1.7 港股私有化成功率约77%

根据笔者不完全统计，2010年至2018年港股总计有48家公司私有化，其中私有化失败的有11家，占比23%，私有化成功的有37家，占比77%。失败的11家公司其注册地全部位于开曼群岛和百慕大群岛，注册地位于中国内地的H股公司和注册地位于中国香港的公司没有私有化失败的。

1.7.1 第一次私有化失败后的二次私有化成功率

在私有化失败的11家公司中，有3家公司依然不放弃，第二次提交了私有化申请，最终两家公司第二次私有化成功，另外一家公司第二次私有化再度失败。如前面已经讲过的台泥国际在2013年以自愿要约方式提起私有化最终失败，在2017年以协议安排方式私有化成功。从前面可知，协议安排方式需要“数人头”，台泥国际私有化属于从易到难终于成功，而且在不计派息的情况下，台泥国际第二次私有化时还把价格从3.9港元/股降低至3.6港元/股。另外一个是新世界中国，其在2014年宣布以协议安排方式私有化，结果因为“数人头”规则失败。其在2016年重新私有化，由协议安排方式改为自愿要约方式，无须“数人头”，并将私有化价格提高15%，最终私有化成功。国浩集团（00053.HK）在2012年以自愿要约方式私有化失败，在2018年其以协议安排方式私有化，还提高了私有化报价，但最终仍然失败，主要原因就是私有化报价相对于公司实际价值太低。

1.7.2 私有化失败后复牌跌幅

港股私有化失败的11家公司中（见表1-5），宣布私有化失败后复牌次日平均跌幅为15%，其中跌幅最大的是宝胜国际，复牌次日下跌31%，跌幅最小的是新城发展控股，复牌次日上涨5%。

表1-5 私有化失败复牌跌幅统计

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