第二节 美国经济运行情况
一、美国经济运行的基本情况
作为世界上经济实力最强的国家，美国在世界经济中占据着举足轻重的地位。虽然2007年至2009年的全球经济危机沉重地打击了美国经济，但从图1-3中可以看出，美国逐渐控制住了国内经济下行趋势，并于2010年成功扭转了前两年经济负增长的局面，近年来实现了较为稳定的经济增长，经济正在强势复苏。
图1-3 美国不变价GDP变化情况（2005年至2014年）
资料来源：Wind数据。不变价基期为2009年。
图1-4显示的是近年来美国失业率及CPI的月度数据。由图中可以看出，从经济危机爆发到2010年这段时间内，美国失业率呈现快速上升的趋势，但2010年10月以来，美国失业率不断降低，到2015年4月达到5.4%的新低，说明美国劳动力市场逐渐从经济危机的冲击中恢复过来，美国经济前景有继续向好的趋势。然而，从美国月度CPI数据中可以发现，经济危机后至今，美国季调CPI环比增长率一直在0附近徘徊，结合美国的量化宽松货币政策可知，近年来美国物价变化不明显，CPI增长率可能低于合理区间，可能仍然存在一定的通货紧缩风险。
图1-4 美国失业率及CPI月度数据（2007年至2015年）
资料来源：美国劳工部、Wind数据。
近年来美国各项经济景气指标也表明美国经济呈现出总体向好的趋势（见图1-5）。其中，美国供应管理协会（ISM）公布的制造业PMI（采购经理指数）和非制造业PMI自2009年第三季度以来基本保持在50以上，表明美国产业发展前景较为乐观；而密歇根大学消费者信心指数虽然有一定的波动，但总体而言仍旧呈上升趋势，并逐渐恢复到危机前的信心水平，与此同时美国的个人总支出也在缓慢上升，2015年3月经过季节调整的美国折年数个人总支出达到12 614.8美元的新高，显示出美国消费市场继续好转的趋势；此外，Sentix投资者信心指数则在经济危机之后较长的时间内出现了幅度较大的波动，虽然自2013年年末以来波动幅度有所收窄并且维持正值，但这仍然说明美国投资者信心基础并不十分牢固。
图1-5 美国各项经济景气指标（2007年至2015年）
资料来源：Wind数据。密歇根大学消费者信心指数取1966年1季度= 100。
美国政府在经济危机中的市场操作取得了显著的成效，成功地将美国经济从衰退的边缘拉了回来。然而，为了提振经济，美国政府也付出了相当大的代价，其中之一就是美国国债规模飙升。2007年年末，美国未偿国债总额约为9.01万亿美元，占当年美国GDP总额的62.22%。到2014年年末，美国未偿国债总额达到约17.82万亿美元，占当年GDP总额的比例达到约102.33%。同时，2014年年末美国外债总额达到17.11万亿美元，占当年GDP总额的比例约96.67%。随着债务偿付期限的逐渐到来，美国面临的偿债压力将越来越大，同时有可能再次出现债务违约风险，造成联邦政府停摆，对美国经济的正常运行造成不利的影响。
二、美国对外贸易的基本情况
图1-6显示的是2005年至2014年美国对外贸易的总体情况。从中可以看出，美国对外贸易在经历了2009年的大幅缩水之后快速回暖，并在2011年恢复到危机前的水平。2014年，美国出口总额达到2.345万亿美元，其中商品出口额1.635万亿美元，服务出口额0.709万亿美元[1]；进口总额达2.849万亿美元，其中商品进口额2.371万亿美元，服务进口0.478万亿美元。这说明美国仍然是在国际贸易中占据举足轻重地位的国家，同时我们也可以发现，美国的对外服务贸易占据着十分重要的角色。然而，在危机前后，美国的对外贸易都存在巨额的贸易逆差，容易导致美国国际收支的恶化，使美元存在贬值风险。
图1-6 美国对外贸易总体情况（2005年至2014年）
资料来源：美国商务部人口普查局（Census）；美国商务部经济分析局（BEA）。
中国是美国除欧盟、加拿大之外最大的对外贸易合作伙伴，也是美国对外贸易逆差的最大来源国。近年来，美国对华贸易总体发展速度较快（见图1-7）。2014年，美国商品和服务对华出口贸易总额达1 666.17亿美元，进口总额达4 826.58亿美元，对华贸易逆差为3 160.41亿美元，均创历史新高。中美贸易关系已经成为世界上最重要的国际贸易关系之一，对世界贸易发展和世界经济运行有非常重要的影响。
图1-7 美国对华贸易情况（2005年至2014年）
资料来源：美国商务部人口普查局（Census）、美国商务部经济分析局（BEA）。
美国对华贸易虽然总体上存在巨大逆差，但美国对华服务贸易却出现了顺差，而且顺差规模有逐渐扩大的趋势。2013年，美国对华服务贸易顺差达到234.34亿美元。通过分析表1-1中的2010年至2013年美国对华服务贸易顺差分类统计数据，可以发现，美国几乎在所有的服务贸易项目上都对华保持顺差，而且基本都呈现逐渐扩大的趋势。其中旅游（包括教育）、知识产权、金融和技术支持等类目的顺差较大，而仅在电信通讯领域的服务贸易中出现了对华贸易逆差。这说明美国对华服务贸易存在较大的比较优势。
表1-1 美国对华服务贸易顺差（2010年至2013年） 单位：万美元
注：*此行单独列出服务贸易顺差总计之中的技术支持，不与其他服务贸易项目并列。
资料来源：美国商务部经济分析局（BEA）。
三、美国主要的宏观经济政策
全球经济危机的爆发使美国政府放弃了新自由主义政策原则，充分、灵活地运用财政和货币等宏观经济手段刺激经济发展。同时，美国还将危机看作发展的新动力和新契机，将临时应对措施与未来长远规划紧密联合起来，谋求在摆脱经济危机的同时再铸未来经济发展的辉煌。现阶段，美国宏观政策的总体思路是“提振经济、增加就业、削减赤字”，主要的宏观经济政策有以下几个方面。
（一）退出量化宽松货币政策
从2008年11月开始，为了刺激个人和家庭消费，减轻通货紧缩压力，促进美国经济复苏，美联储先后推出了三轮量化宽松货币政策，向市场注入大量流动性，政策总规模接近4万亿美元。随着美国经济逐渐好转，2013年12月，美联储宣布缩减政策规模。2014年10月，美联储正式宣布退出量化宽松货币政策。
但是，量化宽松货币政策的退出并不意味着政策效果的丧失。从第一轮量化宽松货币政策开始至今，美联储总共增加了约2.6万亿美元的基础货币供给，基础货币规模扩大了2.8倍。在退出量化宽松政策后，美联储实行了较为稳健的货币政策，这意味着新增的基础货币供给并不会立刻回收。而这些新增的基础货币不一定能与市场实际情况相匹配，使市场可能面临通货膨胀或者通货紧缩压力，进而可能影响美元汇率和市场需求，从而影响中美之间的贸易发展。
（二）鼓励“页岩气革命”
2004年以来，美国开始为页岩气开发提供更多的政策和资金支持，鼓励“页岩气革命”的发展。受益于开采技术的突破和页岩气储藏的不断发现，从2005年开始，美国的页岩气开采量实现了爆发式的增长，美国因此成为世界上唯一实现页岩气大规模商业性开采的国家。2009年，美国超越俄罗斯成为世界第一大天然气生产国。“页岩气革命”的成功使美国对中东石油的依赖程度大幅减轻，受益于美国能源战略重心的转移，美国正在逐步掌握全球石油价格的定价权和主导权。这将深刻影响世界能源格局和世界贸易格局。
然而，随着最近一个时期国际原油价格长期在低位徘徊，美国页岩气的发展前景也蒙上了一层阴影。且不说这场“页岩气革命”的爆发有多少市场投机因素，仅石油价格的疲软就足以将页岩气开采的利润空间挤压殆尽，再加上美国近期调低页岩气储量预期影响了市场信心，美国“页岩气革命”的影响力究竟有多大仍然是一个未知数。
（三）推动“制造业回归”
为了提振美国经济，美国逐渐加速“再工业化”进程，美国政府力推“制造业回归”，尝试改变全球制造业格局。2010年至2014年，美国最终产品的工业总产值同比增长率均保持在2.5%～4%的区间，同时失业率也不断下降，说明美国政府推动“制造业回归”取得了一定的成效。这不仅要归功于美国能源成本的下降和“廉价美元”的局面，还得益于近年来美国劳动力成本的下降。
但是，美国“制造业回归”的基础并不稳固。尽管有诸多利好因素的推动，美国在制造业上相对于新兴经济体的比较劣势地位并没有改变，因此从整体上看美国在对外商品贸易中仍然将存在较大幅度的逆差。而为了维持和扩大“制造业回归”的成果，美国可能会制造更多的贸易壁垒，使外国商品进入美国市场的难度增大。
四、美国经济运行状况对中国对外贸易环境的影响
首先，中国对美贸易发展的机会在增加。由于美国经济的不断回暖，美国市场的消费需求也将继续增长，从而扩大美国对外商品贸易的进口需求，这给中国出口企业提供了良好的机遇；同时，中国与美国之间的贸易互补性很强，而中美之间的经贸合作也将越来越密切，双方仍然拥有很大的合作空间；此外，中国庞大的消费市场对美国企业存在巨大的吸引力，随着中国市场消费水平的不断提升，对美国高端制造业和商业服务业的需求将继续增加，双方的经贸合作将越来越多。
其次，中国对美贸易发展的难度在增大。一是美国制造业复苏基础的不稳固可能会使美国政府更加倾向于采取贸易保护政策以保证国内制造业的发展，中国出口企业遇到贸易壁垒的次数可能会上升；二是随着中美贸易量的不断上升，双方的贸易摩擦也可能随之增加；三是随着产业的不断转型升级，中国也在尝试更多的出口贸易方式，如高铁技术出口等，试图挑战西方发达国家在这些方面的优势地位，由此中国面临的包括美国在内的国际竞争也将越来越激烈。
最后，美国将继续影响中国对外贸易环境。美国既可以通过其国内的贸易政策来影响中国对外贸易环境，也可以通过各种双边、多边的经贸合作影响其盟友和贸易伙伴的贸易政策，进而影响中国的对外贸易环境。2014年前后，美国加快了双边、多边经贸合作谈判的步伐，形成了由NAFTA、TPP[2]、TTIP组成的“一体两翼”的战略布局，以此抵御中国对现行国际贸易秩序的挑战。随着美国经济的复苏，逐渐从国内困局脱身的美国政府将会有更多的精力来处理国际贸易的问题，未来中国对外贸易环境受到来自美国的影响将越来越大。
注释
[1]由于四舍五入，服务出口额与商品出口额之和比出口总额少0.001万亿美元。
[2]2017年1月，美国退出TPP。