借款人和贷款人的四种可能情形

前面的讨论表明，根据是否存在贷款人（储蓄者）和借款人（投资者），经济总是处于四种可能情形之一：贷款人和借款人都很充足；借款人比贷款人多，即使在高利率条件下也是如此；贷款人比借款人多，即使在低利率条件下也是如此；借款人和贷款人同时缺乏。这四种情形如图1-3所示。

图1-3 四种可能情形下的借款人和贷款人

在这四种情形中，传统经济学只研究情形1和情形2。这是因为其默认借款人已经存在，并隐含了如下假设：借款人的资产负债表良好，愿意积极寻找有吸引力的投资机会，追求利润最大化的目标。并且只要实际利率足够低，他们就会借款。换言之，那些认为央行应该放松货币政策以刺激经济的人，已经默认一个假设，即经济处于情形1或情形2。

在这两种情形中，只有情形1要求最低限度的政策干预，例如对利率进行微调，以协调储蓄者和借款人，防止经济萎缩。因此，这种情形下的政策应对涉及利率调整，可以被视为符合传统经济学理论的理想案例。