序言

高善文
安信证券首席经济学家

一

2018年晚秋的一天，我像往常一样，坐在办公桌前，静静地望着窗外发呆。远处的楼群高低起伏，错落有致，与北京的天际线融为一体，下午的太阳照耀着高大的玻璃幕墙，闪烁出金色的光芒，一阵风吹过，黄叶在空中飘落。

城市的秋日风光没有吸引我太多的注意力，我在心中一遍遍地梳理着前期的经济数据、市场涨落和政策动向，试图在纷乱的信号中找到把握内外变化的关键线索。由于一系列复杂原因，当时的资本市场持续大幅下挫，估值不断跌破历史极值，投资者的情绪十分悲观和沮丧，对宏观形势的关注程度空前高涨。我抬眼望向深蓝色的长空，默默地在心中搜寻着答案，这时，敲门声响起了。

一位同事拿着一摞纸，笑盈盈地走了进来，说：“我知道你很少看中文的研究资料，但我还是要向你推荐一篇研究报告。”他扬了扬手中的纸，接着说：“这是一篇正在微信群里刷屏的报告，投资者纷纷阅读、议论和转发。”

我转过身靠在椅背上，仰起头问道：“这篇报告讨论的是什么内容？好在哪里呢？”

他一边把报告递给我，一边坐下来，开始认真地讲：“它从幸存者偏差这一统计概念出发，讨论了工业数据的背离和反常，进一步使用细分行业的企业数量和性质等数据进行横断面对照，指明了主要来源于去产能和环保限产等政策的影响，从而揭示了平稳的经济数据背后不平稳的现实。通篇报告逻辑严密，数据扎实，细节可靠，行文平实，很有说服力。”

我望向报告的封面，在《落花无言：民营企业的衰退》的醒目标题之下，看到了一个熟悉的名字：丁安华。

我笑了起来：“丁安华是我的好友，他受过很好的学术训练，为人谦逊内敛，做研究很扎实，不忽悠，不煽情，属于实力派高手，你们慢慢会熟悉他的。”

二

事实也正是如此，从国有企业该怎样分红，到蚂蚁金服该如何监管；从中国债务和不良资产到底有多严重，到应该如何为中小银行补充资本。在中国诸多公共政策的公开讨论中，丁安华平和理性、中立客观、富有启发性的意见都引起了广泛的关注。

近日，丁安华将他多年来的报告结集成册，在付梓之际请我写几句话。我很荣幸有这样的机会，在系统地学习他多年来的思考和观点的同时，分享我的点滴心得。

当代经济社会的运行日益复杂，公共政策的调整常常牵一发而动全身，其制定过程无疑需要将具有预见性的深入分析作为依托。在移动互联网广泛普及的当下，信息的传播异常便捷迅速，上情下达和下情上达都十分通畅，这很有利于进行公开深入的政策讨论。然而，对从计划生育政策调整到中美贸易摩擦应对等事实的观察来看，现实情况似乎不尽如人意，这无疑值得我们进行深入思考。

从过往的情况看，围绕公共政策的讨论大致有三种类型。

第一类主要诉诸感情共鸣，以感性的叙事为手段，以形象化的比喻来说理，常借助一定形式的阴谋论作为解释体系，通过广泛的传播和巨大的流量来获得影响力，也许还有商业上的利益。由于政府对舆情颇为关注，这类讨论一旦成为网络热点，不能不对政策有所牵制。这种做法在思维方式上十分朴素，有相当广泛的潜在受众，但无疑缺乏深度、前瞻性和建设性。

第二类主要在事后解读政府的政策，判断政府的意图，分析政策的必要性和合理性。由于政府的公开文件通常微言大义，言近旨远，受众常不易理解，因此具有政府背景，甚至参与过政策讨论和文件起草的专家学者就充当了解释者的角色，这对于引导公众预期，推动政策执行无疑是很必要的，但似乎无助于改善事前的政策制定。

第三类以必要的专业理论为基础，以对事实和数据的详尽调查为依据，通过密实的逻辑演绎来揭示真相，并合理地推断在不同的政策情景下，真相会如何变化，从而为政府制定政策提供依据。

应该说这类分析和讨论是政府制定良好政策所迫切需要的，但也是当下高度缺乏的，而丁安华无疑属于这种类型角色的佼佼者。

三

一个自然的问题是：为什么会如此缺乏第三类讨论呢？简单的答案是：因为这存在很高的专业门槛，也需要必要的制度保障。

真相往往隐藏在数据的迷雾中。

在一些方面，经济社会系统的复杂性，使得弄清真相及其演化路径十分困难，从而需要适当的理论准备和必要的数据处理技巧。

这一专业上的门槛，使大多数人难以有效地深入参与公共政策的讨论中。由于学术训练方面的原因，许多人在处理复杂数据的能力和技巧方面也存在明显短板，这进一步制约了其分析能力和理解能力的发展。

此外，研究公共政策需要必要的财力保障，从而使研究人员可以心无旁骛地专心思考；还需要必要的防火墙，使研究人员可以免受各种压力和利益的干扰，始终保持必要的独立性、客观性和专业性。

大学里的学者忙于论文发表和课堂教学，对公共政策的兴趣不足，也缺乏充分了解政策面对各种困境的必要渠道；政府里的研究人员需要始终坚守政府的立场和利益，无法具有独立性；社会上的研究机构常面临财力上的制约，处于“等米下锅”的困境。

这些方面的原因综合在一起，基本揭示了高质量的公共政策研究缺乏的关键原因。

四

丁安华自2017年初从招商证券调入招商银行任首席经济学家起，就创建了招商银行研究院。作为立足服务公共政策的智库，招商银行研究院具有雄厚的财力支持和必要的独立性；由于丁安华受过良好的学术训练，具有出色的数据分析能力，再加上开阔的国际视野和以天下为己任的家国情怀，我们就可以理解为什么他会是实力派高手，能不断撰写出具有广泛影响力的研究报告。

在喧嚣的舆论场上，他的声音也许不是最大的，他所说的内容也许不是最激动人心的，但一定是耐人寻味、传播久远的，这就像一杯陈年的老酒，初闻之下未必芳香扑鼻，入口才体会到醇厚绵密，回甘悠长。

眼前的这本书，涵盖了过去多年大多数宏观政策的最重要的议题，记录了人们围绕这些议题展开的讨论和进行的思考，见证了时代的进步和变迁，这无疑是作者花费经年酿出的一杯老酒，值得我们认真收藏，细细品味。

是为序。