1.2.2　现实意义

本书对探讨如何进一步完善我国信息披露制度做出了贡献。本书在文献回顾和探寻原因的基础上，尝试从宏观、中观和微观三个层面提出一系列针对性检验去探讨共有股东对上市公司各个维度的信息披露质量的影响，如财务信息和非财务信息、历史信息和前瞻信息、强制披露信息和自愿披露信息、数据信息和文本信息等，通过理论分析、实证检验并总结得出：共有股东对强制性财务信息披露质量有负向影响；而共有股东对业绩预测信息披露质量、MD＆A中非财务文本信息披露质量有正向影响，对上市公司、监管部门和利益相关者及信息使用者都具有一定的借鉴参考意义。此外，本书还有助于讨论上市企业是否及如何披露被机构共同持股方面的信息，为是否应限制机构共同所有权垄断行为的争论做出贡献。随着我国资产管理与基金行业合并及自身迅猛发展，结合我国资本市场独特的制度背景和市场环境，本书深入探讨了机构参股竞争性企业所产生的横向利益对企业信息环境的影响。一方面，肯定了共有股东发挥监督治理效应，强化了非强制性信息披露质量，从而最大化股东利益；另一方面，由于资本联合股权削减产品市场竞争，导致股东竞争偏好转变，共有股东降低了强制性财务信息披露质量，从而削减利益相关者福利。机构投资者为攫取短期利益与大股东及管理层自利性合谋，以损害公司长期利益为代价。共有股东是否具有垄断风险，是否值得反垄断机构等相关部门密切关注，是否有必要制定相关的法律法规对机构共有股东进行规制，继而更好地指导机构良性发展和持有某些行业重大股份的能力的限制；故而，本书有助于为是否限制共有股东的争论做出贡献。