第一章 平衡之美——资产配置的艺术

第一节 资产配置：现代财富管理的方法基石

一、资产配置的起源与分类

资产配置起源于境外的养老金机构，20世纪初在我国以养老理财和保险的形式落地，从其诞生就与我们的财富管理息息相关。近年来，资产配置被逐步应用在公募基金领域，其所对应的资产管理规模逐年增长、产生的投资效益逐年提高，为现代财富管理提供了一个丰富、有效的方法来源。

按时间维度，资产配置分为长期的战略资产配置和短期的战术资产配置，分别对应稳定自洽的长期性投资基础和灵活外延的阶段性投资补充。长期的战略资产配置体现的是对经济大格局、资产的长期共性与差异的把握，在宏观层面和基本面层面对政策大势和投资的长期性的把握尤为重要。从个人理财的角度来说，它决定了个人投资者的长期资产风险水平和股债商品的配比比例。

按空间维度，资产配置分为基于资产、管理人风格和风险的配置策略等。不同的资产配置策略产生不同的效能，适用于不同的客户群体，如针对短期理财、中期投资和长期养老，都有相适应的资产配置策略和规范的投资体系框架。