2.4 我国投资者关系管理现状
上市公司的线上投资者关系管理活动分为两种形式，一是自己建立投资者关系管理网站或者在公司网页中增设“投资者关系”栏目，以发布信息与沟通交流；另外一种方式是借助第三方管理平台来发布信息。在监管层的积极推动下，深圳证券交易所与上海证券交易所分别创建了“互动易”平台与“e互动”平台，致力于投资者关系管理活动的开展。
深圳证券交易所在优化信息披露平台建设方面进行了相关探索，如分类监管，稳健推出信息披露直通车；推进上市公司分行业监管，修订了互联网、光伏、节能环保等22个行业的信息披露指引；推出上市公司信息披露的简明展示功能，方便投资者查询或便捷获取信息。同时，深圳证券交易所充分利用信息技术构建“互动易”投资者互动平台，搭建投资者和公司信息沟通的桥梁，主要满足三个方面的需要：其一，为上市公司建立主页，帮助上市公司维护好投资者关系。现在大众投资者可以在公司主页查询上市公司公开披露公告，这是强制性信息披露的需要。其二，通过“互动易”披露机构调研、公司路演信息，这是公平信息披露的需要。其三，投资者还可以与上市公司高管通过一问一答，帮助树立诚信的形象，这是互动式信息披露的需要。目前“互动易”平台集沟通、咨询、分析、资讯、投票、建议于一体，在上市公司与投资者之间搭建了有效的交流渠道。表2-4统计了“互动易”平台从建立以来至2018年上市公司与投资者进行沟通的具体情况。
表2-4 “互动易”平台投资者关系管理数据统计
资料来源：数据来自CS M A R数据库，选取了2011—2018年CS M A R数据库中有披露相关数据的所有公司作为分析对象。其中信息量是指在一年中这些公司进行某类投资者关系活动的总次数，公司数是指一年中共有多少家公司进行了某类投资者关系活动。也就是说，如果某年A公司进行了两次“特定对象调研”, B公司进行了一次“特定对象调研”，那么该年的该类投资者关系活动的信息量为3，公司数为2。
从表2-4可以看出，借助“互动易”平台，投资者关系管理活动近年在上市公司中如火如荼地开展，公司参与的数量与信息沟通的数量不断增加，尤其是针对“特定对象”调研，即机构投资者调研在上市公司投资者关系管理活动中占到很大比重，这也是目前上市公司营销股票，与机构投资者建立关系的有效途径。
与此同时，上海证券交易所积极推动投资者关系管理活动，从2013年以来开展“我是股东”——中小投资者走进上市公司活动，为上市公司和中小投资者面对面的互动交流打开渠道。6年来，中小投资者跟随“我是股东”活动走进了全国28个省、自治区和直辖市的超过430家上海证券交易所上市公司。上海证券交易所还定期组织开展上市公司董秘专业培训，定制系统化课程，全面讲解信息披露、投资者保护等内容。上海证券交易所打造了投资者关系服务平台，引导中小投资者通过“e互动”平台、网络投票系统、上市公司集体接待日等服务项目，与上市公司积极开展互动交流。上海证券交易所还开展了投资者关系管理专项问卷调查，全面了解上市公司投资者关系管理现状和问题，并联合主流媒体制作专题对话访谈节目，引导市场各方共同关注投资者关系管理工作。
在“e互动”平台的“e访谈”栏目中集中反映了投资者与上市公司之间的在线交流与沟通情况。沟通的内容主要有投资者最为关注的“现金分红”“业绩说明”“资产重组”“利润分配”等。表2-5是“e互动”平台的上市公司分年度、分内容与投资者进行沟通的次数统计。
从表2-5可以看出，借助“e互动”平台，投资者对涉及自身权益的相关问题与上市公司进行了深入且广泛的互动。以2019年6月17日航天通信（600677）2018年度现金分红投资者说明会为例，由董事长、财务负责人和董秘参与访谈，投资者分别就分红与股东大会的召开时间、剩余未分配利润的用途、公司的利润分配政策以及对公司是否“送股”等问题进行了详细的询问，充分利用“e访谈”这一信息沟通平台获取有助于决策的财务与非财务信息，拓展了投资者信息获取渠道，加速了信息传递的时间并增加了决策信息数量。