第三节 股票看盘分析的基本方法

股票看盘是一个综合性的概念，它包含盘口数据、分时图，还包含K线分析、均线分析、趋势分析、技术指标分析以及成交量分析等内容。

在股票看盘中，“看”只是过程，分析并得出结论才是目的。有些投资者每日在电脑旁盯着屏幕上不断变化的股价数字，最为关心的就是股价的涨跌变化。一个交易日结束，这些投资者能记住的可能只有股价的涨跌。

投资者不能只关注个股股价的涨跌，否则不管做了多少年的股票交易，可能依然是一个交易新手、门外汉。

看盘是一个分析的过程，也是一个不断验证自己判断的过程。不管股价是涨还是跌，如果符合自己之前的判断，那么在看盘的过程中，你会知道哪一种思路是正确的；如果不符合自己的判断，那么你也会明白哪一种思路是错误的。

总之，不能让看盘的过程仅仅止步于“看”，而是需要思考，并由此得出最终的结论。

股票的看盘分析方法，大致包括以下几种。

一、K线分析

K线分析是指通过对K线形态、趋势以及排列组合进行分析，从中判断K线的市场含义，并以此进行交易的一种技术分析方法。

K线是日本德川幕府时代的米市商人本间宗久用来记录米市行情与分析价格波动的一种方法，而后被引入股市及期货市场。

在日本，K线被称为“罫（日文发音KEI）线”，西方取KEI的第一个英文字母“K”，将其直译为K线，K线一词由此而来。K线图又被称为蜡烛图或阴阳烛。

K线最基本的划分是阳K线和阴K线。收盘价高于开盘价，价格上涨的K线为阳K线；收盘价低于开盘价，价格下跌的K线为阴K线。收盘价与开盘价一致的K线为平线。

如图1-4所示，一根K线包括四个部分：开盘价、收盘价、最高价、最低价。我们通常用长方形的实体来标示开盘价和收盘价，而用一根向上或向下的细线来标示最高价和最低价（即上影线和下影线）。

K线在实战中具有多种形态上的变化，既有不带上下影线、只有实体部分的K线，又有上下影线极长而实体极小的K线。

图1-4 K线的构成

二、移动平均线分析

移动平均线分析是指通过对不同时间周期的均线、均线交叉、组合以及与股价之间支撑和压制作用的分析，来提示股价未来走势的一种技术分析方法。

移动平均线简称均线，对某个时间段内的收盘价加以平均，并将这些值以线段的形式连接即构成了均线。均线分析技术在世界金融投资领域得到了广泛的应用。有人认为，均线为技术分析指标之王。

不同时间周期的均线对价格反映程度有极大的差异。例如，股价跌破20日均线，行情似乎将要转势向下，但是60日均线却提示我们这不过是一波凶悍的回落整理。理解了这种差异性，对于判断价格运行方向和趋势具有非常重要的作用。因此，投资者有必要了解一些均线分类的知识点。

按照日线、周线、月线等常用分析系统进行划分，投资者可以更加清楚该如何分析、判断不同周期均线以及它们各自的作用。

1.日线系统

日线系统是指通过以每个交易日为时间单位的一系列技术指标，对行情进行分析判断的统称。在日线系统中，每根K线代表一个交易日的交易情况。

日线系统是最为常用的分析系统，不同时间的日均线也是应用最为广泛的一种分析和判断行情变化的均线类别。

我们常用的日线系统上的均线包括5日均线、10日均线、20日均线、30日均线、60日均线、120日均线、250日均线、500日均线等。

（1）5日均线、10日均线

这两条均线一般被定义为短期均线，它们对揭示价格的短期变化较为敏感，但是也正因为对价格变化的反应过于敏感，所以最容易被主力资金利用，时常会发出错误信号。

短期均线是投资者观测股价强度变化的利器，但是，如果过度关注短期均线并依此进行交易，则往往容易被眼前的得失所困扰，错失更大的利润。

如图1-5所示，个股处于震荡盘整期间，5日均线与10日均线之间多次发生交叉。其实，这些代表买进或卖出含义的交叉，多数都是错误的。如果投资者依此进行交易，必然陷入无所适从、进退维谷的窘境。

（2）20日均线

20日均线属于短中期均线，时间周期决定了其不急不缓、适度反映股价变化的特点。20日均线是非常适合判断波段行情变化的均线类型。

图1-5 日线系统

（3）30日均线

30日均线属于中期均线，虽然与20日均线相比略显迟缓，但具有较强的稳定性。实战中，很多个股在短期回落调整中会跌破20日均线，但一般不会跌破30日均线。30日均线的稳定性可以让投资者避免因恐慌而过早地卖出持仓。

（4）60日均线

60日均线是中长期均线，在行情波段和方向判断上能够起到相对灵活的作用。无论是主要趋势还是次级趋势，在判断是否发生转势时，60日均线都是不可或缺的重要判断依据和标准。

（5）120日均线、250日均线、500日均线

这三条均线都属于长期均线，主要用于对中长期行情趋势进行分析和判断。120日均线又被称为半年线，250日均线又被称为年线。

从平均成本的角度来说，当价格向上越过120日均线和250日均线时，意味着半年或一年内买入的持仓者已经获利，所以250日均线又被视为牛熊分水岭。500日均线的用法和年线类似，能够起到验证和辅助的作用。

2.周线系统

大多数中长线投资者会选择周线或月线系统来作为研判行情的工具。同时，我们难以通过某些个股在日线上的走势做出趋势性的判断，而利用周线和月线系统却能够一目了然地看清全局。周线系统上的趋势性变化一旦形成，就不会轻易改变，无论股价上涨还是下跌。

我们常用的周线系统上的均线包括5周、10周、20周、40周、60周、120周均线等。至于选择哪些均线作为自己观测的对象，则因人而异。偏好画面简洁的投资者可以选择短期、中期、长期三条均线进行观测，不嫌烦琐的投资者则可以多设几条均线。

在牛市中利用周线、月线上的均线，可以鉴别行情回落的性质。其实，一些看起来很恐怖的下跌只是一个涨势中途的调整。

如图1-6所示，该股周线系统上出现一波幅度较大、跌速较快的下跌，可能会跌破上涨趋势线。但是我们可以看到，下方的60周均线和120周均线仍旧保持着稳定上行的态势，显示出其对股价下跌必然有强大的支撑。之后，股价并未跌至60周均线就重新转入升势，说明这个下跌仅是涨势途中一次较为凶悍的回落调整。

图1-6 周线系统

投资者在熊市中利用周线、月线上的均线所呈现的不同形态，可以判别目前行情反弹的性质和级别，也就不会被一些短期反弹所迷惑，对操作策略的制定和风险的防范都十分有益。

当然，选择不同投资策略的投资者进场建仓的时间并不统一，但有一点是一致的：当周线系统的中长期均线处于空头排列、持续下行时，投资者应持币观望；当短期、中期、长期均线逐步聚拢黏合时，此时虽然离旭日东升尚远，但却是牛市行情显露出的第一缕曙光。

3.月线系统

相比周线系统、日线系统，月线系统是更长时间单位的分析系统，它的最大优势就在于稳定性。当一种趋势形成后，就不会在短期内发生转折，这也是它的周期特征所决定的。

投资者在实战中要注意，即使均线多头排列，也并不意味着股价不会发生大幅震荡，有时这种震荡会在短时间内打破上涨势头，让人觉得股价仍旧会重回熊市，继续下跌。但这时相关的中长期均线仍旧保持稳定的上行趋向，股价也会在不久之后重回上涨趋势。

月均线和周均线代表较长的时间周期，它们所发出的涨跌信号反映到日线系统上可能就是连续的大涨或者连续的大跌。投资者在分析日线系统时，如果感到困惑、难以判断，那么从周线或月线系统上，也许就能找到答案。

4.分钟系统

上述日线、周线、月线系统是投资者分析股价趋势的宏观世界，而分钟系统则是投资者观察股价细节变化的微观世界。

分钟系统主要包括1分钟、3分钟、5分钟、15分钟、30分钟、60分钟等，在不同操作风格的投资者手中，这些时间周期不等的分钟系统发挥着各自的作用。

在一个短线投资者眼中，分钟系统上的K线图和均线能够提供大量可供交易的机会，而对于一个中长线投资者来说，则不必过于关注分钟系统上这些细微的波动。

无论是分钟图还是日线图、周线图、月线图，投资者都可以在均线的帮助下，找到相应的价格运行趋势。对于分钟系统上的均线，投资者可以根据自己的操作风格和习惯进行设置。

分钟系统的主要作用在于分析股价波动中的细节。例如，日线系统上出现连续阴线，似乎跌势仍会继续，但是投资者如果通过分钟系统进行分析就会发现，其实股价正在酝酿一波反弹行情。

不同时间周期的分钟系统，其所代表的股价波动级别也大不相同。例如，1分钟系统显示股价将会出现反弹，但反映到日线系统上，可能只是一次1小时的短暂弹升，之后股价仍会下跌。

鉴于A股是T+1交易制度，投资者并不能当日买进后卖出，所以这样的交易机会只适合持仓者做盘中的T+0交易。

在均线分析理论中，格兰维尔均线八法无疑最为著名，被视为均线经典理论。下面简要介绍格兰维尔均线八法的主要内容。

法则一：均线从下降逐渐走平且略向上方抬头，而股价从均线下方向上方突破，此时为买进时机。

法则二：股价位于均线之上运行，回调时未跌破均线，之后再度上升，此时为买进时机。

法则三：股价位于均线之上运行，回调时跌破均线，但均线继续呈上升趋势，此时为买进时机。

法则四：股价位于均线以下运行，突然暴跌，距离均线太远，极有可能向均线靠近，此时为买进时机。

法则五：股价位于均线之上运行，连续数日大涨，离均线越来越远，说明近期内持仓者获利丰厚，随时都会产生获利回吐的卖压，此时为卖出时机。

法则六：均线从上升逐渐走平，而股价从均线上方向下跌破均线，说明卖压渐重，此时为卖出时机。

法则七：均线和股价在下行趋势中，股价反弹并涨升至均线上方，而均线却继续下行，此时为做空时机。

法则八：股价位于均线下方运行，反弹时未能突破均线，当股价再度出现下跌时，为卖出时机。

如图1-7所示，在格兰维尔均线八法中，前四个是买进法则，后四个为卖出法则。投资者在理解与应用这些法则时要明白一点：这八种法则绝非是投资者可以原样照搬的模板，还需要投资者根据不同行情趋势或者不同时间周期的均线，在实战中进行验证和完善，这个过程也就是投资者建立属于自己的交易系统的过程。

图1-7 格兰维尔均线八法

三、趋势分析

趋势分析是指对个股或大盘的长期运行趋势予以分析，并对趋势的突破方向进行判断和确认，从而辨识市场运行轨迹的一种技术分析方法。本书将详细讲解如何应用趋势分析。

所谓看大势，赚大钱，这句股谚的意思就是，只有看明白行情运行的大趋势，才是决定能否赚到大额利润的关键。

埋头于股价细节波动里赚取蝇头小利的人，如果置大势于不顾，只是盲目取利，则可能会面临灭顶之灾。趋势分析至少能让投资者明白自己是在做与市场趋势对抗的事情，还是在顺势而为。

趋势分析可以让投资者从股价细节波动中脱身，从而在大趋势上发现市场的真实方向；也可以让投资者避免陷入股价细节波动所带来的悲观情绪。也许只有当投资者学会俯瞰股票市场时，才能发现股价的一切波折不过是沧海之中的一丝微澜。

投资大师彼得·林奇一直强调，投资者在市场中应该具有一种大局观，这样更有利于投资者保持良好的心态。1987年的美国股灾使林奇管理的麦哲伦基金遭受了较大的损失，一度让他郁郁寡欢。林奇从大局观出发诠释了这场股灾，最终不但从心态上也在实战中战胜了市场。在大股灾的背景下，1987年，麦哲伦基金仍旧保持了正收益，并连续10年超过共同基金的平均收益水平。后来彼得·林奇在回忆时说：“每当我怀疑现状和感到沮丧时，我就把注意力集中到更大的画面，如果你期望在股市上能够坚守信念的话，那么更大的画面是值得了解的。更大的画面告诉我们，在过去的70年中，股票平均每年产生11%的回报率，而国库券、债券、定期存单的回报率则不足股票的一半。尽管21世纪以来股市发生了大大小小的灾难，每次都有上千条理由让人相信世界末日即将来临，但长期数据表明，持有股票的回报是持有债券的两倍。如果投资者能相信这些资料并据此行动，那么长期的效果会远胜于相信200个专家或顾问关于经济衰退的预言。”

四、技术指标分析

技术指标分析是指通过多种技术指标来研判股价和大盘走势的一种技术分析方法。本书中将详细讲解MACD指标。

技术指标在分析和判别股价变化的过程中所起到的作用毋庸置疑。比较常用的技术指标包括均线、MACD指标、RSI指标、CCI指标、KDJ指标、布林线指标、宝塔线指标、威廉指标等。

布林线发明人布林格先生曾说：“布林线上轨的边界本身并不是一个卖出信号，也可能是买入信号；下轨的边界本身并不是一个买入信号，也可能是卖出信号。你必须要有更多的参考因素来判断其到底是买入还是卖出信号。在有趋势的市场中，价格可能沿着布林线的轨道上升，也可能沿着布林线下轨下降。”

布林格先生的这段话，主要是提示投资者在应用任何技术指标时，都不能刻舟求剑，亦不可将技术指标作为唯一的交易依据。投资者需要综合运用多项技术手段来互为佐证。

五、成交量分析

成交量分析是指通过分析个股和大盘成交量来判定未来价格走势的一种技术方法。本书将详细讲解成交量和换手率的实战内容。

成交量是指交易市场的买卖双方在某个单位时间内对某项标的成交的数量。

成交量的计算单位为手或股，1手等于100股。

成交量能够直观反映出股票市场是低迷还是高涨。

如果成交量稀疏，则说明参与交易的人或资金屈指可数，股票市场必然处于萎靡的状态中；如果成交量密集，则说明参与交易的人或资金众多，股票市场必然处于亢奋的状态中。

实战中，成交量的放大与缩小并不能决定价格的涨或跌，只能起到关键性的催化作用。投资者在这一点上必须有一个明确的认知，这也是正确认识和分析成交量的技术基础。

成交量分析是技术分析中的重要组成部分。如果投资者漠视成交量的状况，仅仅专注于其他技术分析形式，则很容易脱离市场的实际情况，被技术分析的短板所困，最终得到的结论很难对实战产生有益的帮助。

但是，投资者使用单一的成交量分析也难以对价格趋势做出判断，必然会在实战中出现这样或那样的错判。只有综合性分析才是所有技术分析形式得以发挥和展示不同作用的大前提。

与成交量息息相关的一个概念是成交金额，这也是投资者需要了解的一个概念。成交金额是指市场的多空（买卖）双方在某个单位时间内成交的某项标的金额，在国内，其单位以人民币“元”计算。

在谈及大盘指数成交数额时，我们习惯说成交金额，比如，某天沪市或深市成交多少亿元。而说到个股时，我们习惯说成交量（成交量以手为单位，1手=100股）或者换手率等，比如，某股日成交量是多少手或多少股，抑或是当日换手率为多少。

在成交量相同的情况下，因为个股股价不同，所以成交金额必然不同。例如，某股日成交量为1亿股，均价为10元；另外某股日成交量也是1亿股，均价为20元，二者的成交金额显然有较大的差距。

实战中，成交金额分析和成交量分析很相似，而成交金额在资金流动分析上，似乎更能直观地反映出某一时间段内，市场有多少真金白银在流进或流出。

六、盘口数据分析

盘口数据分析是通过重要的数据信息对未来价格走势进行判断的一种技术方法。

盘口上显示的是股价即时交易变化的细节。其中，有些交易细节的变化一闪即逝，投资者无法通过事后复盘重现，并不能像K线图和均线等一样，可以盘后再进行复盘分析。

这些即时盘口数据往往能够显露出主力隐藏的真实意图，让投资者避免上当受骗，并做出正确的投资决策。所以，盘口数据分析的重要性不言而喻。

知识点小结

其实，能让你赚钱的方法就是最好的方法。