1.1.2　自动化交易和高频交易

时光荏苒，岁月变迁，曾经的历史我们一带而过，现在该把小瓦拉回现代社会了。在过去的几十年间，投资行业可以说是发生了翻天覆地的变化——那些股民们扯着嗓子喊单的日子一去不复返，取而代之的是高速运转的计算机设备和各种各样的应用软件。尤其各大金融机构，为了保持自己的竞争力，以便应对日益复杂的市场环境，一直都走在最新科技前沿。

说到最新技术，就要回顾一下电子交易的概念——毕竟这是现代交易的根基。自20世纪60年代以来，计算机和互联网的诞生使交易不再受物理空间的限制，交易的品种增加，交易量也得到了极大的提升。随着电子交易的兴起，自动化交易也得到了迅速发展。到了2000年左右，自动化交易作为一种卖方工具出现，其目的是实现一种低成本、高收益的交易。在自动化交易中，订单被分散，以避免订单过大而影响市场。后来这些工具扩展到买方，并在交易中，加入对成本和流动性的考虑，以及期望预测短期价格和成交量，这使得这个领域涉及的技术越来越复杂。

读者朋友也听说过高频交易（High-Frequency Trading，HFT）这个术语。高频交易也是建立在电子交易的基础之上的。高频交易是指在微秒范围内以极低延迟执行的金融工具的自动交易。在过去的十余年中，使用高频交易的成交量大幅增长。据估计，2010年前后，高频交易成交量约占美国股市交易量的55%，占欧洲股市交易量的40%。在外汇期货市场中，通过高频交易实现的成交量更是达到了惊人的80%左右！