推荐序二

公募证券投资基金（简称公募基金）在我国已经发展了20余年，截至2021年5月，我国还在存续期的公募基金已经管理了20多万亿元规模的资产。可以说，伴随着我国证券市场的发展和壮大，公募基金在投资理财中扮演着越来越重要的角色。近年来，随着我国资本市场的完善，普通投资者从“股民”向“基民”转变的趋势越发明显。但是大部分的新“基民”到底对基金了解多少呢？他们应该如何在投资理财中善用基金这一投资工具实现财富的保值、增值呢？本书作为面向投资小白的普及性图书，将从公募基金的基础知识开始，为投资者讲解简单、易懂的基金定投方法，并为大家解答一些在基金投资中可能遇到的问题。

工欲善其事，必先利其器。在学习基金定投的方法之前，我们需要了解一些投资的基本原理与公募基金的基础知识。无论你已经是“基民”还是准备参与基金定投，第1章的内容都是值得一看的。其实，在现代经济生活中，无论是直接投资还是证券投资，都遵循一些基本的规律和原则。那些反常识、反规律的投资项目或者金融产品必然会存在风险和瑕疵。公募基金是投资于股票、债券等标准化证券的金融产品，收益性、风险性和流动性是基金产品的主要特征。我们需要透过现象看本质，理解基金的收益来源、风险来源和特征，以及明白不同的基金具有不同的流动性，这才是做好基金投资的正确路径。

基金本质上是由专业机构代替客户投资于股票、债券等证券的一种金融契约。由于广大普通投资者并不具备或者不完全具备专业分析股票、债券的能力，行情研判和组合管理的能力，风险控制和投资操作的能力，以及没有专业分析和管理的时间，所以选择以买基金的形式参与到证券市场不失为一个很好的途径。但是，买基金也需要做好必要的事前准备工作。基金产品是基金公司为自己的目标客户设计的产品，是针对某类客户而设计的。然而，每个投资者都有自己的投资禀赋、投资目标和投资周期，所以正确制订自己的投资计划，是做好基金定投的重要前提。本书的第2章会手把手教投资者做好基金定投前的准备工作。

本书第3章是非常核心的内容。在认真学完这章的内容后，投资者不仅可以对目前我国各类型的基金产品有较为全面和深入的了解，还能学到判断基金产品优劣、基金公司情况及基金经理能力的基本方法。我国的基金行业已经发展了20多年，随着证券市场的繁荣和丰富，以及我国居民理财需求的增长，基金产品的类型也层出不穷。从最早的股票型基金，发展到债券型基金、混合型基金、货币型基金等，可以说现在的公募基金基本上涵盖了从低风险到高风险不同风险等级的产品。产品虽然丰富了，投资者却遇到了问题：基金的数量那么多，我们应该如何挑选呢？本章将从基金的主要分类、基金的绩效评估和基金经理能力的考查等方面为投资者徐徐展开我国公募基金丰富多彩的画卷。

本书第4章将正式带领投资者学习买基金的技巧。如果说投资者通过前面的学习了解了如何规划自己的投资，选出了适合自己的基金产品，那么通过对本章内容的学习，投资者能够解决购买时间的问题。在证券投资中，择时是一个很宏大的议题，存在很多的争议。公募基金是专业金融机构用来进行证券投资的产品，所以本身可能具备主动择时的能力。对于择时能力强的基金，投资者只选择买入并一直持有就可以了。但是，大部分公募基金由于受各类监管及风控和考核制度的限制，本身并不会在择时上做太多的努力。这样一来，择时的问题就被抛给了投资者。但是普通投资者怎么能比专业金融机构在择时上做得更好呢？所以，大道至简，对广大普通投资者来说，不择时可能是更好的选择。于是，基金定投的基本理念就这样被摆在了普通投资者面前。

由于基金净值是随着证券市场的变化一直波动的，所以我们很难找到一个或者几个好的买点。那么我们就可以忽略基金净值的波动，以时间为准绳，按固定时间点进行平均投资，这样做的优点是可以摊平我们买入基金的成本，不至于在净值高点买入而在较长时间内被套牢。当然基金定投的方式还可以有很多变化，如估值买入法、分批等比例买入法和金字塔买入法等。

本书的第5章至第7章针对已经开始进行基金定投的朋友们，讲解了如何面对基金的盈亏、如何止盈止损及如何识别系统性风险等问题。证券投资既是技术，也是艺术，甚至是哲学。所以正确地认识风险，辩证地识别、接受和防范风险，是每一位投资者需要不断学习和积累的技能。虽然基金定投的方法已经在很大程度上帮助投资者解决了选股和择时的问题，但是并不意味着投资者可完全依靠这套方式高枕无忧地赚钱。投资本身是一个学习、成长和修炼的过程，基金定投可以将专业的投资逻辑和哲学思维带给投资者，但是并不代表投资者不需要学习和进阶。

第8章的内容涉及现代金融学的一些基础性理论，如果投资者具备一定的金融学知识，或者相信自己能接受挑战，那么可以好好学习一下本章的内容。

第9章的内容非常实用。对普通投资者而言，需要了解理财的基本知识和基本逻辑。金融行业一直是受政府高度监管的行业，是由这个行业的特殊属性决定的。所有的金融产品和投资项目在被卖给投资者的那一刻，并不能百分之百地确定收益，所以金融产品的风险识别是比较困难的。这也是在投资理财领域中总是出现道德风险的根本原因。我们只有不断学习各类金融产品的基本知识，了解这些产品的收益和风险的特性，才能理性地看待金融产品。请记住，贪婪和恐惧一直是我们做投资的敌人，只有跟随专业的人学习专业的知识，才能在市场中赚到合理的钱，避免掉进坑里。所以，聪明的你赶紧拿起本书学起来吧！

谢瑶博士

上海埃尘资产管理中心（有限合伙）总经理