一般来说我们可以通过以下几个方面对策略进行评估。

1.5.1　策略本身的完整性

一个完整的程序化交易系统一般包括：

（1）信号交易体系：解决何时入场离场，及其点位的问题。

（2）资金管理体系：解决品种间的资金分配、头寸配置、如何加减仓等问题；

（3）风险控制体系：解决交易执行的风险管理、网络安全和灾备方案、交易所规章制度、策略风险研究的问题。

对于那些需要通过自行委托下单的程序化交易系统，特别是高频交易系统需要在策略中包含上述所有内容。而对于借助相关程序化交易软件开发的程序化策略，由于平台解决了部分问题，所以部分内容可以省去。

1.5.2　绩效报告的整体评估

在评测交易系统可行性的依据中，测试报告最为重要。策略绩效报告作为策略的“体检报告”，主要是通过相关指标来全面反映策略的盈利能力、稳定性等特征。在评价策略盈利能力方面我们常会采用以下指标：收益额，收益率，胜率，平均盈亏比；在评价策略稳定性方面的我们常会采用以下指标：历史最大回撤，年化收益额/历史最大回撤额等。

1.5.3　测试数据的真实性

除了考察上述策略报告结论外，交易者还必须对测试环境中的数据真实性进行充分检验，包括合约选择、数据时长、频度等因素的选择都有可能对报告结论产生重大影响。这往往就需要测试人员将策略放到多个品种多个时间段进行测试，在最恶劣的环境中进行统计考察策略的绩效变化，避免由于数据的非真实性导致策略的“虚假繁荣”。

1.5.4　策略参数灵活可控性

基于历史数据的参数设置，是否能在一定范围内保持系统的稳定性，这也是策略从测试到实盘过程中需要注意的问题。往往测试阶段最优的参数组合在实盘阶段表现将不如人意，完善的程序化交易系统在系统参数设置上必须具备一定的灵活性，往往选择表现相对较好的参数区域而非单一的参数组合。