4.2 K线组合的局限性

K线组合是指由至少2根K线所组成的K线的组合，不同的组合是投资者对价格看好或是看坏程度的外在表现。但是，那些更多仅能表示股票过去的走势是好是坏而已，单纯的K线组合对于研判股票后期走势的作用通常既是很短期的，准确性也是很有限的。

笔者认为投资者只要初步熟悉一些常见组合形态的特征和名称就好了。无须对它们在预测方面的作用过于在意和迷信，因为，几根K线可以提供的信息量是极其有限的，要是仅仅研究几根K线就可以起到很好的作用，那么，投资者还有什么必要去进行其他方面的深入研究？要使这些K线组合能起到较为准确的预测作用，也必须是在其他特定条件也满足的情况下才可以达到的。

由于本节经常会用到大阴线和中阴线等概念，就先介绍一下它们通常的确定标准：

大阳线：（收盘价−开盘价）/开盘价>7%；

大阴线：（开盘价−收盘价）/开盘价>7%；

中阳线：7%>（收盘价−开盘价）/开盘价>3%

中阴线：7%>（开盘价−收盘价）/开盘价>3%

小阳线：3%>（收盘价−开盘价）/开盘价>1%

小阴线：3%>（开盘价−收盘价）/开盘价>1%

由于K线组合所包含的信息量极其有限，所以，即使对于连续的大阳线，或是连续的大阴线这种较为极端的K线组合，虽然从表面来看是表现出极强或是极弱的趋势，但是，那也只是代表股价过去的走势而已，是不能简单地就得出后续股价可能继续大涨或是继续大跌的草率结论的。为了说明简单的K线组合对于预测股票趋势方面作用的局限性，下面用实例来说明，图4-9所示为000952广济药业2012年5月～2013年4月的日线图。

图4-9 广济药业2012年5月～2013年4月的日线图

上图中的ABCDE五处椭圆内都是包含着至少一根超过3%跌幅以上的中阴线的K线组合，这些组合若是从当时的几根K线来看，似乎都是不佳的走势，也好像预示着股票后续的走势不容乐观。但是，实际情况显然不是这样的。A点之后是马上的持续大跌，B点和C点之后是马上大涨，D点和E点之后是短期的震荡，而中期是迎来了大涨。基本上大致类似的K线组合形态由于均线的状况和股票所处的位置的不同，就会导致后续的走势形成差异巨大的结果，下面就逐一详细分析一下其中的奥秘。

图中只有3条均线，从下到上依次分别为60日均线、120日均线和250日均线，其中，在60日均线上面都有小黑点以便于观察。在A点处，两根分别下跌3.35%和4.14%的中阴线将60日均线和120日均线均跌破，破位的迹象是较为明显的，自然就会遭遇到大量恐慌性的抛售，后续出现大跌也就没有什么好奇怪的了。

在B点的第一根大阴线是下跌了7.24%，紧接着是第二根阴线下跌了2.16%，看起来形势极为恶劣，但是，你要是就此卖出，那么，就刚好卖在了阶段性的最低价，之后12个交易日最高就上涨了21.56%。在C点的第一根阴线是下跌了3.13%，第二根阴线是下跌了1.52%，而且，是出现了连续6根阴线，从表面上看走势实在是弱得快要让人绝望了，但是，从次日起，在24个交易日最高上涨了24.95%。这两处之后马上出现大涨，主要是因为短中期超跌较为严重，股价距离中长期均线的距离也较远，也就是距离通常反弹的阻力位较远，投资者就具有较强的进场来做超跌反弹的愿望，这两次的较大幅度的反弹是由于股价本身已经积蓄了较强的反向修正的能量。

再看D点处，是连续3根下跌的阴线，次日的小阳线探明了很长时间的最低点，在后续8个交易日是处于小幅震荡格局，在后续的24个交易日最高上涨了15.05%。而E点之后是震荡了11天，随后出现了连续涨停的大涨。在D点处出现了连续下跌的阴线组合之后，没有继续深幅下跌而是进入了震荡攀升的走势，主要是因为这是该股第一次冲击120日均线之后的一次正常的回调，而且，又跌到了60日均线的强支撑附近之故。在E点之后短期震荡之后就连续大涨，是因为E点的回调是股价第一次冲击年线之后的正常回调，已经回调到了60日和120日均线附近，而且，此时60日均线已经拐头向上，几天之后又上穿了120日均线，中期向好的迹象更加明显。所以，在广济药业第一个涨停再次站上年线也突破前期高点的双重压力之后，就受到了投资者热烈的追捧，次日又再次封于涨停。

最后再来看看连续2个涨停之后该股的走势。通常按照K线组合理论，连续2根阳线自然是很强势的形态了，更何况是连续涨停的超级强势组合了，那么，后续继续大涨应该没有什么悬念吧？但是，从图中可以看出，你要是在第二个涨停的次日去介入，无疑就买在了阶段性的最高点附近，在那天收盘价之上买入的投资者要是不及时止损，那么，就会被快速地大幅套牢。这也说明仅看一两天的K线并不能对之后的走势有多么准确的预测作用。

【要点提示】因为几根K线可以提供的信息量是极其有限的，对于初学者来说，千万不要受到一些对K线组合在预判个股票走势方面较为绝对和夸大其作用的误导。只有再结合股票目前所处的位置、均线系统、量能、形态分析和基本面分析等多种因素来综合分析，才可能得出较为准确的判断。