前言

我国正处在发展现代经济的重要阶段，随着A股纳入MSCI、富时罗素等相关指数，ESG逐渐成为监管机构和资本市场参与者都重视的价值观。ESG指environmental（环境）、social（社会）和governance（治理），是一种综合考量环境、社会、治理等因素，而非单一财务绩效的投资理念和企业评价标准，充分考虑ESG因素能够帮助我国逐步建设一个更为绿色、健康、共享和可持续发展的金融市场。

相较而言，ESG在欧洲和美国市场的发展领先于亚太地区，已形成了一套ESG相关的监管政策和规则，我国也在不断摸索符合中国国情的ESG体系和政策。事实上，我国当前面临着日益严重的ESG问题，改革开放以后，“高投资，高能耗，低效率，低技术进步”的“两高两低式”发展模式，给我国经济发展埋下了极大的隐患。空气污染、水污染、土地污染等环境问题凸显，企业社会责任意识和公司治理水平有待提高，这也反映出我国ESG投资实践不足。

作为金融市场的重要组成部分，私募股权市场在ESG方面的实践探索一直落后于二级市场，也是本书重点探究的方向。而私募股权母基金作为具有资本放大效应的资产管理形式，与推动ESG理念和实践的需求天然契合，能够通过投资子基金覆盖底层被投企业，最终实现ESG理念和社会责任投资成果的放大作用，是进行ESG实践的利器，应当承担起领头的作用。本书主要站在私募股权母基金的视角，探讨责任投资和ESG在国内私募股权一级市场的发展情况和实践现状，旨在为私募股权行业如何在责任投资和ESG方面开展投资实践奠定研究基础，也对ESG在私募股权行业未来的发展提供思路。

本书主要包括以下三个特点。第一，本书站在私募股权母基金的视角下，创新性提出了股权投资行业的ESG量化评估体系，总结了投资流程设计、组织架构形式、投资流程、投后监测等多方面的经验。这一套评估体系符合中国实际的市场情况，并能够最大限度地通过合理的量化评估工具对拟投标的公司展开ESG评估。第二，本书提供了丰富且与时俱进的ESG案例分析，也为行业内各个参与方的具体实践提供参考蓝本。例如，本书从ESG角度对共享单车、瑞幸事件等近年争议颇多的行业热点展开讨论和ESG经验总结，也分析了LGT Capital和星界资本等国内外母基金的ESG实践经验。第三，多角度多层次的最新市场观点。私募股权投资行业ESG的发展离不开整个生态体系的协同发展，本书也分享了重点LP、GP、创业公司等多方核心参与者的最新ESG实践经验。

期待未来能与行业同仁们开展持续有效的交流，共同为责任投资和ESG在我国私募股权行业的发展做出一份贡献。