投资真相:傅海棠演讲集
上QQ阅读APP看本书,新人免费读10天
设备和账号都新为新人

• 库存是市场的稳定器,没有库存,市场就不稳定

主持人:那原有的库存咱们怎么解决?

傅海棠:有库存是正常的市场行为,它是市场的稳定器,去库存本来就有问题,没有库存,市场就不稳定。需求相对稳定,有一定的库存,这是很正常的市场行为,不可或缺的环节。如果把库存都去掉了,一旦需求超过了产量,那价格会一飞冲天,多高的价格都可能买不到货。

现场提问:下半年有没有比较好的品种可以关注?豆粕下半年包括明年(2017年)上半年会怎么走?中国管控DDGS进口对豆粕的基本面有什么影响?

傅海棠:豆粕目前的基本情况是供需两旺,需求没有问题,今年(2016年)起码比去年至少好10%以上。可是生产这一块也很好,虽然美国农业部的库存数据不准,不准归不准,目前大豆长势还是很好。现在测算的单产是48.9蒲式耳/英亩,这个是创了历史单产新高。当然面积今年比去年多,总产根据现在的测算是创历史新高,供应也在扩大,所以造成这段时间的价格下跌。

DDGS控不控这个量也不是太大,主要是针对国内大量的玉米库存,因为国内玉米供应过剩,所以不光控DDGS,玉米、小麦、高粱都要控。我看下半年不控也进口不多了,因为国内玉米价格低了,自然就挡住了进口,有一定的替代性,谁跌得狠就先用谁。

豆粕需求没有问题,目前价位也不高,2900~3000元/吨之间震荡,这个价位不高。当然美国问题就这样,产量大需求也很旺盛,不光中国旺盛,全球需求都很好。我现在豆粕是空仓,没做多没做空,感觉暴跌也不太可能,目前看也不太可能暴涨,可能维持上下稍微宽幅一点的震荡。

现场提问:我想问一下玉米和鸡蛋的问题。玉米是农民最倾向于种的,因为抗灾害能力强,那玉米怎么去库存?因为玉米和鸡蛋需求都偏稳定,但是鸡蛋很多都是散户养,真是要亏损到成本线以下才大量去产能吗?

傅海棠:你说玉米怎么解决库存问题,其实玉米库存好解决。今年采取的措施是“市场定价,价补分离”,第一批拨款300亿已经下去了,还有第二批,就是直接给种玉米的钱,你到市场销售多少钱我不管,所以之前跌了,因为它过剩。后续是涨是跌,还是要看国家政策。

鸡蛋这个问题,鸡蛋消费没有问题,现在基本成本是2.2左右,短期要跌到这个成本线比较难。因为现在鸡蛋在农村你不知道消费能力有多强,根据早先预期,鸡蛋早就该跌到2.2以下去了,结果就是没到,就是因为消费能力太强了。在农村刚跌到2.7的时候,农民都去买,刚跌到低点2.4左右又拉上去了。所以真跌到2.2或2.4,可能短期很快又会被拉上去,要想跌到2.2或者2.4长期维持一段时间,目前阶段不太可能,还得扩大产能,早晚有一天会跌到亏得不能养。如果玉米生产成本又下降了,农民消费能力又大幅提高,那就继续扩大产能,就是这么一个循环。