一、现金流量的概念及其重要性

（一）现金流量的概念

现金流量是指企业在一定会计期间内的经济活动（包括经营活动、投资活动、筹资活动和非经常性项目）产生的现金流入、现金流出及其净流量的总称。这里的“现金”与会计实务中所指的库存现金并非同一概念，它不仅仅包括企业的货币资金，还包括现金等价物。现金等价物是指企业持有的期限短、流动性强、容易转换为已知金额现金、价值变动很小的投资等。在财务决策分析时，现金流量有时不仅仅限于上述口径，它还有更广义的理解。例如，一批存货、一项设备有时候也可以理解为一种现金流量，因为存货和设备是需要企业支付现金而获得的。

现金流量可以分为现金流入量、现金流出量和现金净流量，它们与会计核算中的收入、费用和利润的含义不同。前者是按照收付实现制确认的，而后者是按照权责发生制确认的。因此，企业在一定时期内的现金流入量不一定等于该时期实现的收入，现金流出量也不一定等于该时期发生的费用；自然，现金净流量也就不一定与利润总额相等。

（二）现金流量的重要性

在现代企业发展的过程中，决定企业兴衰存亡的是现金流，最能反映企业财务状况的也是现金流。因此，现金流量对于企业来说是极其重要的，主要体现在以下几个方面：

（1）现金流量比传统的利润指标更能说明企业的盈利质量。首先，在利用利润指标时，企业常常会利用增加投资收益等非营业活动来操纵利润，而经营活动现金流量只计算营业利润，将投资收益等非经常性收益剔除在外；其次，会计利润是按照权责发生制确定的，可以通过虚假销售、提前确认销售、关联交易等手段调节利润，而现金流量是按收付实现制确定的，上述调节方式一般并不能增加现金流量；再者，现金流量比利润具有刚性，它一般不会随着会计处理方法的变化而变化，如采用不同的方法计提固定资产折旧、计提减值准备等，它们一般不会影响现金流量净额，但是会影响企业在某一期的利润。因此，现金流量比利润更难造假，也就更加可靠、真实。

（2）企业现金流量的增加额是企业生存与发展的基础。对于一个企业而言，要想成长发展，必须有足够的资金，因为企业的直接威胁是破产，而破产的直接动因是出现了财务危机，无法清偿到期债务。一个企业无论其账面上有多少资产、多少利润，如果没有足额的资金来维持企业的正常运营、偿还其到期债务，那么这个企业不可能有很好的发展，最终还是难逃破产清算的命运。

（3）现金流量是评价投资项目的重要价值信息，主要有三个方面的理由。第一，现金流量有利于考虑时间价值的因素。科学的投资决策需要考虑时间价值的因素，现金流量反映的是当期的现金流入与流出，有利于考虑时间价值的因素；而会计利润不一定当期实现，没有考虑时间价值的因素。第二，利润的计算受人为因素的影响比较大，而现金流量则具有刚性，因此用现金流量来评价投资决策更加客观。第三，在投资分析中，现金流转状况比盈亏状况更重要。一个项目能否持续下去，并不是看其带来的账面利润是多少，而是看其是否有足够的资金来运转，是否入不敷出。现金一旦支出，不管是否消耗，都不能用于别的目的，只有将现金收回后才能进行进一步投资。因此，在投资决策中，我们更重视现金流量的分析。