筑底失败的例子

卡尔派恩（Calpine）电力公司2001年的周线图（图3.1）为我们提供了一个经典的后期筑底失败的实例。卡尔派恩从每股2.60美元攀升至每股接近60美元的过程中，形成了几个非常完美的底部结构。每次筑成这些底部后，股价都能有新的突破。观察走势图，股价上升趋势中的前五个底部都非常稳固，第五个底部更是一个完美的带柄杯状形态，底部圆滑，杯柄稍稍下倾。而第六个底部则属于“后期”底部，比前五个底部都宽阔、松散。股价在第六个底部的杯底来回上下波动，试图再次突破，但最终失败，没能形成一个平滑的杯底形态。带柄杯状底部形态对大多数投资人来说是再熟悉不过的了。但是，众所周知，股市中显而易见的事恰恰并不像它所表现的那样。有趣的是，就当卡尔派恩股价接近历史最高点时， 2001年不光彩的加州能源危机（California Energy Crisis）导致了轮流限电全面展开，更加重了投资者对卡尔派恩这种能源类股票的牛市情绪。所有这一切，再加上一个残缺的后期底部使卡尔派恩太引人注目了。后来股价的发展就像我们看到的那样，股市中显而易见的事，很少能奏效。

美国数字技术公司（Numerical Technologies） 2002年的周线图（图3.2）是一个宽口、松散的残缺底部形态的经典实例。注意股价是如何形成了几个带残缺柄的V型杯状形态，股价在最后一个V型杯的杯柄处A点试图突破，但最终失败。

美国应用微电路公司（Applied Micro Circuits）（图3.3）在1998年~1999年的牛市中，股价一直稳定上升。但是，股价一到达图中A点区域，就开始暴露出了潜在问题，大幅震荡，而后又试图从底部立即突破。注意该区域中股价的每周浮动量与之前每周浮动量之间的差异。最终，股价没能从这种形态中突破，开始第二次筑底。第二个底部依然是残缺的，从左杯口到杯底，股价下跌了将近50%，而杯柄在杯子右侧1/2低处形成。股价试图从这个残缺底部突破，但最终还是失败了。在随后的十一周里，股价一泻千里，失去85%的市值。

在A点构造一个终极顶点后，嘉信理财公司（Charles Schwab）（图3.4）构筑了两个底部形态，试图稳定、调整，开始冲击新高。但是，这两个底部都是残缺的。第一个大的带柄杯的杯柄是在杯子右侧1/2低处即B点筑成的。股价从这里试图突破，并连续四周上涨，但没有成功，又形成了第二个带柄杯状形态，第二个杯柄仍然是在杯子右侧1/2低处即C点筑成。股价试图从此形态突破，但是当股价从杯形右侧上升时，成交量上涨幅度极小，说明此次上涨乏力，市场缺乏对股票的需求。几星期后，股价逆转，一路下降到1998年10月的突破点。