第三节 印度尼西亚系统性风险报告

印度尼西亚简称印尼，是除中国、印度、美国外的世界人口第四大国，其国土面积有190万平方公里，是东南亚地区最大的国家。但因为其地理上岛屿割裂，导致国内政治难以凝聚，各地区经济相对独立，难以像中国、俄罗斯等发展中国家集中力量进行经济建设。自1968年印尼进行国内经济结构调整和产业结构改革以来，其国内经济发展取得了较大的成就。作为曾经的“亚洲四小虎”之一，印尼经济在20世纪90年代像20世纪80年代的“亚洲四小龙”一样突飞猛进，但是1997—1998年的亚洲金融风暴使印尼和其他几国一样元气大伤。究其根源，印尼经济增长过于依赖资源进口和外商投资，资本账户基本开放，资本可自由流动，经济独立性不强。在遭受亚洲金融风暴的摧毁后，东南亚国家的工业化、城市化进程受到严重制约，投资率低下，基础设施建设严重滞后，但资本市场先后恢复开放。这导致其国内市场和货币非常脆弱，极易受到国际资本的冲击，或者受到国际金融危机的影响，如2008年全球金融风暴的爆发，印尼系统性风险波动尤为剧烈。近几年以来，随着美国经济走强，美联储退出定量宽松货币政策，并持续加息，美元升值，新兴市场国家经济陷入了持续低迷，印尼未来可能面临着外商投资增长乏力、国内消费增长下滑、股市下跌和货币贬值等风险，国内经济可能难以走出低迷。