10、基金的名称不是乱取的

对于刚刚接触基金的基金新手，往往一看到各种基金宣传单，就变得晕头转向了。现在的基金名字越来越好听，但也越来越让人摸不清那些基金到底是什么。较早的创新基金、稳健成长等基金还可以顾名思义的猜想基金的投资方式，而后来的策略成长、价值成长、积极成长、稳定成长等雷同的名字则很难让投资者明白这些基金到底有何不同。不清楚基金的类型，就很难做出投资选择，更难以构建合适的投资组合。所以，投资基金首先要从分清这奇奇怪怪的基金名称开始。

基金的名称从来不是乱取的，从中可以了解到基金的组织型态、投资标的、投资风格等重要资讯。

我们现在接触到的基金主要指的是证券投资基金，就是把很多投资者的钱一起交给基金公司的专家去投资股票、债券等证券品种，并且给基金购买者谋利的一种投资工具。基金发展到今天，品种不断增加，名目亦趋繁多，分类方式也逐步多样。但不管怎样变化，基本上都可以从以下三个方面分类：

（一）根据投资标的分类

根据投资标的可以划分为货币市场基金、债券型基金、股债混合型基金和股票型基金等不同类型。

（1）货币市场基金

货币市场基金主要投资货币市场上的短期有价证券，比如商业票据、银行定期存款单、政府短期债券、企业债券等等。一般都被当作现金管理的工具，目前有货币市场基金，平均年收益率在2%左右。一般说来，这种基金的收益率要比银行等机构的各种现金投资工具的获利水准高，因为它增强资金流动性的中间环节少；同时，它的风险程度也较低，因为投资于短期金融工具既可以生息又能及时变现。目前市场上的货币市场基金均在基金名称中明显标明了其基金属性，如招商货币市场基金、诺安货币市场基金等。

（2）债券型基金

债券型基金是以债券为投资对象的基金。按照规定：基金资产80%以上投资于债券的，才能称为债券型基金。一般将债券型基金分为普通债券基金和中短期债券基金，前者的收益水准和利率风险均大于后者。少数债券型基金的投资品种为可转债，此类债券基金的风险最大。由于债券型基金在市场中的比例不大，所以其命名均明确标明其属性。

（3）股债混合型基金

股债混合型基金是指综合投资股票、债券和货币等各类资产的基金，它可以进一步划分为混合收入基金、混合平衡型基金、混合成长基金等类型。一般来说，混合型基金具有资产配置灵活，根据市场的变化调整股票、债券和货币资产配置比例的特点。混合型基金的名称一般为某某公司某某投资风格混合投资基金。

（4）股票型基金

股票型基金就是主要投资股票的基金。按照规定：一档基金至少要用60%以上的资金投资于股票，才能称为股票型基金。由于这类基金总是高风险和高收益相伴相随，所以适合风险承受能力较强的投资人。目前股票型基金是基金大家族里数量最多的。而对证券市场的国际化具有积极的推动作用。从海外股票市场的现状来看，股票型基金的投资对象有很大一部分是外国公司股票。

（二）根据组织形态分类

根据基金单位是否可增加或赎回，投资基金可分为开放式基金和封闭式基金。封闭式基金是指基金的发起人在设立基金时，事先确定发行总额，筹集到这个总额的80%以上时，基金即宣告成立，并封闭，在封闭期内不再接受新的投资。在封闭的期限内不允许投资者向基金公司回收投资，但是基金可以在市场上流通，投资者可以透过市场交易套现。封闭式基金的总份额是在发行的时候就已经确定好的，除非发生扩募等特殊情况，基金总数一般保持不变。封闭式基金在证券交易所上市，投资者只能透过证券市场（也就是通常所说的次级市场）按市场价格转让，而不可以向基金管理公司赎回。

开放式基金则恰恰相反，它的发售总额没有固定限制，由于开放式基金一般不在证券交易所上市，所以投资者必须在规定的营业场所（银行、证券公司、基金公司）申购或者赎回基金份额，基金的规模也随投资者的买卖而变化。各种证券投资基金均可以归入这两种类型。

封闭式基金和开放式基金一般都严格遵守以上的命名规定，即使是同一档基金，一旦由封闭式转化为开放式，其名称也会发生变化。

（三）根据投资风格分类

基金的投资风格相对比较复杂。

第一，根据对股票和债券的投资风格不同，可以分为主动投资基金和被动投资基金。

所谓主动投资基金就是基金的投资方向由基金投资团队决定；而被动投资基金又叫指数基金，因它追踪某个市场指数投资，投资团队的操作空间很小。基金品种中主动基金占绝大多数，只有少数股票指数基金，尚未出现债券指数基金。指数基金的命名相对来说比较清楚，因为基金名称中往往包含“指数基金”这四个字和基金追踪的指数名称。

第二，主动投资基金根据股票的投资风格又可以分为收入基金、价值型基金、价值成长平衡型基金、积极成长基金。

（1）收入基金

收入基金主要是将资金投资于各种可以带来收入的有价证券，以获取最大的当期收入。这种基金虽然成长的潜力小，但其损失本金的风险也低，因而比较受保守的投资者以及退休人员的欢迎。

收入基金主要分为两种，即固定收入基金和股票收入基金。固定收入基金的主要投资对象是债券和优先股股票，因而尽管收益率较高，长期成长的潜力却比较小，而且，当市场利率发生波动时，基金净值还容易受到影响。股票收入基金的成长潜力较固定收入基金大，但易受股市波动的影响。结合两者的特点，就形成混合收入基金。由于市场利率较低，上市公司分红比例较小，所以收入基金的品种并不多，它们一般被命名为某某红利基金等。

（2）价值型基金

价值型基金以追求价格被低估、本益比较低的个股为主要策略，希望能够发现那些暂时被市场所忽视，价格低于价值的个股。价值基金数量并不太多，有代表性的是工银瑞信核心价值股票型证券投资基金和银华核心价值优选股票型证券投资基金。

（3）价值成长平衡型基金

价值成长平衡型基金以兼顾长期资本和稳定收益为目标，通常有一定比重资金投资于固定收益的工具，如债券、可转换公司债等，以获取稳定的利息收益，控管风险；其他的部分则投资股票，以追求资本利得。其风险、报酬适中，适合稳健、保守的投资者。价值成长平衡型基金的投资策略要比成长基金保守，它往往将资金投资于股价波动较小的股票。因此，资金不多的小额投资者最乐意选择这种基金。

（4）积极成长基金

积极成长基金既可以是重视资金的长期成长，而把资产投向信誉好而且长期有盈余的公司或者是有长期成长前景的公司的长期积极成长基金，也可以是为追求资本的最大增值，而把基金的资产投资于具有高成长潜力的股票或其他证券的高成长基金。这类基金通常投资于价格波动性大的个股，择股的指标常常是每股收益成长，销售成长等。它最具冒险进取特性，风险、报酬最高，适合冒险型投资人。由于经济发展比较迅速，企业的成长机会比较大，所以积极成长基金在基金市场中占据相当重要的地位。

一般在分析开放式基金属性时，常将主动投资基金的投资标的和投资风格相结合，这就组成了常见的基金分类组合，但这种划分并没有特别严格的标准。

除上述类型基金以外，市场上还有一种比较特殊的基金类型─保本型基金，它以保障投资本金为目标，结合低风险的收益型金融工具和较具风险的股票。其运作方式是将部分资金投资于国债等风险较低的工具，部分资金投资于股票，而投资股票部分的份额可能会根据基金净值决定，净值越高，可投资于股票的部分就越高。有些保本型基金基本都有协力厂商担保。有些由于可以投资衍生工具，保本基金的风险较高的投资部分也可以透过把债券部分产生的利息投资在衍生工具上，放大杠杆操作来追求收益。不过保本基金并非在任何时间赎回都可保本，在保本期到期之前赎回，也可能面临本金损失的风险。