那些牛市中鼓满风帆的理想，此刻它们在哪里？

全世界都在下跌时的勇敢

2015年8月31日

8月又是惊魂一月，18日大跌6.1%，24日大跌8.5%，25日大跌7.6%，上证综指五个交易日累计跌去近千点，下破3000点，创业板也击穿2000点。央行再次实行降准降息，为2014年底以来的第五次降息。24日美股道琼斯指数开盘大跌逾千点，触发熔断机制，导致美股三大交易所一度暂停交易。媒体最为醒目的新闻标题是：“全世界都在下跌！”

在不到三个月的时间里，A股几乎腰斩，这在史上极为罕见。被清盘的私募基金已有1000只，有的人是职业上“被消灭”，有的人是肉体上被消灭。此间的感受，有的人用“痛得无法呼吸”来形容，更多的则是“欲渡黄河冰塞川，将登太行雪满山”的迷茫与困惑。

格雷厄姆说：“牛市是普通投资者亏损的主要原因。”芒格说：“反过来想一想。”

反过来，想什么？格雷厄姆的话反过来就是：熊市是投资者赚钱的主要原因，所以，我们是否应该在全世界都在下跌时勇敢些？！

在恐慌的时候更恐慌，你一定也会觉得愚蠢，但在全世界都在下跌的时候，勇敢是很难的。

20年前，罗大佑在《闪亮的日子》中有两句歌词：“是否你还记得，过去的梦想？”“为了理想，历尽了艰苦。”

那些对于财务自由的渴望，那些牛市中鼓满风帆的理想，此刻它们在哪里？在近日给投资伙伴的信中，提出了未来五年的投资规划，建议从当下到2020年，每年初根据家庭财务情况，拿出短期不用的资金用于投资安排。届时，即便股市一个点不涨，赚钱也应是大概率事件。

执行这个规划的关键在于，忘却涨跌、忽略牛熊地坚定执行。这看似简单的要求，实际上是很难的，因为人们通常喜欢在熊市中犹豫不决，而在牛市中奋不顾身。总之，在万千变化、阴晴不定的市场中，总有一种理由让人不坚定。

近日做公司研究时，看到持有其股票的一家上市公司的CEO在电视访谈节目结尾时，深情地朗诵着：无论遭受何样的嘲笑、讽刺、打击、挫折，“我们依然在大大的绝望里，小小地努力着。这种不想放弃的心情，它们变成无边黑暗里的小小星辰”^[1]。

这家公司的营收最近一年增长超过100%，过去五年增长了20倍，但在这次股市震荡中该公司股价也下跌了60%。看了这些，你觉得应该怎么办？它会永远暗淡无光，还是会重放异彩？

事后都易，当下最难。这样的艰难抉择在现实中屡见不鲜，例如郭广昌的复星国际（00656），2008年金融危机爆发前股价达到15港元/股，危机中跌至1.13港元，七年努力之后的2015年6月达到22港元。下跌90%多，上涨20倍，你愿意在何时出手？

市场贪婪时更贪婪，市场恐惧时更恐惧，这些都是人性之必然，本也无可厚非。但如果想成为不一样的人，在全世界都下跌时需要更勇敢，至少不要在畏怯时更畏怯，不要在沮丧时更沮丧。

近来流行的漫画作品《老树画画》充满洒脱、通透，老友看到后发来感慨：“春种夏忙秋荒，愁无瓜果飘香；俯视杯中清影，忽见两鬓微霜。”

我附其后道：“虽已两鬓微霜，半生未见白忙；今日着手规划，早日财务健康！”

·本期卖出乐视网（300104）5000股，33.48元/股（得资167 400.00元）；百度（BIDU）260股，149.72美元/股（得资38 927.20美元，合248 717.56元）。买入猎豹移动（CMCM）5000股，17.72美元/股（耗资88 600美元，合566 091.98元）。支付财务费用10 000元。

模拟实盘投资组合展示（2015年8月31日）

备忘

2015/8/31 中国银行外汇折算价：美元638.93，港元82.44。

专栏自2007年4月开启至今，

上证综指自3525点到3159点，-10.38%；

香港恒指自20 520点到21 596点，+5.24%；

道琼斯自12 923点到16 538点，+27.97%；

专栏投资组合自100万元到457.15万元，+357.15%。

[1] 引号中的文字出自电影《小时代》台词。