• 掌握了真实的数据才能知道行情是涨是跌

当然了，研究供求说得挺简单，想要分析清楚，还是比较难的。今天给我的时间有限，就半个小时，只能简单地说一下大的框架。研究供求，做商品期货，大概就是两类品种，一个是工业品，一个是农产品，要研究这两大类品种的时候，是不一样的。农产品主要是在供应上会出问题，工业品则是在需求上出问题，当然也不一定，但一般情况下，工业品都是需求上出问题，农产品都是从供应上出问题。因为农产品生产靠天，发生干旱，发生水灾，看不见的原因造成大幅度的减产、增产，产量的起伏很大。除此以外，还有“天年”，没种过地不在农村待过都不知道这个事儿，我看农业专家也不太了解这个事儿。有的时候没有什么干旱、洪灾，单产也会急剧下降。

以前不说，就像今年的玉米，整个华北，包括河北、山东、河南、安徽、江苏的北部，这是中国的玉米主产区，今年的单产就大幅下降，平均比去年（2015年）的单产每亩下降了150～200斤，减少15%左右，这是我亲自调查的，全面走了一圈。你要按国家的数据不是这样，和去年持平，大差不差，上下波动幅度0.3%。所以很多做平衡表的都不准，平衡的数据不准，所以自己要有一套。我们做平衡表是对的，但是基本的数据要准确，你不要依赖农业部的数据，农业部不能说波动幅度太大，那会造成人心惶惶。那么，美国的农业部报告准不准？也不准，全球的玉米结转库存没有中国自己的多，肯定不准，中国自己目前2.5亿吨的库存，美国农业部的报告全球还没有超过2亿，美国自己的就不算了，其他国家的也有库存，所以看他们的也不准。油脂也是这样，全球油脂结转库存没有中国自己的多，你说他做平衡表能做准吗？不准。我听说中国国家农业部和美国农业部一起开会的时候就说，你这个不准，我们自己的怎么比全球的都多，但他们回去还是不改，下一个月还是那个数据。

还有一个就是公布的单产数据，你不能全信，这个也不准，你自己心里也要有数，每年的波动幅度很大，由于效益问题，农民种植和管理的积极性起伏也很大，波动剧烈的时候，一年相差30%都很正常。我们坐在办公室里面，也不出门，看看平衡表，看看权威机构发布的数据，这都不准。

最典型的，今年的棉花行情。2015年，最权威的机构，说去年的总产是520万吨，事实上是450万吨，多说了70万吨，需求也不准，国家说的还好一点，700万吨，实际应该是800万吨，但很多的研究机构和投资机构都按600万吨算，这两边一年的数量接近200万吨左右的悬殊。所以很多的投资机构把整个产业链全线看错，当价格从一万出头一口气涨到一万六，他们亏了钱还不服输。他们认为基本面还是那个基本面，怎么就涨了？也不想想自己错在哪儿了。你数据不准，有个周末我说减产、库存减少的时候，他们都笑话我，这个姓傅的胡扯，怎么可能呢？结果星期一就涨停了，后悔了。怎么分析它也不会涨，其实就是因为数据不准。按他的数据怎么都不会涨，外面的皮棉太多了，还有几百万吨，怎么会有这么多需求呢？

问我怎么知道的？我可以告诉你一个方法怎么分析出来的。原来国家有收储，感觉这个办法不好，不能进行收储了，国储1100万，太多了，收储制度要改革，怎么改呢？目标价位补贴，我们定的19700元／吨，农民收了棉花到市场去卖，便宜了怎么办呢？政府给你补贴，最终到手还是19700元／吨，不让农民吃亏。国家给钱得有一个数，就想了一个办法，指定一部分库，收完棉花过来报，国家验完等级再上报。可当年还有一部分没有进入入库的，头一年很多环节没有跟上，耽误事儿，皮棉加工好了，纺织厂不能用了，最后纺织厂断粮了，出高价，有一部分没有进入公检的就直接进入棉厂了。新疆产了450万吨，其他地方说的是220万吨，其实其他地方没有220万吨，比说的下降的面积还要多。他们就是不相信供应少、需求好，最后就吃亏了。到了2014、2015年产量又下去了，一算账到4月份就没有棉花了，国家抛200万吨根本不够，一抛就涨，大家都往那儿跑。所以你要有办法，掌握了真实的数据才能知道行情是涨是跌。必须有明确的把握，才能赚大钱。这才是供求分析。

因为时间有限，说一千道一万，供求决定价格，这是核心和本质。其实很简单，饿了就吃饭，渴了就喝水，热了脱衣服，冷了就穿，不管你怎么搞，只要偏离这个核心，结果就不会太好。长期投资，你一定要找到本质，核心就是你要研究供求，研究价值规律，研究价值规律就是研究它的成本，目前是在成本线以上，还是成本线以下，生产者是暴赚还是暴亏的，暴亏是要回来的，有人说成本是浮动的，浮动的也有一个最低成本线，一个产业链上中下游都活不了，像螺纹钢卖1600元／吨，铁矿卖280元／吨，挖煤的半年不开工资，26美元的原油较多生产者都亏损了，这太不像话了，不能往前走了，上中下游都活不下去了，要往上拉才有活路。所以有的时候很明确要上涨，反而在那个时候市场上都是看空，索罗斯当时说要做空中国，我一看就笑了，这是找死。所以你要在最疯狂的时候清醒，才能赚到大钱，才能抓到根本性的转折点，才有底气，狭路相逢勇者胜，期货就是对手相逢，谁的理念正确，谁研究的方向准，谁的底气足，谁就赢了。这个底气不能是凭空想象，要找到你的依据，这个依据必须是真理，那样你的底气就来了。