1.5　市场结构永远不会改变

市场价格在高点和低点之间震荡，因而我们得以辨别这些波段。这一点非常重要，因为这可以使我们以一种机械的方式量化和定义所有价格运动。这些波段能够使我们确定：①市场的走势；②市场走势何时改变。市场结构的妙处在于它能清晰地为我们勾勒出价格的运动。

它的原理是这样的：市场从一个点到另一个点以循环、波段运动和急涨急跌的形式运行。我将教给你如何识别所有的波段端点，然后再教你何时利用这些波段端点建立买卖信号。记住这一点，让我们从头开始，先来讲一些对市场波段的基本理解。

实际上，我们通过一个非常简单的规则就可以识别出市场中所有的短期高点和低点：如果某日（或某根价格线，如果你使用不同时间周期的话）的前后两个交易日的最低价都比它高的话，则市场出现了一个短期低点；同理，短期高点指的是某日（或某根价格线）的前后两根价格线的最高价都更低。

这听起来很简单吧？这些波段端点蕴含着大量的信息与对市场的解读。在讲解其他内容之前，我希望确定你已经理解了这个概念。图1-11给出了一个标有波段端点的例子，这样你就能看出图中这些点是如何被识别出来的了。（这里我用的是澳大利亚市场的图表，其实任何国家或任何时间周期都一样，市场结构都在发挥作用。）

理解价格以波段或波段序列的方式运动至关重要，这是一切的开始。当后一日的价格不能创出新高并且跌落到前一日的最低点以下时，我们可以说“一轮”价格的上行运动结束了。价格运动本身，展开来看，就是一次又一次的波段运动。

我们一旦理解了这一点，即可如图1-12所示，把各波动端点简单连接起来确定市场结构。

理解这些短期高点和低点的构成非常关键，凭借这些，我们可以精确地判断出短期高点和低点何时得到确认。

以短期高点为例，一旦某日的低点随后被跌破，我们就把这一天视为一个短期高点。但是，仅仅高点变低还不够，收出较高最高价的那个交易日的低点也得被跌破。图1-13图解了这些，正如人们常说的，一图抵万言。

至于短期低点（见图1-14），我们知道，如果某日的价格高点随后被突破，则该日即被视为一个短期低点。但是，仅仅低点变高不够，收出较低最低价的那个交易日的高点也得被突破。

我们可以把上述内容汇总如下：当市场处于下行趋势，且某日的价格超过了最低日的高点时，则被视为短期下行趋势结束。

当价格处于上行趋势，且最高日的低点被向下突破时，则意味着短期上行趋势结束。

图1-15重申了上述信息。你已经学会了如何正确判断市场中所有短期波段，但是还有没有什么没看到的呢？是的，的确有。因为如果我们把前后两日有较低高点的某日定义为短期高点的话，则我们也可以这样说：

·如果一个短期高点前后的短期高点都比较低，则可被视为中期高点。

·同理，如果一个短期低点前后的短期低点都比较高，则可被视为中期低点。

现在记住这个简单的定义，让我们把同一张图表再看一遍，这次我在上面标出了中期波动端点。如图1-16所示，现在我们能做的事情简直不可思议。不用任何计算器、计算机或数学公式，我们就能说出市场的短期和中期趋势。以我的理解，利用市场结构我们可以判定任何市场的真正趋势。2008年7月以前，交易者会认为市场在进行横向整理或者无趋势可言。然而市场结构已清楚显示出市场在6月中旬形成了一个中期高点，而且较此前的中期高点低一些！当时，这就是告诉我们股市已进入下跌趋势，可以做空了。

在讨论精确的入市时点前，我想讨论得更深入些。如果一个短期高点可以用来识别中期高点的话，那么再进一步，中期高点和低点是不是也可以用来确定长期高点和低点呢？

·根据市场结构的概念，一个中期高点，如果它前后的两个中期高点都比它低的话，那么按我们的定义，它就是一个长期高点。

·同样根据市场结构的概念，一个中期低点，如果它前后的两个中期低点都比它高的话，那么按我们的定义，它就是一个长期低点。

来看一下图1-17。我们可以确定市场的所有短期波段，这些波段可以帮助我们确定中期波段端点，然后中期波段端点又进一步帮助我们成功地确认了长期波段端点。

你可以用这些波段的端点来解决很多问题，但我希望尽量把事情简单化，只关注最基本的概念。最赚钱的交易机会，当然也是最容易找到的那种，都是基于市场的中期趋势的。中期趋势提供了比较多的获利机会。不过，这种机会并非每天都会出现，这会让那些试图每天交易10笔或每周交易10笔的人有些沮丧。根据我的经验，如果这么频繁地交易，你不可能赚到大钱。唯有在概率对你有利的时候下重注，而不是轻易掷骰子，钱才会找上门来。你交易的次数越多，就越有可能把你的投机活动搞砸。换句话说，你要做的决定越多，可能犯错误的次数也越多。