第四节 财务管理环境
环境是指对系统运行有影响的内外部因素的总和。财务管理环境就是指各种对企业财务管理活动有影响的内外部因素的总称，包括内部环境和外部环境。内部环境包括企业资本实力、生产技术条件、管理水平等；外部环境包括法律环境、经济环境和金融市场环境等。
由于内部财务环境存在于企业内部，故企业可以从总体上采取一定的措施来控制和改变。而外部财务环境存在于企业外部，无论是有形的硬环境还是无形的软环境，企业都难以控制和改变它们对企业财务行为的影响，更多的是适应和因势利导。因此本节主要介绍外部财务环境。企业外部财务环境有多种，其中最主要的有法律环境、金融市场环境、经济环境和社会文化环境等。
一、法律环境
财务管理的法律环境是指企业和外部发生经济关系时所应遵守的各种法律、法规和规章。市场经济是法治经济，企业的一切经济活动总是在一定法律规范范围内进行的。一方面，法律提出了企业从事一切经济业务所必须遵守的规范，从而对企业的经济行为进行约束；另一方面，法律也为企业合法从事各项经济活动提供了保护。
（一）企业财务管理中应遵循的法律法规
企业是市场经济的主体，不同组织形式的企业所适用的法律是不同的。按照国际惯例，企业可划分为独资企业、合伙企业和公司制企业，各国均有相应的法律来规范这三类企业的行为。因此，不同组织形式的企业在进行财务管理时，必须熟悉其组织形式及适用法律对财务管理的影响，从而做出相应的财务决策。
税法是税收法律制度的总称，是调整税收征纳关系的法律规范。与企业相关的税种主要有所得税、增值税、消费税、城市维护建设税、印花税、车船使用税等。
企业财务法规是规范企业财务活动、协调企业财务关系的法令文件。如《会计法》、会计准则等。
如我国的《证券法》《票据法》等。
（二）法律环境对企业财务管理的影响和制约
（1）在筹资活动中，国家通过法律规定了筹资的最低规模和结构，如《公司法》规定有限责任公司注册资本的最低限额为人民币三万元；一人有限责任公司的注册资本最低限额为人民币十万元；股份有限公司注册资本的最低限额为人民币五百万元。此外，《公司法》还对公司发行债券和股票的条件做出了严格的规定。
（2）在投资活动中，国家通过法律规定了投资的方式和条件，如《公司法》规定股份公司的发起人可以用货币资金出资，也可以用实物、工业产权、非专利技术、土地使用权作价出资，规定了投资的基本程序、投资方向和投资者的出资期限及违约责任。如企业进行证券投资，必须按照《证券法》所规定的程序来进行，企业投资必须符合国家的产业政策，符合公平竞争的原则。
（3）在分配活动中，国家通过法律（如《企业所得税法》《公司法》）和会计准则等规定了企业成本费用开支的范围和标准，企业应缴纳的税种及税费的计算方法，利润分配的前提条件，利润分配的去向、一般程序及重大比例。在生产经营活动中，国家的各项法律也会引起财务安排的变动或者说在财务活动中必须予以考虑。
二、金融市场环境
金融市场是资金融通的场所，它为企业提供了筹资、投资的机会和条件。然而，金融市场的形势变化不定，某一时期或某一因素对企业有利，另一时期或另一因素又会对企业不利。面对复杂多变的金融市场，企业需要做出及时、科学的筹资、投资决策，合理利用财务杠杆，降低资金成本，优化资本结构，正确估量和尽量减少投资风险，提高投资收益。
三、经济环境
这里主要介绍经济发展状况和通货膨胀对财务管理的影响。
经济发展状况包括经济发展水平和经济发展阶段，它们对财务管理也有着重要影响：从经济发展水平看，如果经济发展处于落后状态，生产力水平不高，财务管理就得不到重视，难以充分发挥其职能；如果经济发展处于先进状态，财务管理将受到重视，便可充分发挥其职能，对经济效益提高将产生重大影响。从经济发展阶段看，在经济发展的繁荣时期，市场需求旺盛，销量上升，投资活跃，财务人员需要迅速筹集资金，满足生产经营的需要；在经济衰退时期，市场萎缩，销售量下降，投资锐减，财务人员则需要及时调整资金配置和生产经营。
通货膨胀对企业财务活动的影响主要表现为：引起资金占用的增加；引起利率的上升，增加筹资成本；引起有价证券价格下跌，给筹资带来困难；引起利润虚增，造成资金流失。财务人员必须对通货膨胀有所预测，并采取相应措施，减少损失。
四、社会文化环境
社会文化环境是指人们在特定的社会环境中形成的习俗观念、价值观念、行为准则和受教育程度以及人们对经济、财务的传统看法等。财务管理作为一种社会活动必然受到社会文化各因素包括教育、科学、广播电视、价值观念、道德水准等的影响，有的是直接的、明显的，有的是间接的、隐蔽的。
1．独资企业：是指个人出资，归出资者个人所有，由出资者个人经营和控制并对企业的债务承担无限责任的企业，也称个体业主制。
2．合伙企业：是指两个或两个以上的人共同出资、共同经营、共同所有和控制，各出资人对企业的债务承担无限连带责任的企业。
3．有限责任公司：是指公司的股东以其认缴的出资额为限对公司承担有限责任的公司。
4．股份有限公司：是指将公司的资本划分为等额股份，公司股东以其认购的股份为限对公司承担有限责任的公司。
5．资金循环：在企业再生产过程中，资金从货币形态开始，依次通过供应、生产和销售三个阶段，分别表现为不同的形态，最终又回到货币形态。
6．资金周转：企业的资金循环是周而复始不断重复进行的。
7．财务活动：是指企业从事的资金筹集、投放、使用、收回及分配等一系列资金收支活动。
8．财务关系：企业的财务活动是以企业为主体来进行的，企业作为法人在组织财务活动过程中，必然与企业内外部有关各方发生经济利益关系，这种经济关系就构成了企业的财务关系。
9．财务管理：是指企业组织财务活动、处理企业与各方面财务关系的一项经济管理工作。
10．财务管理环境：是指各种对企业财务管理活动有影响的内外部因素的总称。
思考题
1．非公司制企业有哪些特点？
2．公司制企业有哪些特点？
3．企业的财务关系体现在哪些方面？
4．描述企业财务管理目标，股东财富最大化与利润最大化目标有何不同？
5．你认为企业追求股东财富最大化和其应承担的社会责任矛盾吗？
练习题
1．下列项目中，不属于财务管理内容的是（ ）。
A．筹集资金 B．投资管理 C．股利分配 D．资源战略管理
2．企业的理财目标应该是（ ）。
A．利润最大化 B．普通股每股盈利最大化
C．企业价值最大化 D．产值最大化
3．企业财务管理的核心是（ ）。
A．企业的经营活动 B．从事财务会计的人员
4．企业价值最大化目标强调的是企业的（ ）。
A．实际利润额 B．实际利润率
C．预期获利能力 D．生产能力
5．企业价值通常是指（ ）。
A．企业全部资产的账面价值 B．企业全部资产的市场价值
C．企业有形资产的账面价值 D．企业的清算价值
6．在资本市场上向投资者出售金融资产（如借款发行股票和债券）等，从而取得资金的活动是（ ）。
A．筹资活动 B．投资活动
C．收益分配活动 D．扩大再生产活动
7．下列关于财务管理目标的说法中，（ ）观点反映了对企业资产保值增值的要求，并克服了管理上的片面性和短期行为。
A．股东财富最大化 B．每股利润最大化
C．资本利润率最大化 D．利润最大化
8．每股利润最大化与利润最大化相比，其优点在于（ ）。
A．考虑了资金的时间价值
B．考虑了风险价值
C．考虑了利润所得与投入资本的关系
D．考虑了市场对公司的客观评价
9．下列各项企业财务管理目标中，能够同时考虑资金的时间价值和投资风险因素的是（ ）。
A．产值最大化 B．利润最大化
C．每股收益最大化 D．股东财富最大化
10．关于企业价值最大化，下列说法不正确的是（ ）。
A．企业价值最大化等同于股东财富最大化
B．企业价值最大化考虑了资金的时间价值和风险价值
C．可以避免经营行为短期化
D．不能避免经营行为短期化
11．企业与政府间的财务关系主要体现为（ ）。
A．债权债务关系 B．税收征纳关系
C．资金结算关系 D．风险收益对等关系
12．企业财务关系中最为重要的关系是（ ）。
A．股东与经营者之间的关系
B．股东与债权人之间的关系
C．股东、经营者、债权人之间的关系
D．企业与作为社会管理者的政府有关部门、社会公众之间的关系
13．财务管理是企业组织财务活动，处理（ ）的一项经济管理工作。
A．筹资关系 B．投资关系 C．分配关系 D．财务关系
A．发行股票 B．销售商品 C．购买国库券 D．支付利息
15．下列各项中，属于企业筹资引起的财务活动有（ ）。
A．偿还借款 B．购买国库券 C．支付股票股利 D．购买股票
案例分析
米勒酿酒公司向黑人奖学金基金的捐赠
《哈伯杂志》刊载了一则消息但是未做任何评论：米勒酿酒公司（Miller Brewing Company）每年向黑人奖学金基金捐赠15万美元，但该公司却花两倍的钱用于宣传这一做法。米勒酿酒公司拒绝对这一数字做出评价，但指出该奖学金使87名黑人学生有机会进大学读书。菲利普·莫里斯公司（Philip Morris Company）公关总监诺埃尔·汉金说米勒酿酒公司的大部分促销开支用在了通过电视宣传该公司对奖学金的赞助。此外，米勒酿酒公司还在倡导黑人教育的杂志上做广告，广告中登出了米勒酿酒公司和奖学金基金的商标标识及800个电话号码。汉金说，这只小基金希望走出著名的联合黑人学院基金会（UNCF）的影子。UNCF吸收了大量的捐赠，主要救济黑人私立学校。米勒酿酒公司在宣传上的投入多于捐赠的数额并不是新鲜事，据企业公民（Corporate Citizen，西雅图一家研究公司捐赠的机构）总裁克莱格·史密斯先生说，宣传投入与捐赠数额的比例为2∶1或者3∶1是很正常的。
请问：宣传开支超过了捐赠数额，公司赞助慈善业能否增加股东财富？
资料来源：徐光华，柳世平．财务管理理论与应用．北京：清华大学出版社，北京交通大学出版社，2013．